內(nèi)存封測廠9月報佳績　4Q業(yè)績有撐

時間：2010-10-11 08:20:00

關(guān)鍵字：內(nèi)存 DRAM PID 制程技術(shù)

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[導(dǎo)讀]不同于DRAM廠陷于報價狂跌的愁云慘霧，相關(guān)封測廠力成和華東9月營收相對持穩(wěn)，實績皆續(xù)創(chuàng)歷史新高，力成季增率為5.9%，符合原先預(yù)期；華東季增率為6.08%，稍微低于原先所估的7~10%。第4季在DRAM廠制程技術(shù)推進及產(chǎn)出

不同于DRAM廠陷于報價狂跌的愁云慘霧，相關(guān)封測廠力成和華東9月營收相對持穩(wěn)，實績皆續(xù)創(chuàng)歷史新高，力成季增率為5.9%，符合原先預(yù)期；華東季增率為6.08%，稍微低于原先所估的7~10%。第4季在DRAM廠制程技術(shù)推進及產(chǎn)出增加的挹注下，考慮到封測代工價格可能微降，力成和華東第4季營收仍將比上季持平到小幅成長，惟匯率變動將會未來觀察獲利表現(xiàn)的關(guān)鍵。

華東9月營收達新臺幣6.66億元，較8月成長1.03%，創(chuàng)下連續(xù)7個月營收創(chuàng)歷史新高；累計第3季營收19.77億元，較第2季成長6.08%，同創(chuàng)單季新高，相較于先前法說會所預(yù)測的7~10%季增值，達標率稍微落后。力成9月合并營收達33.2億元，較8月成長1.13%，亦創(chuàng)歷史新高紀錄，第3季合并營收達98.3億元，較第2季成長5.9%，符合法說會預(yù)期的5~7%區(qū)間。

華東在客戶制程推進出現(xiàn)進展下，產(chǎn)出持續(xù)增加，預(yù)期第4季業(yè)績?nèi)詫⒕S持逐月攀高趨勢，惟因應(yīng)DRAM產(chǎn)品價格不斷滑落，華東第4季將配合客戶調(diào)降產(chǎn)品價格，降幅在5%以內(nèi)，考慮此點，法人預(yù)期，華東第4季營收可望較第3季持平或小幅成長。

隨著DRAM報價大跌，封測代工價格也有松動壓力，力成則挾客戶結(jié)構(gòu)優(yōu)勢，直指跌價壓力并? ㄓj，但會循往常慣例，給予客戶價格折讓，幅度最多約2~3%雖然力成先前預(yù)期第4季營收亦有機會比上季成長5~7%，不過目前新臺幣波動劇烈，因此屆時營收能否優(yōu)于第3季的表現(xiàn)，仍須密切觀察匯率走勢。力成預(yù)計10月26日舉行第3季法說會，屆時內(nèi)存產(chǎn)業(yè)市況、2011年營運展望等話題將為法人所關(guān)注。

法人認為，爾必達(Elpida)將在2010年底于日本廣島廠開始量產(chǎn)32奈米產(chǎn)品，同屬該陣營的臺系DRAM廠包括瑞晶、力晶和茂德等，均處于制程轉(zhuǎn)換階段，預(yù)期DRAM單位產(chǎn)出將逐季成長，可望支撐2011年力成營運成長。