智能電網(wǎng)：特高壓等核準(zhǔn) 配網(wǎng)領(lǐng)風(fēng)騷

由于110(66)kV～750kV變電站建設(shè)數(shù)量平穩(wěn)增長(zhǎng)，同時(shí)電網(wǎng)智能化主要體現(xiàn)在自動(dòng)化(即二次設(shè)備智能化)，所以高壓一次設(shè)備商業(yè)績(jī)大增長(zhǎng)還是要看特高壓建設(shè)進(jìn)展，否則將難有好的表現(xiàn)。預(yù)計(jì)，“十二五”期間特高壓交流流將投資約在3000億元，直流約在2800億元。

在2012年的工作會(huì)議上國家電網(wǎng)表示：將加快特高壓建設(shè)，2012年計(jì)劃確保4項(xiàng)交流工程和3項(xiàng)目直流工程獲得國家核準(zhǔn)并開工，并力爭(zhēng)1項(xiàng)交流工程和2項(xiàng)直流工程在年內(nèi)獲得核準(zhǔn)。4項(xiàng)交流工程指“三縱三橫一環(huán)網(wǎng)”的東縱、西縱、南橫和華東特高壓環(huán)網(wǎng)中的北半環(huán)，3項(xiàng)直流工程指哈密—鄭州、哈密北—重慶和溪洛渡—浙北這三條直流。目前，直流進(jìn)展順利，交流在爭(zhēng)議中前進(jìn)：3項(xiàng)直流工程皆獲得核準(zhǔn)，其中哈密—鄭州已開工，其余兩條待開工;4項(xiàng)交流工程中僅東縱獲得能源局路條。

特高壓交流的建設(shè)存在經(jīng)濟(jì)性和安全性方面的爭(zhēng)議，但基于“一特四大”的發(fā)展戰(zhàn)略，國家電網(wǎng)會(huì)堅(jiān)定不移地推進(jìn)特高壓交流建設(shè)。擴(kuò)建后的示范線路實(shí)際運(yùn)行情況值得關(guān)注。今年，四條交流工程都獲得核準(zhǔn)并開工存在較大壓力。高壓一次設(shè)備看特高壓，特高壓看交流，交流看項(xiàng)目審批，公司看彈性;平高電氣和大連電瓷值得關(guān)注。

二次設(shè)備：受益電網(wǎng)智能化，配電自動(dòng)化是亮點(diǎn)，業(yè)務(wù)跨領(lǐng)域企業(yè)值得關(guān)注。

由于變電站建設(shè)座數(shù)增速趨緩，同時(shí)變電站智能化是對(duì)普通變電站的替換，也即智能二次設(shè)備市場(chǎng)替換了普通二次設(shè)備市場(chǎng);所以，智能化對(duì)于設(shè)備商來說，下游市場(chǎng)的增長(zhǎng)主要體現(xiàn)在智能設(shè)備更高的價(jià)格上，此外智能化部件/模塊還會(huì)有一些增量市場(chǎng)。整體而言，二次設(shè)備市場(chǎng)增長(zhǎng)好于高壓一次設(shè)備。配網(wǎng)自動(dòng)化細(xì)分領(lǐng)域最值得關(guān)注。二次設(shè)備各細(xì)分領(lǐng)域每年市場(chǎng)規(guī)模有限，且市場(chǎng)格局較穩(wěn)定，業(yè)務(wù)跨多個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的公司值得關(guān)注。

中低壓設(shè)備：受益農(nóng)配網(wǎng)建設(shè)，開關(guān)類設(shè)備商短期業(yè)績(jī)有較好表現(xiàn)，中長(zhǎng)期面臨壓力。

“十二五”期間國家電網(wǎng)和南方電網(wǎng)預(yù)計(jì)共投資5536億元用于農(nóng)網(wǎng)建設(shè)(其中國家電網(wǎng)約4220億元)，較“十一五”的3749億元增長(zhǎng)約48%。2011年，國家電網(wǎng)農(nóng)網(wǎng)投資730億元，則2012～2015年平均每年農(nóng)網(wǎng)投資近922億元。此外，截至2011年底，我國鄉(xiāng)鎮(zhèn)和農(nóng)村電氣化的比例估計(jì)在20%左右，農(nóng)配網(wǎng)設(shè)備還有一定增長(zhǎng)空間。從設(shè)備需求看，機(jī)會(huì)在農(nóng)配網(wǎng)自動(dòng)化設(shè)備和開關(guān)類設(shè)備。本節(jié)主要分析開關(guān)類設(shè)備需求，具體指斷路器、隔離開關(guān)、負(fù)荷開關(guān)、熔斷器、接觸器和環(huán)網(wǎng)柜等。

在配電開關(guān)類設(shè)備總需求中，電網(wǎng)系統(tǒng)需求約占30%、電源需求約占20%，剩余主要為房地產(chǎn)及工業(yè)企業(yè)需求。未來3～5年，電網(wǎng)需求樂觀估計(jì)有15%左右的增長(zhǎng)，電源需求增長(zhǎng)在10%以內(nèi)，剩余需求增長(zhǎng)看固定資產(chǎn)投資增速;預(yù)計(jì)固定資產(chǎn)投資增速將在20%左右;所以，未來3～5年，配電開關(guān)類設(shè)備總需求年增速在16%左右，較平穩(wěn)。不過，由于電網(wǎng)系統(tǒng)外的市場(chǎng)極為寬泛及分散(銷售渠道是大難題)，集中高的電網(wǎng)系統(tǒng)市場(chǎng)是設(shè)備商的主戰(zhàn)場(chǎng)。