智能電網(wǎng)：低碳板塊之王

    正在召開(kāi)的哥本哈根氣候大會(huì)，其重要性堪比二戰(zhàn)結(jié)束時(shí)的雅爾塔會(huì)議，“低碳經(jīng)濟(jì)”已經(jīng)不再是新鮮詞兒，節(jié)能減排風(fēng)氣漸盛，風(fēng)、核、光伏電等新能源大行其道，智能電網(wǎng)已提上各國(guó)日程……在這樣一個(gè)大時(shí)代和大背景下，資本市場(chǎng)的資金也早就暗度陳倉(cāng)，長(zhǎng)期埋伏，期待未來(lái)在低碳經(jīng)濟(jì)中掘金。由于國(guó)家對(duì)智能電網(wǎng)投資巨大，目前A股智能電網(wǎng)板塊已有機(jī)構(gòu)主力深度介入，其中長(zhǎng)線的投資機(jī)將一直存在。

    未來(lái)黃金十年

    國(guó)家電網(wǎng)中國(guó)電力[2.06 -1.44%]科學(xué)研究院副總工程師胡學(xué)浩日前透露，智能電網(wǎng)發(fā)展兩大重要文件——智能電網(wǎng)規(guī)劃和智能電網(wǎng)框架結(jié)構(gòu)有望近期發(fā)布。智能電網(wǎng)總的投資規(guī)模，到2020年預(yù)計(jì)接近4萬(wàn)億元。

    目前公開(kāi)資料顯示，2009-2020年將是我國(guó)智能電網(wǎng)建設(shè)的主要時(shí)期，其中2009-2010年為試點(diǎn)階段，制定發(fā)展規(guī)劃，試點(diǎn)關(guān)鍵技術(shù)，包括特高壓與數(shù)字化變電站；到2015年在關(guān)鍵技術(shù)和設(shè)備上實(shí)現(xiàn)重大突破和廣泛應(yīng)用，加快特高壓電網(wǎng)和城鄉(xiāng)配電網(wǎng)建設(shè)；到2020年全面建成統(tǒng)一的堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)，清潔能源裝機(jī)比例將大大提高，分布式電源將實(shí)現(xiàn)“即插即用”。由此未來(lái)10年將是智能電網(wǎng)發(fā)展的黃金時(shí)期。

    產(chǎn)業(yè)鏈覆蓋廣

    智能電網(wǎng)建設(shè)是一個(gè)龐大的工程，未來(lái)幾年上萬(wàn)億元的投資將涉及行業(yè)的眾多環(huán)節(jié)。東莞證券的一份研究報(bào)告指出，智能電網(wǎng)的投資構(gòu)成上，不考慮大規(guī)模儲(chǔ)能裝置，配網(wǎng)自動(dòng)化和用戶側(cè)系統(tǒng)將占40%，智能變電站占20%、智能調(diào)度占15%、柔性輸電系統(tǒng)(含清潔能源接入側(cè)設(shè)備)占10%，其他投資占15%。智能電網(wǎng)將成為新能源、新技術(shù)、新材料的綜合應(yīng)用平臺(tái)，拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)需求。

    時(shí)間節(jié)點(diǎn)上，未來(lái)2-3年內(nèi)，即2012年前，特高壓、數(shù)字化變電站將是建設(shè)高峰期；2012-2015年智能調(diào)度將逐漸引入；2009-2013年用電信息采集和智能電表的需求將有較快增長(zhǎng)。其中，特高壓作為我國(guó)堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)的關(guān)鍵組成部分，指的是交流1000千伏、直流正負(fù)800千伏及以上的電壓，其在傳輸容量、傳輸損耗以及傳輸?shù)木嚯x都較500千伏線路有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，按國(guó)網(wǎng)規(guī)劃，到2020年規(guī)劃投資預(yù)計(jì)超過(guò)7000億元。

    數(shù)字化變電站作為建設(shè)統(tǒng)一堅(jiān)強(qiáng)智能電網(wǎng)的基礎(chǔ)，2010-2015年數(shù)字化變電站系統(tǒng)每年將有65億元市場(chǎng)需求，比之前每年變電站自動(dòng)化需求增長(zhǎng)60%左右。智能調(diào)度方面，目前每年需求大約在4.5億元，預(yù)計(jì)至2013年智能調(diào)度將替代傳統(tǒng)調(diào)度自動(dòng)化，其市場(chǎng)需求可達(dá)每年5億元。而用戶用電信息采集系統(tǒng)，預(yù)計(jì)將投資800億元初步建成“智能用戶側(cè)”，智能電表的采購(gòu)在未來(lái)4-5年的投資大約在400億元。

    個(gè)股波段、長(zhǎng)線皆可

    盡管目前市道寬幅震蕩，低估板塊稀少，但智能電網(wǎng)作為“十二五”規(guī)劃中的重要內(nèi)容，上萬(wàn)億元的投資中，相關(guān)上市公司將有望從中獲得實(shí)實(shí)在在的好處。

    在產(chǎn)業(yè)鏈條上，特高壓業(yè)務(wù)方面，特變電工[25.59 -0.51%]、天威保變[34.89 0.43%]、許繼電氣[25.16 0.64%]、平高電氣[17.04 -0.64%]都擁有絕對(duì)優(yōu)勢(shì)，如特變電工在特高壓變壓器與電抗器上占有35.8%的市場(chǎng)份額，在換流變上的市場(chǎng)份額高達(dá)45%，將明顯受益特高壓建設(shè)；天威保變?cè)谔馗邏鹤儔浩髋c電抗器上占有28.6%的市場(chǎng)份額，換流變市場(chǎng)份額達(dá)7%；平高電氣在特高壓開(kāi)關(guān)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)明顯，市場(chǎng)份額高達(dá)34%。國(guó)電南瑞[45.85 0.99%]、國(guó)電南自[19.53 0.83%]以及思源電氣[27.19 1.08%]將成為數(shù)字化變電站、智能調(diào)度等的主要提供方，同時(shí)受益智能電網(wǎng)建設(shè)。另外科陸電子[20.64 0.10%]、長(zhǎng)城開(kāi)發(fā)[13.40 0.37%]等也都因生產(chǎn)智能電表等而“沾光”智能電網(wǎng)。

    值得關(guān)注的是，從目前的股價(jià)表現(xiàn)上，今年以來(lái)，長(zhǎng)城開(kāi)發(fā)、華東電腦[14.48 0.00%]、國(guó)電南瑞、科陸電子等智能電網(wǎng)概念股的累計(jì)漲幅都在100%以上，平高電氣、思源電氣和國(guó)電南自等今年漲幅低于60%，其中平高電氣9月以來(lái)的累計(jì)漲幅只有7%，跑輸大盤(pán)。預(yù)計(jì)在智能電網(wǎng)規(guī)劃和框架即將發(fā)布的時(shí)間關(guān)口，智能電網(wǎng)板塊有望在跨年度及明年的行情中繼續(xù)成為市場(chǎng)的熱點(diǎn)。