名家觀點(diǎn)／臺積電 意在美國電力服務(wù)業(yè)

臺積電宣布認(rèn)購茂迪私募發(fā)行普通股新股共7,532萬股，取得茂迪20%股權(quán)。這是繼友達(dá)往上游并購日本多晶硅廠M.Setek，并與德商精硅九陽能源系統(tǒng)（abakus）攜手進(jìn)軍太陽能市場后，臺灣另一家產(chǎn)業(yè)龍頭廠挾著強(qiáng)大「品牌」知名度，布局太陽能等綠能市場。
我認(rèn)為，臺積電此舉是為瞄準(zhǔn)美國龐大的「電力服務(wù)業(yè)」市場，取得便宜又好的穩(wěn)定太陽能電池貨源。
我上周才從美國加州返臺，目前加州每瓦太陽能電池模塊售價，已從去年的4美元跌到1.7美元；但太陽能電池系統(tǒng)每瓦還可以賣到9美元。
由此可知，太陽能電池模塊制造已進(jìn)入低毛利時代。
凡是有意跨入太陽能電池產(chǎn)業(yè)者，勢必得往高毛利的上游材料、或下游的終端市場發(fā)展。
觀察臺積電選擇進(jìn)軍的新事業(yè)策略，有二大評估要件，包括：必須是未來五到十年成長10%到20億的產(chǎn)業(yè)，其次是投資報酬率需達(dá)20%以上。符合全球暖化、石化能源短缺、碳稅增加等環(huán)保與綠能議題的太陽能產(chǎn)業(yè)，自然成為臺積電的首選之一。
然而，在太陽能電池產(chǎn)業(yè)鏈中，位于中間的電池制造業(yè)毛利率，已從原來的30%下降，目前大陸廠商還有20%的毛利率，但臺灣廠商已跌到10%的水位。
臺積電透過入股茂迪，取得便宜又好的穩(wěn)定貨源。再以「TSMC」全球品牌知名度，建立布建電廠的實(shí)績后，便可進(jìn)軍進(jìn)入障礙高的「電力服務(wù)業(yè)」市場。美國市場自由開放，將會成為臺積電優(yōu)先切入的首選；至于政策未定的中國大陸市場，將會是下階段目標(biāo)。
電力產(chǎn)業(yè)的特性，在于進(jìn)入障礙高，并且要有雄厚的財務(wù)后盾，同時要能掌握便宜貨源；在蓋電廠的同時，要有能力解決取得土地、環(huán)評、電力購買、建構(gòu)服務(wù)網(wǎng)等能力。相關(guān)流程走完少則六個月，多則一拖數(shù)年，沒有強(qiáng)力的企業(yè)品牌知名度，是很不容易進(jìn)入電力產(chǎn)業(yè)的。
目前太陽能電池全球產(chǎn)值只有300億美元，只有半導(dǎo)體的十分之一，市場產(chǎn)值仍小，多半依賴政府補(bǔ)助，因此容易成為政客及投資者操作的議題。
以美國再生能源發(fā)電（RPS）要在2020年達(dá)到20%以上的比重目標(biāo)來看，選擇投入再生能源電業(yè)的成長可期，加上相較風(fēng)力發(fā)電，太陽能發(fā)電的成本可望下降，且可就近在屋頂發(fā)電，不必遠(yuǎn)距輸送，太陽能電廠的蓬勃會優(yōu)先于風(fēng)力發(fā)電。
從太陽能電池產(chǎn)業(yè)發(fā)展趨勢分析，未來成長潛力大的太陽能電池市場，到底會是目前群雄并起的小公司？還是會被大企業(yè)整并？答案已呼之欲出。
（作者是工研院太電中心主任，記者李珣瑛紀(jì)錄整理）