價(jià)格暴漲使三大DRAM廠營(yíng)業(yè)或利率飆升

TrendForce 內(nèi)存儲(chǔ)存研究(DRAMeXchange)最新研究顯示，在旺季需求帶動(dòng)， 以及內(nèi)存價(jià)格全面飆漲的態(tài)勢(shì)下， 2016 年第四季全球 DRAM 總體營(yíng)收大幅季成長(zhǎng)約 18.2%。

2016 年第四季適逢電子產(chǎn)業(yè)的傳統(tǒng)銷(xiāo)售旺季，如 iPhone 7 上市、中國(guó)品牌手機(jī)銷(xiāo)售熱度不減， 都讓智能手機(jī)出貨攀升至高峰。 DRAMeXchange 研究協(xié)理吳雅婷指出， 由于整體移動(dòng)式內(nèi)存需求強(qiáng)勁， 使得標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存在產(chǎn)能的排擠效應(yīng)下，持續(xù)面臨嚴(yán)重的供不應(yīng)求， 因此 2016 年第四季合約價(jià)上漲逾 30%。服務(wù)器內(nèi)存部分， 2016 年第四季漲價(jià)幅度雖低于其他產(chǎn)品別， 但在 2017 年第一季價(jià)格呈現(xiàn)明顯補(bǔ)漲。

從市場(chǎng)面觀察，由于內(nèi)存搭載量不斷提升， 且原廠擴(kuò)張產(chǎn)能最快要在 2017 下半年才浮現(xiàn)， 都延續(xù) DRAM 供不應(yīng)求的態(tài)勢(shì)。DRAMeXchange 統(tǒng)計(jì)， 2017 年第一季標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存合約價(jià)漲幅更逼近 40%， 預(yù)估第二季價(jià)格仍將持續(xù)上漲。

三大 DRAM 廠營(yíng)業(yè)獲利率飆升

從營(yíng)收角度來(lái)觀察， 2016 年第四季三星依然穩(wěn)坐 DRAM 產(chǎn)業(yè)龍頭。 雖然三星前一季營(yíng)收基期已高，但在第四季仍有 12% 季成長(zhǎng)， 金額來(lái)到 59 億美元，市占達(dá) 47.5%。而 SK 海力士表現(xiàn)亦不俗，第四季營(yíng)收達(dá) 33 億美元，季成長(zhǎng) 27. 3%，市占約 26.7%?？傆?jì)兩大韓廠已囊括 74.2% 的 DRAM 市占率。美光集團(tuán)則位居第三，營(yíng)收季成長(zhǎng) 24.4%，市占 19.4%。

營(yíng)業(yè)獲利部分，在價(jià)格大漲之下，三星第四季營(yíng)業(yè)獲利率提升至 45%，SK 海力士由 25% 上升至 36%，而美光則是從 3.7% 飆升至 14.9%。DRAMeXchange 預(yù)估，由于 DRAM 漲價(jià)并未停歇， 2017 年第一季各家大廠獲利仍將進(jìn)一步提高。

由技術(shù)面觀察，三星 2017 年的目標(biāo)在于 18 納米制程的轉(zhuǎn)進(jìn)， 一方面滿(mǎn)足客戶(hù)需求，另一面也保持產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先地位。除 Line 17 廠外，三星目前也考慮將其他工廠轉(zhuǎn)進(jìn) 18 納米，目標(biāo) 2017 年底 18 納米制程的產(chǎn)出達(dá) 40% 以上。

SK 海力士 2017 年的目標(biāo)將著重 21 納米良率提升并擴(kuò)大該制程占比，也規(guī)劃 2017 年下半開(kāi)始 18 納米的轉(zhuǎn)進(jìn)， 期能盡速導(dǎo)入量產(chǎn)階段。

美光方面， 臺(tái)灣美光內(nèi)存已在 2017 年 1 月將 18 納米制程導(dǎo)入量產(chǎn)階段，計(jì)劃年底產(chǎn)能大多轉(zhuǎn)進(jìn)至新制程，若進(jìn)行順利，亦不排除下半年在臺(tái)灣美光晶圓科技(原華亞科) 導(dǎo)入 18 納米制程。

臺(tái)廠部分，南亞科因客戶(hù)需求殷切， 且受惠于利基型內(nèi)存持續(xù)漲價(jià)，2016 年第四季營(yíng)收成長(zhǎng) 18. 2%，目前正積極轉(zhuǎn)進(jìn) 20 納米制程中，年底目標(biāo)每月投片達(dá) 3 萬(wàn)片，屆時(shí)成本有望進(jìn)一步降低。

華邦電子 2016 年第四季營(yíng)收則是小幅衰退 4.6%，原因在于產(chǎn)品類(lèi)別的調(diào)整，如第四季 NOR 內(nèi)存需求大增下，排擠部分 DRAM 的投片。華邦電子除 46 納米比重持續(xù)提升外，38 納米制程目前正小幅擴(kuò)產(chǎn)中，預(yù)估于 2017 下半年可正式量產(chǎn)，屆時(shí)將反映在營(yíng)收表現(xiàn)上。

力晶科技方面，2016 年第四季 DRAM 營(yíng)收大幅成長(zhǎng) 59.2%，主因 DRAM 價(jià)格大好、客戶(hù)投片回籠加上代工價(jià)格隨 DRAM 價(jià)格上漲而水漲船高，都使力晶營(yíng)收表現(xiàn)十分亮眼。