光伏并購中的情報戰(zhàn)：中國公司陷全透明狀態(tài)

如果說SMA借并購方式實施本土化策略無可厚非，在中國光伏產(chǎn)業(yè)的低谷期果斷殺入，伺機分享中國光優(yōu)市場啟動的“盛宴”，體現(xiàn)了一家跨國公司的戰(zhàn)略遠見的話，那么，SMA借機收集中國同行的情報則讓很多中國企業(yè)很惱火。
2013年年初，不止一家中國逆變器公司的負責人向《中國經(jīng)營報》記者透露：“SMA在與兆伏愛索‘談婚論嫁’的同時，還與自己的企業(yè)洽談過合作，并進行了前期的盡職調(diào)查，企業(yè)的樣機、技術(shù)資料、商業(yè)合同、財務(wù)數(shù)據(jù)都毫不設(shè)防地提供給了對方。”
直到SMA和兆伏愛索發(fā)布收購公告之時，這些企業(yè)才驚醒般意識到：“在SMA的競爭面前，自己已經(jīng)完全變成了透明人?！?BR>蹊蹺的收購談判
據(jù)知情人士透露，2012年9月至12月期間，SMA廣泛接觸了多家國內(nèi)主流逆變器公司，這些公司并不知道SMA正在與兆伏愛索“談婚論嫁”。
在兆伏愛索的公司公告《SMA通過控股兆伏愛索進軍快速發(fā)展的中國光伏市場》中，SMA首席執(zhí)行官Pierre-Pascal Urbon先生表示：“本土化生產(chǎn)經(jīng)營是SMA的一貫宗旨。通過合資公司，SMA可以進一步了解中國客戶的需求，并為其生產(chǎn)定制的產(chǎn)品。兆伏愛索作為中國領(lǐng)先的光伏逆變器制造商，一直與能源領(lǐng)域的重要客戶保持良好關(guān)系。通過位于揚中的現(xiàn)代化生產(chǎn)基地，SMA將豐富針對中國市場的產(chǎn)品并提高產(chǎn)量。”
然而，部分國內(nèi)同行并不認同這一說法，他們認為，SMA在收購中國企業(yè)過程中存在多重動機，“SMA充分利用了中國企業(yè)缺乏國際并購經(jīng)驗的特點，通過并購的前期談判和盡職調(diào)查，全面掌握了中國逆變器行業(yè)幾大公司的技術(shù)信息和商業(yè)秘密，為其日后對行業(yè)的全面控制打下了基礎(chǔ)?！?BR>據(jù)知情人士透露，2012年9月至12月期間，SMA廣泛接觸了冠亞電源、格瑞特新能源等多家國內(nèi)主流逆變器公司，這些公司并不知道SMA正在與兆伏愛索“談婚論嫁”，它們都有興趣與SMA洽談合作，冠亞電源的負責人甚至告訴記者：“我們根據(jù)SMA的要求提供了多種功率的樣機、技術(shù)資料、商業(yè)合同、財務(wù)數(shù)據(jù)等，而且SMA還派出大量人員做了現(xiàn)場調(diào)查。由于知無不言、言無不盡，缺乏國際并購經(jīng)驗的國內(nèi)公司在國際巨頭面前成為不設(shè)防的城市?！?BR>“一些樣機被送到SMA的德國總部，由于樣機中集成了公司的專利技術(shù)，甚至商業(yè)秘密，對樣機的研究還可以透析一國的技術(shù)標準，由此，SMA對國內(nèi)各主流公司的技術(shù)發(fā)展情況了如指掌，加上披露的財務(wù)數(shù)據(jù)，SMA的競爭將無往不勝?！敝槿耸空f。
更讓這些企業(yè)氣憤的是，“就在SMA與兆伏愛索簽訂合資意向的同時，SMA還在跟我們談進一步的合作問題，并商議了2012年年底或2013年年初進一步詳細的盡職調(diào)查的時間，這簡直是欺騙?！币患移髽I(yè)負責人表示。
其中一家企業(yè)的律師則告訴記者，“SMA于2012年12月20日公告了與兆伏愛索的收購，作為一家在德國法蘭克福的上市公司，SMA操作這樣一樁跨國并購應(yīng)該需要3~6個月時間，嚴謹?shù)牡聡似刚埩说聡鳦MS德和信律師事務(wù)所和德勤華永會計師事務(wù)所做了全面的盡職調(diào)查，買賣雙方進行了多輪談判，SMA簽約前還需取得董事會、監(jiān)事會的批準。換句話說，SMA至少在2012年9月份已經(jīng)和兆伏愛索有了明確的收購意向。”
那么，既然對兆伏愛索有了明確的收購意向，SMA接下來為何還要跟其他幾家企業(yè)洽談合作呢?是真的希望再多收購幾家嗎?
