百度Q3財報遠(yuǎn)超華爾街預(yù)期 : AI+云戰(zhàn)略穩(wěn)步前進(jìn)

11月7日,百度(Nasdaq：BIDU)《2019年第三季度未經(jīng)審計的財務(wù)報告》出爐。實現(xiàn)營收281億元人民幣歸屬百度的凈利潤則達(dá)到44億元人民幣(非美國通用會計準(zhǔn)則)。此前，華爾街投行在業(yè)績前瞻報告中對百度的營收預(yù)期為276億元人民幣，歸屬于百度的凈利潤34.67億(非美國通用會計準(zhǔn)則下)。百度的表現(xiàn)遠(yuǎn)超華爾街的預(yù)期。

從百度本季財報整體來看，以百度App為核心的移動生態(tài)日益健康繁榮，內(nèi)容生態(tài)擴(kuò)張、服務(wù)布局完善;AI業(yè)務(wù)在持續(xù)加大投入、尋求技術(shù)突破的基礎(chǔ)上，商業(yè)化探索方向日益清晰。這些因素構(gòu)成了百度當(dāng)前業(yè)績表現(xiàn)的基礎(chǔ)，也將成為持續(xù)推動百度增長的動力。

9月，百度App日活躍用戶達(dá)1.89億，同比增長25%;百家號內(nèi)容創(chuàng)作者也日益活躍，9月，百家號內(nèi)容創(chuàng)作者達(dá)到240萬，同比增長57%。百度智能小程序月活躍用戶達(dá)2.9億，同比增長157%。

在最受外界關(guān)注的AI領(lǐng)域，百度也交出了一份頗令投資人滿意的成績單，小度助手增長迅速，9月交互數(shù)超過42億次，是去年同期的4.5倍以上;9月，百度首批45輛Apollo自動駕駛出租車隊在湖南長沙正式開啟試運營。

財報公布后，百度盤后股價快速拉漲，漲逾7%，報115.1美元。

“盡管面臨宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境疲軟、行業(yè)相關(guān)政策變動等不確定性挑戰(zhàn)，我們在第二季度營收環(huán)比增長9%的基礎(chǔ)上，本季度環(huán)比再次增長7%，”百度首席財務(wù)官余正鈞表示，“在成本管控方面，我們更加謹(jǐn)慎并注重投資的回報率。百度App端內(nèi)搜索和信息流利潤率得到大幅提高從而推動了公司整體利潤率的改善。”

百度App雙引擎雙生態(tài)持續(xù)上揚

百度的業(yè)績增長，離不開主動變革，其效果正從多維度顯現(xiàn)。其中最為顯著的是百度移動生態(tài)的不斷繁榮、更加健康。

根據(jù)Quest Mobile發(fā)布的《2019中國移動互聯(lián)網(wǎng)秋季大報告》顯示，當(dāng)前移動互聯(lián)網(wǎng)流量紅利消失殆盡，月活躍用戶增速低位徘徊。

雖然市場增量放緩，但存量市場的成功挖掘，這是百度App得以繼續(xù)保持增長態(tài)勢的重要原因，9月，百度App日活躍用戶達(dá)1.89億，同比增長25%，以百度App為核心的移動業(yè)務(wù)穩(wěn)步向上。

百度CEO李彥宏在財報信中表示，百度已經(jīng)是一家擁有10億用戶的公司，并構(gòu)建起中國領(lǐng)先的以知識和信息為核心的移動生態(tài)。

目前，百度App已經(jīng)形成“搜索+信息流”兩個分發(fā)引擎，“百家號+小程序”兩個內(nèi)容和服務(wù)生態(tài)的整體布局，為用戶帶來了更好的體驗，也為第三季度百度App日活用戶持續(xù)增長奠定了流量基礎(chǔ)。

9月，百家號內(nèi)容創(chuàng)作者達(dá)到240萬，同比增長57%。百家號內(nèi)容創(chuàng)作者的優(yōu)質(zhì)內(nèi)容可同時分享到信息流，并被用戶搜索獲取。

百度智能小程序作為百度AI應(yīng)用落地和重構(gòu)移動生態(tài)的重要產(chǎn)品，上線后憑借開源模式迅速成長，2019年9月，百度智能小程序月活躍用戶達(dá)2.9億，同比增長157%。

QuestMobile數(shù)據(jù)顯示，在百度智能小程序平臺上，移動視頻、移動購物、生活服務(wù)、旅游服務(wù)、汽車服務(wù)、新聞資訊等目前均有較大占比，且效果突出。以新聞資訊類應(yīng)用東方頭條為例，其用戶分布上，百度智能小程序用戶占比已經(jīng)達(dá)到57%，超過其App流量。

通過持續(xù)的投入和布局，百度已經(jīng)構(gòu)建起中國領(lǐng)先的以知識和信息為核心的移動生態(tài)，形成從用戶體驗到用戶規(guī)模再到用戶轉(zhuǎn)化的正向循環(huán)，這種良性循環(huán)進(jìn)一步推動了百度核心運營利潤率環(huán)比上升14個百分點，也助力百度App在移動互聯(lián)網(wǎng)后流量紅利時代逆勢增長。

百度創(chuàng)始人、董事長兼CEO李彥宏表示，“作為我們的戰(zhàn)略重點，搜索和信息流的結(jié)合豐富了百度App的內(nèi)容和服務(wù)，提升了用戶體驗;同時通過吸引更多創(chuàng)作者和機(jī)構(gòu)在百度平臺上提供內(nèi)容與服務(wù)，也為我們帶來了更多的用戶。”

