早在2017年2月，國務(wù)院印發(fā)《“十三五”現(xiàn)代綜合交通運輸體系發(fā)展規(guī)劃》提出，2020年公路客車ETC使用率目標(biāo)達到50%。
在明確今年的“取消省界收費站”的政策驅(qū)動下，ETC市場有望迎來百億增量空間。
2019年《政府工作報告》明確提出，兩年內(nèi)基本取消全國高速公路省界收費站，實現(xiàn)不停車快捷收費。隨著省界收費站的取消，不同路段之間的收費拆分結(jié)算需要解決，這就帶來了多義路徑識別市場的巨大需求。
對于各位車主來講，無論你是否真正安裝了ETC大家都不會太陌生，ETC即不停車電子收費系統(tǒng)，核心部件主要包括RSU(裝在收費站龍門架上的天線組)和OBU(一般裝在車前擋風(fēng)玻璃上的電子標(biāo)簽，里面可以插ETC卡)。
上證指數(shù)站在3000點之上還未滿一周時間，本周一開盤便遭遇重挫。市場近期整體還是圍繞3000點上下震蕩，但智能交通板塊卻異軍突起，代表個股如金溢科技、萬集科技、華銘智能等在市場連續(xù)出現(xiàn)回調(diào)的時候逆勢走強頻創(chuàng)新高。可以說，它們是近期漲勢最好的板塊。
那么這場智能交通板塊集體躁動的背后邏輯是什么呢?整個行業(yè)板塊或者相關(guān)個股的上漲能持續(xù)多久呢?
從消息層面看，上周五星帥爾、華信新材、金溢科技、萬集科技等智能交通板塊多只個股強勢漲停，主要受交通部要求大力推廣ETC發(fā)行，并在今年年底前全國高速收費站ETC實現(xiàn)全覆蓋的利好消息刺激。對于ETC行業(yè)而言，政策驅(qū)動是整個行業(yè)的核心推動力之一。
多義性路徑識別主要通過光學(xué)車牌識別法和無線射頻識別標(biāo)識法等手段解決。其中光學(xué)車牌識別投資相對較低，識別準(zhǔn)確率僅80-90%，且易受雨雪雷暴等特殊天氣限制。而無線射頻識別投資較高，識別準(zhǔn)確率超過99.9%，且不受天氣限制，預(yù)計省界收費站取消將進一步加速ETC市場的推進速度，而CPC卡或車牌識別方案都將是臨時過渡選擇。
取消省界收費站之后，多車道自由流有望成為一大趨勢。天風(fēng)證券分析指出，多車道自由流ETC是目前最好的ETC方案，可真正實現(xiàn)無感收費。車輛在匝道自由流天線預(yù)交易后，再經(jīng)收費站出口任一車道驗證后可直接通行，支持OBU移動支付，無需高清視頻卡口，過車速度可從單車道ETC的20km/h提升至50km/h。
2018年ETC自由流收費技術(shù)已率先應(yīng)用于廣珠西高速石洲站、廣清高速新華站、東新高速南浦站三個試點，效果很好，預(yù)計2020年下半年開始(基本取消省界收費站之后)自由流ETC將迎來普及熱潮。
光大證券行業(yè)研報指出，基于2020年底50%客車ETC使用率目標(biāo)節(jié)點，及取消省界收費站對ETC市場滲透加速的推動，預(yù)計車載OBU安裝使用率將會大幅上升，保守估計新增市場約70億元;另外高速公路安裝ETC路側(cè)天線的車道數(shù)量、安裝密度，以及用于標(biāo)識車輛路徑的天線均會大幅提升，此部分預(yù)計新增市場空間約為20億元;若考慮未來ETC在停車場等涉車場所的推廣和應(yīng)用，有望帶來更大的市場。
金溢科技預(yù)中標(biāo)2.77億元ETC相關(guān)項目
訂單方面，7月3日晚間公告，公司成為江蘇聯(lián)網(wǎng)中心的“江蘇聯(lián)網(wǎng)高速公路ETC門架系統(tǒng)及車道RSU天線及控制系統(tǒng)設(shè)備采購項目標(biāo)段一和標(biāo)段二”的第一成交候選人，中標(biāo)金額共計2.77億元，占公司2018年營業(yè)收入的45.86%。
在對于訂單和產(chǎn)能方面，6月份機構(gòu)調(diào)研金溢科技時也詢問，“關(guān)于OBU和RSU產(chǎn)能情況以及產(chǎn)能的彈性可否定量的回答,若訂單較大，目前公司的產(chǎn)能是否能夠滿足?下半年的業(yè)績增長大概能夠在什么水平?”
