臺積電業(yè)務(wù)下滑創(chuàng)新低，未來的路如何走

晶圓代工龍頭臺積電昨(13)日舉行法說會，公布第2季財(cái)報(bào)，毛利率50.8%，落在先前預(yù)期低標(biāo);營益率38.9%，略低于低標(biāo)的39%;稅后純益662.7億元，季減24.4%，較去年同期下滑8.6%，每股稅純益為2.56元，創(chuàng)5季以來最低點(diǎn)。

臺積電第2 季營收為2138.6 億元，季減8.6%，年減3.6%;毛利率50.8%，落在前一季法說會預(yù)估50.5-52.5% 低標(biāo)，季減1.1 個百分點(diǎn)，年減0.7 個百分點(diǎn);營益率為38.9%，低于預(yù)估區(qū)間的39-41%，季減1.9 個百分點(diǎn)，年減2.3 個百分點(diǎn)。

臺積電第2 季稅后純益為662.7 億元，季減24.4%，年減8.6%，每股稅后純益為2.56 元，符合市場預(yù)期。

若以美元計(jì)算，臺積電第2 季營收為70.6 億美元，季減5.9%，年增3.2%，第2 季由于美元兌新臺幣升值2.8%，較去年同期也升值6.6%，因此造成以新臺幣計(jì)算的營收，季、年減幅度都較美元計(jì)算營收還多。

臺積電第2 季10 納米制程出貨占第2 季晶圓銷售約1%，16、20 納米制程出貨占整季晶圓銷售26%，整體先進(jìn)制程(28 納米與更先進(jìn)制程)的營收，達(dá)整季晶圓銷售54%。

不同節(jié)點(diǎn)的發(fā)展趨勢，2019年試產(chǎn)5nm

臺積電共同執(zhí)行長魏哲家今(13)日在法說會上表示，臺積電今年第3季10納米營收比重將達(dá)1成，全年也可達(dá)1成左右水準(zhǔn);此外， 28納米需求仍強(qiáng)，雖然第2季營收下滑，但全年產(chǎn)能仍將增加15%，其中5%來自產(chǎn)能實(shí)質(zhì)增加，10%則藉由提高生產(chǎn)力。

魏哲家表示，第2 季客戶調(diào)整庫存，使得臺積電當(dāng)季 28 納米營收較第1 季下滑，但實(shí)質(zhì)需求仍相當(dāng)強(qiáng)，因此今年臺積電會持續(xù)增加 28 納米產(chǎn)能。

臺積電發(fā)言人孫又文會后指出，28 納米過去主要用在手機(jī)芯片，手機(jī)芯片轉(zhuǎn)進(jìn)16 與10 納米制程生產(chǎn)后，許多基頻芯片、WIFI、RF 等芯片陸續(xù)接棒采用該制程，推升28 納米需求進(jìn)入第二波成長。

在更先進(jìn)的制程方面，魏哲家表示，22 納米可節(jié)省35% 功耗以及提高效能，應(yīng)用面以物聯(lián)網(wǎng)、GPS、RF、5G 相關(guān)等，目前已有許多設(shè)計(jì)定案，預(yù)計(jì)明年也會進(jìn)入量產(chǎn);12 納米也是同樣的進(jìn)度。

7 納米方面，臺積電共同執(zhí)行長劉德音說，目前已陸續(xù)通過認(rèn)證，今年有13 個設(shè)計(jì)定案(Tape Out)，良率也持續(xù)改善，預(yù)計(jì)明年就會開始放量，而7 + 納米部分則預(yù)計(jì)后年量產(chǎn)，將采EUV 技術(shù)生產(chǎn)。

劉德音表示，7 納米轉(zhuǎn)進(jìn)7 + 納米對客戶將會「相當(dāng)無縫與無痛」，因此預(yù)期客戶采用率將相當(dāng)高。

5 納米方面，劉德音預(yù)期，將在2019 年第1 季試產(chǎn)，而3 納米則還在評估設(shè)立地點(diǎn)，最慢明年上半年決定。

另外，關(guān)于MRAM 與RRAM 部分，魏哲嘉強(qiáng)調(diào)，主要可協(xié)助客戶芯片減少更多功耗，將應(yīng)用在MPU、物聯(lián)網(wǎng)芯片與電源管理(PMIC) 芯片，可提供包含22、16 與12 納米制程。

封裝部分，臺積電布局包含INFO 與COWAS，目前都已經(jīng)進(jìn)入量產(chǎn)階段，客戶以行動裝置與高速運(yùn)算為主，魏哲家認(rèn)為，借此讓臺積電提供的服務(wù)更具差異化，搶攻未來更多市場機(jī)會，如人工智能(AI) 等應(yīng)用。

全年維持成長5%至10% ，Q4營收可望登峰

臺積電共同執(zhí)行長劉德音也在法說會中宣布，上調(diào)今年半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)展望，預(yù)估不含記憶體的半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)營收，年增率從4% 調(diào)升至6%，晶圓代工則從年增率由5% 調(diào)升至6%。

劉德音表示，由于電腦、通訊、車用汽車等電子產(chǎn)品采用半導(dǎo)體的內(nèi)含價值提高，使得芯片平均單價走揚(yáng)，因此上調(diào)今年半導(dǎo)體營收預(yù)估值，

劉德音強(qiáng)調(diào)，盡管晶圓代工成長率為6%，但臺積電營收年增率仍優(yōu)于產(chǎn)業(yè)平均值，估營收可年增5-10%。

由于臺積電全年?duì)I收目標(biāo)不變，下半年展望也不變，法人以此估算，第4 季單季營收可望沖上90 億美元，再寫單季新高，營收將較第3 季季增逾1 成，較去年同期年增也近1 成。

臺積電發(fā)言人孫又文會后表示，晶圓代工成長率少于整體產(chǎn)業(yè)平均值，主要是反映今年遇到的IC 設(shè)計(jì)庫存修正情況，造成成長率不如半導(dǎo)體整體平均。

孫又文也說，臺積電谷底已過，第2 季就是最差 的情況，第3 季動能回升，第4 季有信心比第3 季成長，以此來看單季可再見到新高峰。