科技業(yè)觸底？芯片業(yè)春江水暖鴨先知

MarketWatch今日撰文稱，科技行業(yè)從本質(zhì)上說來就是一個芯片的行業(yè)，所有產(chǎn)品都是從芯片開始的，當(dāng)芯片公司說他們覺得當(dāng)前的周期已經(jīng)觸底的時候，他們的判斷往往都會是正確的。

科技行業(yè)從本質(zhì)上說來就是一個芯片的行業(yè)，所有產(chǎn)品都是從芯片開始的，因此，對于科技行業(yè)整體發(fā)展趨勢的變化，芯片制造商們自然也就是春江水暖鴨先知了。

這意味著，當(dāng)芯片公司說他們覺得當(dāng)前的周期已經(jīng)觸底的時候，他們的判斷往往都會是正確的。當(dāng)然，這并不等同于可以斷言將來就不會有又一個底部出現(xiàn)，但是至少我們能夠肯定，情況確實已經(jīng)發(fā)生了變化。

我這個專欄的長期讀者都知道，我近期以來一直覺得市場在去年11月的時候出現(xiàn)了一次底部，而在那時開始投資的人應(yīng)該會頗有斬獲，至少也不會因此而感到后悔。從那時至今，很多股票都獲得了非常充分的漲幅。

關(guān)鍵在于，這種勢頭是否能夠持續(xù)下去呢？

如果你愿意相信半導(dǎo)體行業(yè)的看法，那么他們其實是在告訴你，這趨勢還將持續(xù)下去，而且在情況再度出現(xiàn)明顯惡化的跡象之前，也沒有改變的理由。

這個消息交易者感到興奮不已。事實上，《華爾街日報》也在應(yīng)和，最近一段時間當(dāng)中，他們連續(xù)發(fā)表了兩篇關(guān)于這方面的報道。臺灣的制造商如宏基、廣達(dá)和仁寶等近期都表示，雖然他們最近階段的利潤在縮水，但是他們都覺得行業(yè)的情況在逐步改善。

在他們之前，行業(yè)巨頭英特爾就曾經(jīng)宣布，他們認(rèn)為芯片市場在今年第一季度就已經(jīng)見底。現(xiàn)在，臺灣廠商的話無疑為英特爾的觀點提供了更多的支持。

此后，更多的玩家也紛紛參加到這場歡樂的大合唱當(dāng)中，比如德國的英飛凌(IFNN.Y)，以及臺灣的南亞科技。

此外，諸如德州儀器(TXN)、臺積電(TSM)和意法半導(dǎo)體(STM)等也都有樂觀的消息傳出。盡管這些企業(yè)的熱情多少伴隨著相當(dāng)程度的謹(jǐn)慎，但他們確實感覺到，哪怕事情不是真的已經(jīng)好轉(zhuǎn)，至少銷售額下滑的速度已經(jīng)減緩了。

事實上，還有一些人走得更遠(yuǎn)，比如FBRCapitalMarkets的分析師伯格(CraigBerger)就是一個超級樂觀主義者。他宣稱，根據(jù)自己的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，個人電腦行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)增長，亞洲的芯片分銷商們正在驚喜地看到需求的顯著提升。

EEtimes報道稱，伯格認(rèn)為，英特爾對第二季度情況所作出的預(yù)期很可能是過分謹(jǐn)慎了。在伯格看來，英特爾的銷售額完全可能增長3%至4%，而假如真的出現(xiàn)這種情況，無疑會給這支股票乃至于整個市場帶來超乎預(yù)料的推動力。

此外，還有一些因素是必須注意到的。比如，我在不久之前的文章中曾經(jīng)指出，市場上其實是存在被壓抑的設(shè)備更新需求的。還有，CDW的研究也顯示，近三分之一的小企業(yè)的資訊技術(shù)部門想要在未來六個月之內(nèi)增加自己的預(yù)算，情況目前的發(fā)展是非常有趣的。

眾所周知，2001年4月是上一次的市場底部，人們就是以那時為起點走出一年前互聯(lián)網(wǎng)泡沫崩潰的余波，開始一場新的牛市的。假如不是因為后來發(fā)生了九一一事件，這種復(fù)蘇原本是應(yīng)該能夠持續(xù)下去的。

這一事件改變了一系列行業(yè)面前的環(huán)境，但是對于消費(fèi)者的信心卻影響不大。在之后的八年之間，科技行業(yè)本質(zhì)上說來幾乎就一直是在原地踏步。假如有人迷信歷史周期論，他會發(fā)現(xiàn)，在九一一發(fā)生之前八年的1993年，世貿(mào)中心恰好正準(zhǔn)備進(jìn)行維修。現(xiàn)在，又是八年過去了。

一場新的牛市完全可能因為再度發(fā)生的襲擊或者其他特殊的變故而被改變方向，這種可能性的確是存在的，但是至少目前，我覺得一切都在向著好的方面發(fā)展。