國家電網(wǎng)遭拆分傳聞再起 電力設(shè)備噩夢來襲

電力體制改革的潛在方案隨時(shí)會驚動(dòng)資本市場。

一度被基金重倉持有的電力設(shè)備股突然淪落。許繼電氣在3月18日跌停后，昨日再跌5.15%，國電南瑞在18日跌停后昨日再跌2.95%，置信電氣、平高電氣在18日大跌后，昨日都有所回升。

據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，新一輪電力體制改革方向已定，國家電網(wǎng)有望一拆為五，目前醞釀中的拆分方案是將現(xiàn)有的國家電網(wǎng)公司按照區(qū)域劃分為五家獨(dú)立的區(qū)域網(wǎng)公司，加上南方電網(wǎng)，中國將出現(xiàn)六家區(qū)域電網(wǎng)公司;此消息正是導(dǎo)致近期電力設(shè)備股大跌的主因。

市場擔(dān)憂：國家電網(wǎng)拆分后，對電力設(shè)備的支持力度會減少，投資將會下滑，主要電力設(shè)備股連跌兩日。平安證券分析師認(rèn)為，對國網(wǎng)系上市公司而言，如果國家電網(wǎng)公司進(jìn)行拆分，短期而言是利空，投資者首先會認(rèn)為相關(guān)上市公司缺少了國家電網(wǎng)的支持，其競爭優(yōu)勢將會削弱，相關(guān)公司股價(jià)短期承壓是必然的。

相對樂觀的看法也存在。華南一家知名券商分析師向《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》稱，國家電網(wǎng)拆分的消息目前有待證實(shí)，她認(rèn)為市場出現(xiàn)如此大規(guī)模下跌存在反應(yīng)過度的情況，某些機(jī)構(gòu)的拋盤也存在不理性的情況。假如這是確實(shí)的消息，還要看未來出臺更詳細(xì)的方案，對電力設(shè)備相關(guān)股份的影響還有待研究，國家電網(wǎng)的拆分其實(shí)也未必會大幅減少對相關(guān)設(shè)備上市公司的支持。該分析師也稱，國家電力監(jiān)管委員會正式并入國家能源局后，電力系統(tǒng)的改革，將會逐步明確政府和企業(yè)的職責(zé)，在進(jìn)一步推進(jìn)市場化的背景下，對電力設(shè)備企業(yè)可能是好事，甚至相關(guān)上市公司可能因此會有更多并購重組的機(jī)會。

平安證券認(rèn)為，長期而言國家電網(wǎng)拆分更加有利于龍頭類設(shè)備廠商，主要原因如下：最近幾年國網(wǎng)公司一直在強(qiáng)力推行集中招投標(biāo)，相關(guān)電力設(shè)備產(chǎn)品的中標(biāo)價(jià)格大幅下降。而目前國內(nèi) 220kV以上的主設(shè)備類公司就那么幾家，國家電網(wǎng)拆分后，各家廠商的話語權(quán)反而有望提高，分拆后價(jià)格有望出現(xiàn)回升。此外，國家電網(wǎng)公司拆分后，作為旗下的設(shè)備類上市公司有望接收國網(wǎng)公司下屬電力設(shè)備企業(yè)，從國網(wǎng)系統(tǒng)中獨(dú)立出來，之前被許多電力專家所詬病的國家電網(wǎng)公司既做裁判員又做運(yùn)動(dòng)員的現(xiàn)象將不復(fù)存在，從這個(gè)角度來看，國網(wǎng)系的上市公司可能還會因禍得福。

“目前市場有反應(yīng)過度的情況，改革對上市公司的影響依然較難預(yù)料。”一位公募基金研究員如是說。