封測法說開跑德意志喊買日月光

時間：2012-02-09 06:33:00

關鍵字：半導體晶圓波段 IC

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[導讀]半導體法說會正如火如荼進行中，繼晶圓雙雄舉行法說會后，封測族群將由日月光(2311)打頭陣在周五進行法說會，德意志證券搶在日月光法說會前夕出具最新報告指出，日月光第一季在結構性與循環(huán)的帶動下，將重啟成長動能

半導體法說會正如火如荼進行中，繼晶圓雙雄舉行法說會后，封測族群將由日月光(2311)打頭陣在周五進行法說會，德意志證券搶在日月光法說會前夕出具最新報告指出，日月光第一季在結構性與循環(huán)的帶動下，將重啟成長動能，預估日月光第一季營收將衰減5%左右水平，優(yōu)于傳統(tǒng)季節(jié)水平，維持買進評等，看好日月光股價在近期修正波段后將有機會急起直追。

Q1估衰退5% 優(yōu)于傳統(tǒng)季水平

德意志證券指出，日月光1月營收年減幅度已較12月縮小，日月光IC封測業(yè)務在1月衰退5%，預估2~3月在工作天數(shù)增加以及無線客戶的急單挹注下，IC封測的月營收可望有10%的成長，預估IC封測業(yè)務第一季營收衰退3%，整體而言，預料日月光第一季將衰退5%左右水平，優(yōu)于傳統(tǒng)的季節(jié)水平。

Q2毛利率回升股價轉強

而日月光近期毛利表現(xiàn)受到外界關注，德意志證券認為，在新臺幣升值與黃金價格上揚的情況下，第一季IC封測業(yè)務的毛利表現(xiàn)將會微幅滑落，不過，第二季之后受到銅制程轉換以及產能利用率提升的帶動下，毛利率將可望從第一季20%的水平回升至21.2%，因此，德意志證券看好日月光在這波修正后，股價將轉強。