全球第三季內(nèi)存產(chǎn)值營(yíng)收續(xù)攀升9%，三星成長(zhǎng)表現(xiàn)最亮眼

根據(jù)全球市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)TrendForce旗下內(nèi)存儲(chǔ)存事業(yè)處DRAMeXchange表示，雖然第三季內(nèi)存價(jià)格漲幅不若上半年凌厲，但受惠于DRAM整體結(jié)構(gòu)面的大幅改善，第三季全球DRAM總營(yíng)收仍有9%的季成長(zhǎng)，更持續(xù)推升DRAM供貨商的獲利能力；主要三大DRAM廠營(yíng)業(yè)利益(operating margin) 季增長(zhǎng)約達(dá)2%，其中差異點(diǎn)主要取決標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存的產(chǎn)出多寡。

TrendForce研究協(xié)理吳雅婷表示，以兩大韓系廠商為例，由于第三季標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存漲幅高于行動(dòng)式內(nèi)存，SK海力士標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存產(chǎn)出比重較大下，其營(yíng)業(yè)利益來(lái)到34%，且連續(xù)兩個(gè)季度超過(guò)市占第一的三星半導(dǎo)體。原本預(yù)估下半年DRAM價(jià)格走勢(shì)將受到需求疲弱沖擊，卻因九月初SK海力士無(wú)錫大火影響讓平均銷售單價(jià)(average selling price)持續(xù)上漲，2013年DRAM總營(yíng)收可望較去年大幅成長(zhǎng)四成，產(chǎn)業(yè)中僅存下來(lái)的三大巨頭都享受到長(zhǎng)久未見(jiàn)的豐碩獲利。

從全球DRAM廠自有品牌內(nèi)存市占比例來(lái)觀察，三星半導(dǎo)體與SK海力士半導(dǎo)體各為37%與29%，兩者差距再度被拉開(kāi)，其重點(diǎn)在于三星半導(dǎo)體策略性的提高其標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存比重，除了想重回該領(lǐng)域的領(lǐng)導(dǎo)地位外，覬覦其豐碩獲利亦是主因之一。長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，三星半導(dǎo)體對(duì)其內(nèi)部的產(chǎn)能調(diào)配將會(huì)更有彈性，除了該自有三星品牌的智能型手機(jī)將會(huì)向其他供貨商購(gòu)買行動(dòng)式內(nèi)存之外，亦傳出決議在Line16小幅增加DRAM產(chǎn)能，雖然規(guī)模僅約當(dāng)每月30K，但對(duì)于轉(zhuǎn)進(jìn)25奈米制程所造成的良率損失也能夠產(chǎn)生立竿見(jiàn)影的效果。展望未來(lái)產(chǎn)出計(jì)劃，雖然行動(dòng)式內(nèi)存仍占產(chǎn)品組合最大部分，但標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存的規(guī)模也會(huì)小幅擴(kuò)大，由現(xiàn)有的約20%成長(zhǎng)至25%，冀望能夠?qū)r(jià)格走勢(shì)產(chǎn)生更顯著的影響。

SK海力士方面，由于第三季標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存價(jià)格漲幅較上季縮小，相較于前季的40.7%的高成長(zhǎng)，第三季成長(zhǎng)僅約3.7%，話雖如此，SK海力士獲利能力仍持續(xù)攀升，營(yíng)業(yè)利益達(dá)34%，為所有廠商當(dāng)中最高。但展望第四季，受到無(wú)錫廠大火影響，標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存產(chǎn)出受到嚴(yán)重沖擊下，產(chǎn)品組合比重從原先的35%驟減至25%，預(yù)計(jì)三星半導(dǎo)體將重新奪回獲利能力的龍頭寶座。至今無(wú)錫產(chǎn)能回復(fù)狀況仍不明朗下，將是牽動(dòng)2014年價(jià)格走勢(shì)最重要的關(guān)鍵因素。

在本次第三季營(yíng)收市占報(bào)告中，TrendForce首度將美光與日商爾必達(dá)合并計(jì)算，綜合市占為26.2%，新美光集團(tuán)與SK海力士的差異僅有2%，以月產(chǎn)能來(lái)看更已經(jīng)穩(wěn)居產(chǎn)業(yè)第二，寡占市場(chǎng)結(jié)構(gòu)首度在第三季隱約成型。雖然新美光集團(tuán)的主流制程較為落后(目前仍以30nm為主)，且爾必達(dá)產(chǎn)品平均銷售單價(jià)低于同業(yè)關(guān)系，短期內(nèi)對(duì)新美光集團(tuán)的獲利能力造成小幅沖擊，但長(zhǎng)遠(yuǎn)角度來(lái)觀察，在制程逐步轉(zhuǎn)進(jìn)至25/20nm，及各工廠專注單一主力產(chǎn)品讓產(chǎn)出效益極大化下，獲利能力的爆發(fā)性不容小覷。若站在標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存的角度做觀察，新美光集團(tuán)的產(chǎn)出比例將占總產(chǎn)業(yè)的三分之一強(qiáng)，對(duì)該市場(chǎng)的影響力將大幅增加。

臺(tái)系廠部分，南科由于自第三季停止從華亞科取得晶圓，加上積極轉(zhuǎn)進(jìn)30nm制程時(shí)所造成的產(chǎn)能降低，以及標(biāo)準(zhǔn)型內(nèi)存在南科比重已低，無(wú)法從SK海力士無(wú)錫廠火災(zāi)直接受惠下，讓南科第三季營(yíng)收小幅下滑8.3%。力晶則是在本季營(yíng)收中大幅躍進(jìn)約75%，其原因在于力晶在今年第二季的五月才重新啟動(dòng)P3廠內(nèi)存代工業(yè)務(wù)，基期較低下才讓營(yíng)收有如此突出的表現(xiàn)，其他如代工費(fèi)用的調(diào)漲及承接毛利較高的產(chǎn)品代工亦是營(yíng)收成長(zhǎng)主因之一。華邦則是受到第三季客戶功能型手機(jī)出貨逐步降低，導(dǎo)致小容量行動(dòng)式內(nèi)存銷售不佳，營(yíng)收小幅下滑5.2%，但隨著九月SK海力士無(wú)錫火災(zāi)影響，利基型內(nèi)存價(jià)格上漲將對(duì)第四季營(yíng)收有正面幫助。

從市場(chǎng)面來(lái)觀察，TrendForce認(rèn)為隨著九月SK海力士無(wú)錫廠大火后，正牽動(dòng)著市場(chǎng)三強(qiáng)對(duì)于第四季甚至2014年的策略規(guī)劃，如三星提升DRAM的投片比重、SK海力士傾全力回復(fù)無(wú)錫廠產(chǎn)能，新美光集團(tuán)將20nm制程列入首要達(dá)成目標(biāo)，雖然DRAM產(chǎn)業(yè)走入寡占型態(tài)，穩(wěn)定價(jià)格與獲利是必然的走向，但三強(qiáng)間的彼此競(jìng)爭(zhēng)仍不會(huì)停歇。