對手少，外資估臺積20nm量產(chǎn)首年占比即逾12%

臺積電(2330)法說會落幕，釋出今年Q1 營收僅將微減1-3%、淡季不淡的預(yù)估，而董事長張忠謀也指出，今年臺積電營收成長幅度將優(yōu)于晶圓代工7%的年增率，而除28 奈米將成為今年營運的最主要支撐外，張忠謀也強調(diào)，20奈米制程量產(chǎn)的前2年，就將優(yōu)于28奈米量產(chǎn)前2年的表現(xiàn)，而臺積電也已看到足夠的客戶和市場需求。外資也紛紛出具最新報告，看好繼28奈米后，臺積電在20奈米制程仍能居于領(lǐng)先地位，且2014年(臺積20奈米正式量產(chǎn)的第一年)，營收占比就可望超越12%、2015年則將超越30%。
野村分析，臺積電強調(diào)20奈米在量產(chǎn)前兩年(2014-2015)的量就會大于28奈米量產(chǎn)前兩年(2012-2013)的量，而這的確是有可能的。首先，野村觀察，目前還沒有任何IDM廠開始投資20奈米，僅有英特爾、三星等少數(shù)的晶圓代工競爭者，以及像意法( STMicroelectronics )和富士通 ( Fujitsu )等擁有少數(shù)28奈米產(chǎn)能的IDM廠可能成為臺積電潛在的對手。此外，野村觀察，包括行動通訊設(shè)備，以及PC 繪圖晶片、FPGA等產(chǎn)品為了成本和產(chǎn)品效能的考量，將會更踴躍的采用20奈米制程。而臺積電基于目前于20奈米的技術(shù)領(lǐng)先地位，可望在此趨勢中受惠。
至于大摩則指出，臺積電點出20奈米的后市看好，主要是智慧型手持裝置(智慧型手機和平板)的需求持續(xù)推升先進制程的演進。而大摩也預(yù)估，以晶圓廠的成長或客戶機會而言，20奈米短期可能與28奈米差不多，不過一旦16奈米制程加入戰(zhàn)局，20奈米的機會就將比28奈米更樂觀。而臺積電在加入蘋果這個新客戶的帶動下，對20奈米的財測應(yīng)可輕易達標(biāo)。
美林則觀察，臺積電已喊出28奈米制程的毛利率將在今年Q1就能優(yōu)于產(chǎn)品的平均毛利率，而相對于較傳統(tǒng)的poly SiON(多晶矽氮氧化矽)制程，HKMG(高介電常數(shù)金屬閘極)制程今年Q3就可占到28奈米部分營收的一半，而HKMG制程趨于成熟，對20奈米的發(fā)展將是好事(因20奈米中HKMG制程將成主流) 。而若以張忠謀推估，20奈米量產(chǎn)前兩年的貢獻度將超越28奈米量產(chǎn)前兩年的貢獻度來看，2014年，20奈米制程就有機會挑戰(zhàn)占臺積電整體營收12%以上、2015年則將挑戰(zhàn)營收占比30%以上的水準(zhǔn)。
不過美林也提醒，臺積電的幾個大客戶也在剛落幕的CES展中提出，20奈米的設(shè)計和生產(chǎn)成本現(xiàn)階段對他們而言仍太高，也因此即便有些客戶在今年底就會開始20奈米的小量生產(chǎn)，惟整體而言，今年就談20奈米對臺積電的挹注仍太早。
至于高盛則指出，臺積電今年90億美元的資本支出，約有2/3會用在上半年，另外1/3則在下半年，而其中88%將用于28奈米及更先進制程的產(chǎn)能布建，且根據(jù)張忠謀的說法，當(dāng)中會有「幾十億美元」(a few billion)用于20奈米，可見臺積電也積極為未來即將涌現(xiàn)的20奈米需求預(yù)做準(zhǔn)備。