金價(jià)跌近百元 封測(cè)業(yè)Q2毛利率現(xiàn)上揚(yáng)空間

國(guó)際黃金價(jià)格從4月初起已下跌近100美元，對(duì)于黃金消耗「大戶」的IC封測(cè)產(chǎn)業(yè)而言，Q2毛利率將獲提昇空間。法人指出，視各封裝廠製程比重差異，受惠幅度自有不同，其中LCD驅(qū)動(dòng)IC封裝廠頎邦(6147)Q2財(cái)報(bào)將現(xiàn)利多，而封測(cè)大廠日月光(2311)、硅品(2325)、超豐(2441)等則因轉(zhuǎn)進(jìn)銅打線製程，受惠空間較少，但Q2毛利率仍有機(jī)會(huì)優(yōu)于公司原先預(yù)期數(shù)字。
歐債問(wèn)題懸而未決，在希臘、西班牙與法國(guó)之間延燒，持續(xù)沖擊國(guó)際經(jīng)濟(jì)局勢(shì)，黃金價(jià)格從Q2起已自每盎司1680美元價(jià)位向下修正，2天前并正式跌破1600美元整數(shù)關(guān)卡，今日價(jià)位在每盎司1585美元附近盤旋，累計(jì)Q2以來(lái)黃金價(jià)格已跌近100美元，有效紓解封測(cè)業(yè)Q2的成本壓力。
據(jù)估計(jì)，黃金價(jià)格每盎司下跌100美元，對(duì)封測(cè)業(yè)者毛利率將有0.5至1個(gè)百分點(diǎn)的上調(diào)空間，其中又以黃金用量最兇的金凸塊製程受惠最大，而一般的金打線IC封裝製程受惠幅度則次之。
在這波黃金價(jià)格走跌格局當(dāng)中，頎邦被法人點(diǎn)名為主要受惠廠商之一，加上頎邦本季折舊攤提減少，儘管頎邦Q2合併營(yíng)收估僅較Q1的33.36億元持平到小增，合併毛利率則可望較Q1的26.6%再現(xiàn)上揚(yáng)利多，單季合併毛利率上看28%，獲利能力估可有效提昇。
而封測(cè)大廠日月光和硅品方面，日月光Q2金線製程佔(zhàn)打線營(yíng)收仍近5成，硅品Q2金線製程則佔(zhàn)打線營(yíng)收55%至60%，日月光和硅品積極切入銅打線製程，就是為了規(guī)避金價(jià)飆升、拉高封測(cè)成本的風(fēng)險(xiǎn)。
日月光和硅品均看好Q2起IC業(yè)者訂單回流，Q2產(chǎn)能利用率走高，將自然帶動(dòng)毛利率提昇，日月光估Q2封裝與材料毛利率將從Q1的19.3%提升到超過(guò)21.5%，硅品則估Q2合併毛利率從上季的14.7%上揚(yáng)到16%-18%，如今金價(jià)走跌，法人也直指日月光與硅品的Q2毛利率有機(jī)會(huì)再提高約0.5個(gè)百分點(diǎn)，交出優(yōu)于預(yù)期的成績(jī)。
而另一封測(cè)廠超豐本季開(kāi)始併入力成(6239)合併財(cái)報(bào)，力成原預(yù)期，加計(jì)超豐后的合併毛利率將從Q1的24.2%下滑1至1.5個(gè)百分點(diǎn)，不過(guò)法人認(rèn)為，金價(jià)走跌有助于超豐改善毛利率，力成Q2合併毛利率的下修幅度可望縮減。目前超豐金線製程機(jī)臺(tái)仍佔(zhàn)半數(shù)，貢獻(xiàn)營(yíng)收約65%比重。