研發(fā)投入強度遠(yuǎn)超行業(yè)水平

各項業(yè)務(wù)的穩(wěn)步推進(jìn)的背后，是百度對研發(fā)投入的堅定不移。

2019年第三季度，百度研發(fā)投入達(dá)47億元人民幣，占營收比重16.7%。截至目前，百度前三季度累計投入達(dá)136億元人民幣。

根據(jù)歐盟委員會公布的《2018年歐盟工業(yè)研發(fā)投資排名》，在全球研發(fā)投入靠前的科技企業(yè)中，三星、谷歌、大眾、微軟的研發(fā)投入占比分別在7.2%、14.5%、5.7%、13.3%。百度近年各季度的研發(fā)支出占總營收的比例一直在15%左右的高位浮動。

百度公司創(chuàng)始人、董事長兼CEO李彥宏曾公開表示，百度專注于自己擅長的技術(shù)創(chuàng)新，從八、九年前就開始大規(guī)模投入人工智能技術(shù)的研發(fā)，這幾年研發(fā)投入占總收入的15%左右。

對科技公司而言，研發(fā)投入是衡量公司未來潛力的重要指標(biāo)之一。

百度在研發(fā)上的高投入令其保持著AI和云產(chǎn)業(yè)核心技術(shù)的領(lǐng)先。

百度財報顯示，小度助手繼續(xù)保持高位增長，在對話式人工智能領(lǐng)域持續(xù)保持領(lǐng)先地位，9月交互數(shù)超過42億次，是去年同期的4.5倍以上。

據(jù)Canalys, Strategy Analytics和IDC等領(lǐng)先的市場研究公司調(diào)研顯示，第二季度小度智能音箱出貨量排名中國市場第一。其中IDC的數(shù)據(jù)顯示，小度在家系列產(chǎn)品在全球帶屏智能音箱市場中排名第一。

業(yè)內(nèi)人士分析認(rèn)為，小度智能音箱在市場份額上已取得領(lǐng)先優(yōu)勢，隨著市場規(guī)模的進(jìn)一步擴(kuò)大，頭部效應(yīng)和規(guī)模效應(yīng)向上反饋有助于帶動硬件成本逐步降低，小度智能音箱的利潤率有望得到改善。再加上百度AI技術(shù)以及小度助手技能商店的支持，小度音箱在探索包括會員、廣告、技能商店收入在內(nèi)的多元化商業(yè)化模式方面，也將釋放出商業(yè)潛力，成為百度業(yè)績的又一增長極。

第三季度Apollo商業(yè)化成果也取得突破進(jìn)展。9月，全國首批45輛自動駕駛出租車隊在長沙開啟試運營。同時百度車路協(xié)同系統(tǒng)落地長沙，以幫助車輛靈活應(yīng)對交通狀況，克服傳統(tǒng)盲區(qū)路況，提高交通效率和安全性。

近期，百度在武漢獲得15張自動駕駛路測牌照，在河北滄州獲得30張載人測試牌照，百度自動駕駛路測牌照總數(shù)達(dá)150張，占中國全部獲批自動駕駛路測牌照一半以上。

李彥宏認(rèn)為這“不僅體現(xiàn)出我們在自動駕駛領(lǐng)域的系統(tǒng)水平和技術(shù)能力，更標(biāo)志著百度的車路協(xié)同解決方案，在智能交通商業(yè)化進(jìn)程中又邁出了重要一步。”

今年8月，百度云智峰會舉行，推出了新的企業(yè)AI解決方案，利用視覺、語音處理和其他AI技術(shù)，使得云服務(wù)更加高效和易于運維。在云智峰會上，百度智能云展示了眾多企業(yè)解決方案，包括加快高科技部件生產(chǎn)線質(zhì)量檢驗、自動對視頻進(jìn)行處理和標(biāo)記、與一家本土銀行合作，通過App上的“數(shù)字化”員工來提升客戶服務(wù)。

此外，百度地圖9月上線的地圖語音定制功能，使用戶在百度地圖中錄制20句話即可生成個性化專屬語音包。截至9月，百度地圖智能語音助手用戶量累計超過2.8億，是去年同期的一倍以上。

作為百度搜索和信息流生態(tài)系統(tǒng)的重要視頻內(nèi)容合作伙伴，愛奇藝的用戶規(guī)模保持了強勁增長。截至9月，愛奇藝訂閱會員數(shù)達(dá)到1.058億，同比增長31%。

在內(nèi)部信最后，李彥宏表示，作為人工智能平臺型的公司，百度要在人工智能領(lǐng)域充分發(fā)揮技術(shù)優(yōu)勢，做智能經(jīng)濟(jì)時代的建設(shè)者，“我們的智能搜索、小度將成為用戶端人機(jī)交互變革的推動者;我們的百度大腦、飛槳平臺將在智能經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)設(shè)施的升級中發(fā)揮更大作用;我們的智能云、Apollo將為加速產(chǎn)業(yè)智能化的進(jìn)程貢獻(xiàn)開放的智慧和經(jīng)驗。”

第三季度財報，百度業(yè)績整體表現(xiàn)良好，重回穩(wěn)健增長軌道，積極變革已初顯效果。百度AI開放平臺生態(tài)影響力日益擴(kuò)大，開發(fā)者數(shù)量超過150萬。依托百度智能云的AI開放平臺，讓開發(fā)者可以全面運用百度AI技術(shù)，包括語音識別、計算機(jī)視覺、自然語言處理及百度開源深度學(xué)習(xí)平臺飛槳。