科技業(yè)觸底？芯片業(yè)春江水暖鴨先知

MarketWatch今日撰文稱(chēng)，科技行業(yè)從本質(zhì)上說(shuō)來(lái)就是一個(gè)芯片的行業(yè)，所有產(chǎn)品都是從芯片開(kāi)始的，當(dāng)芯片公司說(shuō)他們覺(jué)得當(dāng)前的周期已經(jīng)觸底的時(shí)候，他們的判斷往往都會(huì)是正確的。

科技行業(yè)從本質(zhì)上說(shuō)來(lái)就是一個(gè)芯片的行業(yè)，所有產(chǎn)品都是從芯片開(kāi)始的，因此，對(duì)于科技行業(yè)整體發(fā)展趨勢(shì)的變化，芯片制造商們自然也就是春江水暖鴨先知了。

這意味著，當(dāng)芯片公司說(shuō)他們覺(jué)得當(dāng)前的周期已經(jīng)觸底的時(shí)候，他們的判斷往往都會(huì)是正確的。當(dāng)然，這并不等同于可以斷言將來(lái)就不會(huì)有又一個(gè)底部出現(xiàn)，但是至少我們能夠肯定，情況確實(shí)已經(jīng)發(fā)生了變化。

我這個(gè)專(zhuān)欄的長(zhǎng)期讀者都知道，我近期以來(lái)一直覺(jué)得市場(chǎng)在去年11月的時(shí)候出現(xiàn)了一次底部，而在那時(shí)開(kāi)始投資的人應(yīng)該會(huì)頗有斬獲，至少也不會(huì)因此而感到后悔。從那時(shí)至今，很多股票都獲得了非常充分的漲幅。

關(guān)鍵在于，這種勢(shì)頭是否能夠持續(xù)下去呢？

如果你愿意相信半導(dǎo)體行業(yè)的看法，那么他們其實(shí)是在告訴你，這趨勢(shì)還將持續(xù)下去，而且在情況再度出現(xiàn)明顯惡化的跡象之前，也沒(méi)有改變的理由。

這個(gè)消息交易者感到興奮不已。事實(shí)上，《華爾街日?qǐng)?bào)》也在應(yīng)和，最近一段時(shí)間當(dāng)中，他們連續(xù)發(fā)表了兩篇關(guān)于這方面的報(bào)道。臺(tái)灣的制造商如宏基、廣達(dá)和仁寶等近期都表示，雖然他們最近階段的利潤(rùn)在縮水，但是他們都覺(jué)得行業(yè)的情況在逐步改善。

在他們之前，行業(yè)巨頭英特爾就曾經(jīng)宣布，他們認(rèn)為芯片市場(chǎng)在今年第一季度就已經(jīng)見(jiàn)底?，F(xiàn)在，臺(tái)灣廠商的話無(wú)疑為英特爾的觀點(diǎn)提供了更多的支持。

此后，更多的玩家也紛紛參加到這場(chǎng)歡樂(lè)的大合唱當(dāng)中，比如德國(guó)的英飛凌(IFNN.Y)，以及臺(tái)灣的南亞科技。

此外，諸如德州儀器(TXN)、臺(tái)積電(TSM)和意法半導(dǎo)體(STM)等也都有樂(lè)觀的消息傳出。盡管這些企業(yè)的熱情多少伴隨著相當(dāng)程度的謹(jǐn)慎，但他們確實(shí)感覺(jué)到，哪怕事情不是真的已經(jīng)好轉(zhuǎn)，至少銷(xiāo)售額下滑的速度已經(jīng)減緩了。

事實(shí)上，還有一些人走得更遠(yuǎn)，比如FBRCapitalMarkets的分析師伯格(CraigBerger)就是一個(gè)超級(jí)樂(lè)觀主義者。他宣稱(chēng)，根據(jù)自己的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，個(gè)人電腦行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)增長(zhǎng)，亞洲的芯片分銷(xiāo)商們正在驚喜地看到需求的顯著提升。

EEtimes報(bào)道稱(chēng)，伯格認(rèn)為，英特爾對(duì)第二季度情況所作出的預(yù)期很可能是過(guò)分謹(jǐn)慎了。在伯格看來(lái)，英特爾的銷(xiāo)售額完全可能增長(zhǎng)3%至4%，而假如真的出現(xiàn)這種情況，無(wú)疑會(huì)給這支股票乃至于整個(gè)市場(chǎng)帶來(lái)超乎預(yù)料的推動(dòng)力。

此外，還有一些因素是必須注意到的。比如，我在不久之前的文章中曾經(jīng)指出，市場(chǎng)上其實(shí)是存在被壓抑的設(shè)備更新需求的。還有，CDW的研究也顯示，近三分之一的小企業(yè)的資訊技術(shù)部門(mén)想要在未來(lái)六個(gè)月之內(nèi)增加自己的預(yù)算，情況目前的發(fā)展是非常有趣的。

眾所周知，2001年4月是上一次的市場(chǎng)底部，人們就是以那時(shí)為起點(diǎn)走出一年前互聯(lián)網(wǎng)泡沫崩潰的余波，開(kāi)始一場(chǎng)新的牛市的。假如不是因?yàn)楹髞?lái)發(fā)生了九一一事件，這種復(fù)蘇原本是應(yīng)該能夠持續(xù)下去的。

這一事件改變了一系列行業(yè)面前的環(huán)境，但是對(duì)于消費(fèi)者的信心卻影響不大。在之后的八年之間，科技行業(yè)本質(zhì)上說(shuō)來(lái)幾乎就一直是在原地踏步。假如有人迷信歷史周期論，他會(huì)發(fā)現(xiàn)，在九一一發(fā)生之前八年的1993年，世貿(mào)中心恰好正準(zhǔn)備進(jìn)行維修。現(xiàn)在，又是八年過(guò)去了。

一場(chǎng)新的牛市完全可能因?yàn)樵俣劝l(fā)生的襲擊或者其他特殊的變故而被改變方向，這種可能性的確是存在的，但是至少目前，我覺(jué)得一切都在向著好的方面發(fā)展。