投資ASML 臺(tái)積電/三星還有45天可以考慮入伙

在美國(guó)半導(dǎo)體巨擘英特爾 (Intel)(INTC-US)9 日宣布，將投資 41 億美元于荷蘭半導(dǎo)體製造微影設(shè)備大廠 ASML (艾司摩爾)(ASML-NL)后，由ASML發(fā)起的合作計(jì)畫投資邀約也向臺(tái)積電(TSM-US)(2330-TW)、三星(Samsung Electronics Co.)(005930-KR)招手。業(yè)界指出，扣除假日，臺(tái)積電、三星各有大約45天可以考慮要不要入伙。
ASML執(zhí)行長(zhǎng)Eric Meurice在電話會(huì)議裡說(shuō)，該公司正與三大客戶接洽，基于股東股權(quán)平均分?jǐn)傃邪l(fā)經(jīng)費(fèi)構(gòu)想，將在接下來(lái)的6-9個(gè)月分兩階段釋出最多25%股權(quán)進(jìn)行籌資。
Meurice也說(shuō)，仍在與三星、臺(tái)積電談。他無(wú)法確定未來(lái)三者股權(quán)占比是否涵蓋25%，或者留有一些，讓「其他人」進(jìn)來(lái)。
言下之意，關(guān)鍵仍卡在股權(quán)分配「橋不攏」上且有其他人想要參加的問(wèn)題。
業(yè)內(nèi)人士指出，ASML三大客戶在爭(zhēng)取極紫外光（EUV）微影技術(shù)開(kāi)發(fā)的發(fā)言權(quán)，據(jù)股東股權(quán)平均分?jǐn)傃邪l(fā)經(jīng)費(fèi)構(gòu)想，ASML兩階段釋出最多25%股權(quán)進(jìn)行籌資意味著，扣除假日，臺(tái)積電、三星各有大約45天可以考慮要不要入伙。
但ASML此舉是否暗示著甚么？
據(jù)Gartner、SEMI資料，良率的提升已導(dǎo)致年初涌現(xiàn)的設(shè)備需求趨緩，今年全球晶圓製造設(shè)備(WFE)支出金額將年減少近1成，市場(chǎng)獲利機(jī)會(huì)縮水的時(shí)候ASML正面對(duì)日本晶片製造設(shè)備業(yè)者Nikon Corp.(7731-JP)挑戰(zhàn)，而有策略變化。
International Business Strategies(IBS)等機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)顯示，在進(jìn)入2014年第一季的20奈米的市場(chǎng)前哨戰(zhàn)，代工業(yè)者要拉低晶片製造成本除了在技術(shù)的選擇上要非常謹(jǐn)慎，規(guī)?；约跋喾难u造設(shè)備需求等，將使ASML等製造設(shè)備供應(yīng)商必須大增支出。
而ASML此舉除了「固樁」也透露著EUV技術(shù)方桉需要更多的資金與人力奧援。
在資金方面，除了每項(xiàng)以10億美元為單位的研發(fā)資金(大約是臺(tái)積電今年全年資本支出的八分之一)，ASML及對(duì)手估算開(kāi)發(fā)新一代的EUV 技術(shù)的機(jī)臺(tái)造價(jià)將是現(xiàn)有設(shè)備的1倍以上，約達(dá)1億多美元。此外，人力方面，純粹進(jìn)行一項(xiàng)技術(shù)研發(fā)就要大增4000名工程師的投入。
業(yè)界人士解讀，在英特爾先行一步將先分階段吃下大約15%的股權(quán)后，正藉此領(lǐng)先卡位，主要企求加速打入智慧手機(jī)及平板電腦市場(chǎng)。
基于ASML兩階段釋出最多25%股權(quán)進(jìn)行籌資扣除假日，意味著，臺(tái)積電、三星還有時(shí)間可以考慮要不要入伙。
ASML這么強(qiáng)調(diào)，英特爾在董事會(huì)中不具有表決權(quán)，因此也不會(huì)影響ASML經(jīng)營(yíng)狀況，且也提供了臺(tái)積電和三星「等同」英特爾早些時(shí)候?qū)ν獍l(fā)步與接受的「待遇」。
但這樣的「等同」待遇，對(duì)于希望持續(xù)在晶圓代工市場(chǎng)領(lǐng)先的臺(tái)積電來(lái)說(shuō)，卻是不樂(lè)于見(jiàn)到。
臺(tái)積電因應(yīng)市場(chǎng)變化與分散風(fēng)險(xiǎn)原則，「審慎評(píng)估」入股可能也備妥另外2種方桉(自我開(kāi)發(fā)或投資他廠)，在謙遜(humble)中思考該如何更大幅超越對(duì)手，尤其三星似正醞釀一種與臺(tái)積電CoWoS整合生產(chǎn)技術(shù)異曲同工的商業(yè)模式。