中國會叫停對進口多晶硅“雙反”么？

因為農歷新年的臨近，2013年的2月份讓人格外期待。而對于跌落谷底的中國光伏界而言，這種期待還來自另外一個層面。有消息稱，商務部對產自美韓及歐盟的多晶硅“雙反”初裁結果將于2月20日正式出爐，初裁稅率可能會在20%-50%。但海外機構并不這么看。一份來自MaximGroup的研究報告斷言，中國很可能最終不會對進口多晶硅課征重稅;因為此舉對國內光伏組件制造商造成的沖擊，恐怕會高于多晶硅廠商所獲得的收益。
平心而論，貿易戰(zhàn)本來就沒有贏家;尤其在早已實現全球化布局的光伏產業(yè)，更是“牽一發(fā)而動全身”。無論歐美還是中國，但凡祭起貿易制裁大棒，都不免“傷人一千，自損八百”。如今美國“雙反”靴子已經落地，而歐盟方面也是引弓待發(fā)，顯然從他們的角度權衡，盡管也是有得有失，但對華制裁或許不失為一筆劃算的經濟賬。那么，在我們?yōu)橹袊t來的反制叫好之前，也不妨認真看待來自海外的懷疑，冷靜分析“雙反”的利弊得失。正如孫子兵法所言“兵者，國之大事，死生之地，存亡之道，不可不察”，真槍實彈的戰(zhàn)爭如此，在看不見硝煙的貿易戰(zhàn)中同樣如此。
20%-50%為合理“雙反”稅率
我們先來看一組數據。2011年，中國總計進口多晶硅6.46萬噸，同比增長36%，進口額超過20億美元。而在2012年1-11月份，我國總計從德國、美國和韓國進口多晶硅7.6萬噸，占據總進口量的88.6%;從三地進口多晶硅總價為19.6億美元，已接近2011全年的多晶硅進口總值。雖然全年數據尚未出爐，但業(yè)內認為突破8萬噸已是毫無疑問，再創(chuàng)歷史新高。
對美歐韓的多晶硅“雙反”申訴是由江蘇中能硅業(yè)、江西賽維LDK、洛陽中硅高科技和重慶大全新能源這四家多晶硅企業(yè)共同發(fā)起。根據這些企業(yè)提交的意見，中國光伏界期望在最終的裁決中，商務部能對以上三地多晶硅廠商裁定征收40%-50%的懲罰性關稅。
筆者認為，相對于美國對中國光伏電池廠商征收最高達249.96%的懲罰性關稅，如果基于杜絕低價傾銷考慮，40%-50%的額度應該處于合理區(qū)間。去年四季度，我國進口多晶硅現貨價格約在16-16.5美元/公斤;據此推算，一旦“雙反”正式立案，進口多晶硅的價格將上漲至20-24美元/公斤之間。對于國內同行而言，這意味著25%左右的獲利空間。而如果最終稅率定在20%-30%左右的低水平，則國內廠商亦有望維持不賠不賺的保本局面。
巨額海外長單或借機“解套”
與多晶硅業(yè)者相比，國內光伏下游企業(yè)對于多晶硅“雙反”早日立案的期待可能更為迫切。壓在這些廠商身上的200多億美元海外長期訂單，或將因此一夕解除。這兩年來，海外長單已經成了中國光伏組件廠商無法言說的痛。在早些年近似于跑馬圈地的野蠻生長的階段，企業(yè)之間為了拼規(guī)模、上產量，爭相采購多晶硅原料。很多公司當時以40-50美元/公斤的價格與海外原料商簽訂了長期供貨合同，這些合同少則幾年，長則十多年。
正是世事無常，2008年起多晶硅價格一路下滑，即便市價已低至17-18美元/公斤，中方企業(yè)還要硬著頭皮按照約定的高價履行這些多晶硅海外長單。畢竟，如果單方毀約，信譽上的損失不說，將要支付的大筆違約金也是這些企業(yè)的“不可承受之重”。未來10年，中國光伏企業(yè)背負的海外長單總額仍高達200-300億美元。中國對美歐的多晶硅“雙反”，無疑為這些企業(yè)提供了一個順理成章的“解套”契機。按照國際貿易商業(yè)合同中的“不可抗力”條款，“雙反”這類貿易制裁措施通常適用該條款，中方企業(yè)就可以此為據“就坡下驢”，與上游的海外多晶硅公司順利解約，徹底卸掉這個包袱。
中國可以對進口多晶硅說不
來自MaximGroup的報告很有“規(guī)勸”中國的意味。報告稱，如果中國對進口多晶硅課稅將會增加下游企業(yè)的制造成本，進一步壓縮組件廠商的利潤空間。由于組件制造商對中國經濟與就業(yè)市場的重要性要遠高于多晶硅企業(yè)，中國可能投鼠忌器而叫停對歐美“雙反”。
報告的邏輯是這樣的：假設中國對進口多晶硅課征50%的懲罰性關稅，則進口多晶硅價格會升至30美元/公斤以上，將讓中國光伏組件的最低制造成本升至約0.65美元/瓦，這將高出或持平組件的平均售價。報告還煞有急事地警告，這不但會沖擊中國組件廠商的競爭力，進而影響中國“十二五”規(guī)劃的光伏裝機目標乃至全球太陽能需求。
這份報告中的假設若要成真，必須同時具備兩個因素：中國市場對進口多晶硅的依賴無法替代、中國多晶硅價格整體大幅上揚。事實真會如此么?
有支持論者搬出的數據顯示，目前全球十大多晶硅廠商中僅有6家還在開工，其中僅有美國的REC生產開工率還維持100%，而包括德國瓦克、中國保利協鑫、韓國OCI等也只有50%-80%的開工率，國內其他如賽維等廠商都處于半停產階段。中國光伏業(yè)的復蘇離不開進口多晶硅。
可是不要忘了，這個現狀是國內多晶硅行業(yè)飽受海外低價傾銷之苦造成的。依照中國多晶硅企業(yè)的成本，如果對美歐“雙反”出臺，當多晶硅市價回到20美元/公斤時，中國四家全球前十大的多晶硅企業(yè)將有足夠的動力滿負荷開工，全年供應9-10萬噸;如果恢復到25美元時，部分中小企業(yè)及上下游配套的多晶硅企業(yè)，如青海亞洲硅業(yè)、四川瑞能、天威硅業(yè)、宜昌南玻等10家企業(yè)開足產能也可提供約3-4萬噸供應量。而目前中國下游企業(yè)年消耗多晶硅不會超過15萬噸。也就是說，即便中國對海外多晶硅完全關上大門，國內現有產能也足以在合理價格下保證原料供應。
何況，作為同氣連枝的整體，國內多晶硅企業(yè)也深諳“一損俱損、一榮俱榮”的道理。在目前國內下游企業(yè)比較艱難的情況下，即便中國對歐美多晶硅“雙反”出爐，上游企業(yè)也將自覺控制漲幅、繼續(xù)保持低價策略。有相關企業(yè)的管理層人士就明言，并不希望國內多晶硅市價漲得太快，維持在成本略高的水平即可;反之，如果多晶硅漲得太快，刺激企業(yè)短期出貨量大增，反而會再度拖累行業(yè)的利潤水平。