光伏價(jià)格回升 變頻器成為節(jié)能關(guān)注點(diǎn)

光伏產(chǎn)品價(jià)格回升 去庫存基本完成

2 月光伏產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)了全面的回調(diào)，但月末已經(jīng)顯現(xiàn)出由下游需求導(dǎo)致的上漲無力，我們預(yù)計(jì)光伏產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)到達(dá)了階段性瓶頸，在下游需求不能有效提升的情況下，價(jià)格將以震蕩為主，甚至小幅回落。

看好電網(wǎng)智能化建設(shè)機(jī)會(huì)

特高壓的審批進(jìn)度日漸加快，今年有望超預(yù)期，電力電子設(shè)備中的變頻器和無功補(bǔ)償裝臵設(shè)備依然是節(jié)能關(guān)注的重點(diǎn)。配網(wǎng)環(huán)節(jié)經(jīng)歷了去年的試點(diǎn)階段，今年有望迎來大規(guī)模爆發(fā)，我們繼續(xù)看好該板塊的潛力，重點(diǎn)企業(yè)值得關(guān)注。今年我國智能電網(wǎng)的投入將達(dá)到 3000 億元，在國網(wǎng)的招標(biāo)規(guī)模中也可以體現(xiàn)，相關(guān)企業(yè)將受益。

新能源行業(yè)的機(jī)會(huì)目前還需等待，德國的光伏補(bǔ)貼下調(diào)無疑會(huì)給行業(yè)蒙上陰影，風(fēng)電行業(yè)還處于底部，而對(duì)于核電行業(yè)的政策出臺(tái)，市場(chǎng)已經(jīng)給予叫充分的預(yù)期，后期走勢(shì)還要看相關(guān)政策的具體內(nèi)容。

綜上，給予電力設(shè)備新能源行業(yè)中性評(píng)級(jí)。個(gè)股方面建議關(guān)注市場(chǎng)需求強(qiáng)，政策扶持力度大，未來業(yè)績?cè)鏊倜鞔_的品種，推薦國電南瑞、平高電氣、大連電瓷、榮信股份、理工監(jiān)測(cè)。

國網(wǎng)二次裝臵中標(biāo)分析

2月國家電網(wǎng)進(jìn)行了二次裝臵的統(tǒng)一招標(biāo)，近日網(wǎng)站公布了《2012 年度部分二次裝臵協(xié)議庫存的中標(biāo)候選人公示》 ， 共分為11 個(gè)項(xiàng)目， 縱向加密認(rèn)證裝臵、防火墻、UPS 電源、直流通信電源、時(shí)間同步裝臵、相量測(cè)量裝臵、調(diào)度用計(jì)算機(jī)硬件、調(diào)度用網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、故障錄波裝臵、一體化（智能）電源、在線監(jiān)測(cè)裝臵，共招標(biāo)產(chǎn)品 29312 套/臺(tái)，其中智能化設(shè)備為 3114 套。

奧特迅、中華元電和思源電氣收獲頗豐，對(duì)業(yè)績影響較大。其中，奧特迅中標(biāo)“UPS 不間斷電源、一體化（智能）電源系統(tǒng)及直流通信電源”3 個(gè)項(xiàng)目，總計(jì)3個(gè)包累計(jì)801套，預(yù)計(jì)增收2.1億元。

中華元電中標(biāo)“在時(shí)間同步裝臵”項(xiàng)目中標(biāo) 274 套，中標(biāo)金額為 2258.7 萬元；“故障錄波器”項(xiàng)目中標(biāo)677 套，中標(biāo)金額 4326.6 萬元，總計(jì) 6585.3萬元。

思源電氣在“變壓器油色譜在線檢測(cè)裝臵”項(xiàng)目中標(biāo) 474 套，中標(biāo)金額6874萬元，占營業(yè)收入的3.61%。

理工監(jiān)測(cè)在“變壓器油色譜在線檢測(cè)裝臵”項(xiàng)目中標(biāo) 82套，占比11%。