公司相關(guān)人士表示，為應(yīng)對爆發(fā)性的市場需求，已經(jīng)部署并正分步完成擴產(chǎn)工作，包括但不限于擴建生產(chǎn)線以及外協(xié)方式等;此外在佛山的生產(chǎn)制造基地預(yù)計今年底將建成投產(chǎn)，屆時公司的產(chǎn)能將大幅提升;公司對今明兩年將集中釋放的市場需求有充分的預(yù)計并已實施有效應(yīng)對，確保高品質(zhì)、高效率響應(yīng)客戶的供貨需求。
品牌認(rèn)知度高、訂單獲得力強企業(yè)更容易勝出
從目前的情況看，ETC行業(yè)已經(jīng)進入了市場集中度高、競爭格局明晰的階段。目前國內(nèi)ETC用戶數(shù)約8000萬，汽車保有量約2.5億，總體滲透率為30%;如果后續(xù)政策能夠推動年內(nèi)80%的滲透率，相關(guān)上市公司的業(yè)績會呈現(xiàn)爆發(fā)式的增長。
據(jù)記者了解，ETC行業(yè)實行產(chǎn)品資質(zhì)準(zhǔn)入制，企業(yè)的產(chǎn)品只有通過交通部交通工程監(jiān)理檢測中心檢測后，才能參加各省市高速公路ETC建設(shè)的招投標(biāo)。目前市場活躍的主要參與者包括金溢科技、萬集科技、聚利科技在內(nèi)的數(shù)十家。同時，由于客戶分散業(yè)務(wù)分散，廣泛的渠道和售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)是獲取更多訂單的核心要素，而在招標(biāo)競爭中，已有的品牌工程往往能起到良好的導(dǎo)入作用。
上市公司(金溢科技和萬集科技)主要從事OBU和RSU的設(shè)備生產(chǎn)和銷售。其中，金溢科技是純正的ETC設(shè)備企業(yè)，其產(chǎn)品涵蓋多種ETC應(yīng)用場景，其中，高速公路ETC設(shè)備每年在公司營收中的占比都在95%以上;公司也是ETC設(shè)備龍頭企業(yè)，2015年起公司OBU設(shè)備每年銷量均保持在500萬個以上，RSU設(shè)備平均年銷量也超過2200套，雙側(cè)設(shè)備銷量均處于市場第一。
天風(fēng)證券研究預(yù)計，取消省界收費站行動中，若改造按期進行，改造需要在2019年10月底前完成，預(yù)計ETC設(shè)備訂單有望在今年6-7 月集中迎來大幅提升。
“取消省界收費站大力推動ETC發(fā)展的政策下達后，ETC中的OBU和RSU的市場需求有多大，是否有明確的訂單數(shù)?”在6月份機構(gòu)調(diào)研金溢科技時問道。
金溢科技相關(guān)人員指出，“5月21日印發(fā)的《交通運輸部辦公廳關(guān)于大力推動高速公路ETC發(fā)展應(yīng)用工作的通知》中明確指出2019年新增OBU用戶1億以上;市場上對RSU的需要量是十幾萬套。目前各省在抓緊開展任務(wù)分解，工程設(shè)計，預(yù)算編制、招投標(biāo)等工作，因政策出臺時間不久，具體訂單預(yù)計將在未來幾個月內(nèi)逐漸釋放”。
下半年的業(yè)績增長會在什么水平呢？公司相關(guān)人員對此并未給出明確解答，期待有一份明確解答。
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