黃崇仁賣廠還債　拿張忠謀抬身價

▲黃崇仁（圖）為求力晶活路，以張忠謀打造的晶圓代工模式為效法對象，連賣廠房也拿他當話題。（攝影：楊文財）
臺灣的雙D產(chǎn)業(yè)，展開自救行動，力晶是唯一公開賣晶圓廠，籌錢還銀行的業(yè)者，為了讓晶圓廠賣到好價錢，力晶意外挑起晶圓代工老大、老二的情報戰(zhàn)。

力晶目前仍有5個聯(lián)貸案在手，貸款總金額高達460億元，債權(quán)銀行團雖然同意力晶再紓困一年，一年內(nèi)只需攤還本金的一成。

但是，最后銀行團答應(yīng)繼續(xù)紓困的主要關(guān)鍵原因，其實就是力晶董事長黃崇仁已經(jīng)對這些債權(quán)銀行做出了承諾，就是會賣掉12英寸晶圓（P3廠）來還債。

臺積電反悔 實地審查后只愿買設(shè)備

但力晶不是現(xiàn)在才決定要賣廠，早在2011年9月初，力晶內(nèi)部已經(jīng)擬妥出售P3廠的計劃。2011年初，力晶將位于園區(qū)三、五路的廠房建物及建廠用地賣給臺積電，但到了9月，債權(quán)銀行團對于是否繼續(xù)紓困，態(tài)度上已經(jīng)有所松動，為了不讓力晶出現(xiàn)資金缺口，黃崇仁再度找上臺積電董事長張忠謀，而張忠謀答應(yīng)會評估買下力晶P3廠。

力晶為了加快處分P3廠，大開方便之門給臺積電，讓臺積電直接進廠進行實地審查，許多P3廠工程師當時都以為即將變成臺積電員工。只是經(jīng)過一個月時間，臺積電在10月初召開內(nèi)部會議，內(nèi)部主管不建議張忠謀買下整座廠，于是臺積電最后跟力晶說，只想買P3廠一半的設(shè)備，這當然完全不符合力晶的規(guī)劃，力晶將P3廠賣給臺積電一案正式宣告破局。

在力晶與臺積電針對P3廠進行談判之際，力晶找了高盛證券擔任財務(wù)顧問，臺積電最后不想買，高盛對力晶說，他們可以幫忙去找其它想買的投資者。因此，力晶在10月底的董事會中，正式通過委任財務(wù)顧問案，就是要委由高盛去找出愿意買下P3廠的對象，而高盛為力晶找到的新買主，就是背后有中東主權(quán)基金撐腰的全球第二大晶圓代工廠格羅方德（GlobalFoundries，GF）。

對力晶來說，P3廠雖然是2006年向旺宏買來的，但這幾年力晶對P3廠的投資并不小，現(xiàn)在月產(chǎn)能已拉高到4.5萬片，力晶這兩年來省吃儉用加上跟金士頓借錢，買了3臺每臺要價5000萬美元的浸潤式（immersion）微影機，就擺在P3廠內(nèi)。

力晶放話 不排除賣給晶圓代工老二

據(jù)了解，力晶原本的想法，只要能夠把P3廠賣掉，以目前市價來看，也值個280億元，若把這筆錢拿去還銀行聯(lián)貸借款，力晶就能夠立即將銀行負債減去一半以上，以力晶現(xiàn)在轉(zhuǎn)型為晶圓代工廠所帶來的現(xiàn)金流量來看，只要負債降到200億元，2012年就有機會可以轉(zhuǎn)虧為盈。

原本，黃崇仁心中的第一優(yōu)先順位，是賣給日本DRAM廠爾必達（Elpida）控管的瑞晶，但爾必達與瑞晶出不起200億元以上的價碼，為了讓P3廠能夠賣個好價，同時解決銀行聯(lián)貸借款問題，黃崇仁已經(jīng)不排除讓格羅方德買下P3廠，同時，還能順便氣一氣臺積電。

據(jù)業(yè)者透露，黃崇仁原本認為臺積電會買下P3廠，所以一開始就讓臺積電進廠進行實地審查，但沒想到臺積電最后不買了，這當然讓黃崇仁下不了臺。如今格羅方德成為最有可能的新買家，黃崇仁讓此一消息在業(yè)界傳開來，一來證明力晶P3廠是有價值的廠，二來也想讓臺積電知道，不買P3廠可能會是個錯誤的決策，因為，臺積電的競爭對手對這座廠可是很有興趣。

事實上，格羅方德今年的營運情況只能說是差強人意，雖然有來自超微（AMD）加速處理器（APU）的穩(wěn)定代工訂單，但32nm良率不佳問題時有所聞，連超微原本明年要委由格羅方德代工的28nm APU芯片，也因良率及產(chǎn)能問題而取消。

格羅方德盤算 買廠方便挖臺積電墻腳

2011下半年以來，半導體市場進入庫存調(diào)整期，格羅方德雖然拿下德儀（TI）、高通（Qualcomm）的ARM應(yīng)用處理器代工訂單，但整體產(chǎn)能利用率并未達到滿載，此時要再花200多億元買力晶P3廠，理論上看來，并不是一件劃算的購并。

由此來看，格羅方德想要買力晶P3廠，并不是單純想要擴增12英寸廠產(chǎn)能，格羅方德最想要做的，是能夠在離臺積電最近的地方，擁有一個營運據(jù)點。一來可以真正開始與臺灣IC設(shè)計廠如聯(lián)發(fā)科、晨星、瑞昱等展開合作；二來則可成為格羅方德的“情報中心”，透過與臺灣IC設(shè)計廠的晶圓代工合作，及挖角臺積電工程師方式，刺探臺積電的軍情。

為了讓格羅方德有更大的意愿買下P3廠，力晶當然也有所盤算，并與格羅方德協(xié)商出兩個交易模式，其中之一就是直接買下整個P3廠，廠內(nèi)可用的設(shè)備留下來，不能用的存儲器設(shè)備再轉(zhuǎn)賣給租賃公司。第二個方案就是格羅方德只買廠房不買設(shè)備，若此方案成立，力晶將會把廠內(nèi)設(shè)備全都搬遷或賣給瑞晶。

到目前為止，格羅方德買下P3廠，已是箭在弦上，黃崇仁為了自救，意外挑起晶圓代工業(yè)的情報戰(zhàn)，也讓力晶取得最佳戰(zhàn)略位置，搶進臺積電后院設(shè)立灘頭堡，就成了力晶拉抬P3廠行情的最大籌碼，現(xiàn)在就看格羅方德愿意為了臺積電，開出多高的價碼了。（撰文：章明修，《商業(yè)周刊》）