矽品后市看俏 巴克萊喊買 重申目標(biāo)價(jià)42元

矽品(2325-TW)第2季稅后凈利14.7億元，季增65%，每股盈余0.48元，毛利率達(dá)19.3%，預(yù)估第3季營收看增2-5%，巴克萊證券表示，看好矽品快速轉(zhuǎn)進(jìn)銅打線程，高通、聯(lián)發(fā)科(2454-TW)、超微等新產(chǎn)品放量，應(yīng)可驅(qū)動(dòng)2012-2014年毛利率改善至19-2%，優(yōu)于同業(yè)的營收年復(fù)合成長率3-5%，重申加碼評(píng)等，和目標(biāo)價(jià)42元。

矽品第2季毛利率達(dá)19.3%，創(chuàng)下10季以來新高，展望第 3 季，矽品預(yù)估營收將向上成長2-5%，毛利率則在成本結(jié)構(gòu)改善下將可持續(xù)沖鋒，達(dá)20-22%。


巴克萊證券指出，營業(yè)利益率上揚(yáng)，主要為結(jié)構(gòu)上轉(zhuǎn)進(jìn)銅打線制程，預(yù)估第3季營收有60%來自銅打線制程，第4季銅打線制程占營收比達(dá)50%。而折舊成本年增7%也較先前預(yù)估的低。

巴克萊證券也指出，不像臺(tái)積電預(yù)估第4季營收將成2位數(shù)季減，矽品目前預(yù)估第3季和第4季仍成長，巴克萊證券認(rèn)為矽品會(huì)將資本支出175億元至少縮減20%，重申加碼評(píng)等，和目標(biāo)價(jià)42元，是類股首選名單之ㄧ。