在并購公告中，SMA的首席執(zhí)行官Pierre-Pascal Urbon 先生表示：“在未來數(shù)年，中國將成為全球最大的光伏市場。由于中國市場的特殊性，我們未能全面進入該市場。此次收購在SMA的發(fā)展歷史上具有高度的戰(zhàn)略意義。我們有望成功打入一個快速增長的市場并進一步鞏固我們在全球市場的領(lǐng)先地位。”他還進一步強調(diào)本次收購所帶來的積極影響，“SMA可以更迅速地拓展本土采購計劃，有效控制全球采購成本。”
這意味著，通過兆伏愛索一家企業(yè)，SMA完全可以實現(xiàn)其全面進入中國這個特殊市場的目標。業(yè)內(nèi)人士也告訴記者：“SMA收購中國企業(yè)的最重要的目的應(yīng)該是掃清進入中國市場的障礙，從這個意義上來說，收購一家企業(yè)已經(jīng)足夠，而多收購一家企業(yè)，就面臨更多的反壟斷風險。”
從事跨境并購的北京中銀律師事務(wù)所張錚律師告訴記者：“在商業(yè)并購的實踐中，的確存在多方調(diào)查和比較的情況，因為收購者總是要尋求最佳性價比的收購目標?！?BR>不過，令當事企業(yè)氣憤的問題還在于，“SMA以高于對兆伏愛索2~3倍的價格跟我們洽談合作，吸引了我們的注意，并放松了警惕?！?BR>不成熟的中國企業(yè)
經(jīng)濟學家金思宇表示：“在國際競爭面前，中國企業(yè)正越來越暴露出自己的弱項，即缺少真正的可行性分析的能力以及風險管控的能力。”
值得注意的是，盡管很多企業(yè)成為了這起并購案背后的受害者，但他們并不敢光明正大地站出來指斥對手，因為不了解規(guī)則的他們，在接受合作洽談的時候，已經(jīng)與競爭對手老到的律師們簽訂了保密協(xié)議。
“這意味著，無論發(fā)生任何情況，我們都不能將之前的合作細節(jié)公布于眾，否則我們將面臨賠償?shù)娘L險?！币患移髽I(yè)負責人如是表示，“這是一種有苦說不出的境遇?！?BR>“在我們看來，對方做的是一件合法但不合理的事情，他們有成熟的律師團隊，更了解商業(yè)運作的規(guī)則，在做之初就早已把風險排除在外，而這些，恰恰是中國企業(yè)所缺少的。不難想象，在全面掌握了中國逆變器行業(yè)幾大公司的技術(shù)信息和商業(yè)秘密后，SMA控股的兆伏愛索將很可能迅速崛起，打敗主要競爭對手，在中國逆變器行業(yè)形成壟斷。”
不過，抱怨歸抱怨，擔心歸擔心，對中國企業(yè)來說，缺少更為長遠的戰(zhàn)略眼光，急于退出市場恰恰是其遭遇這一問題的軟肋以及根本性癥結(jié)。
2012年11月6日高盛高華的報告《中國清潔能源：太陽能》中，對中國的太陽能市場前景作出樂觀估計的同時，也指出，“由于貿(mào)易摩擦與產(chǎn)能過剩，我們?nèi)钥吹?strong>太陽能行業(yè)的短期前景……”
在這種情況下，SMA更看重了中國未來數(shù)年的市場前景，而急于退出的中國企業(yè)看到更多的則是短期市場窘?jīng)r，所以才會在與世界巨頭合作的機會面前毫無保留地將企業(yè)的商業(yè)秘密、技術(shù)信息和盤托出。
經(jīng)濟學家金思宇就表示：“在國際競爭面前，中國企業(yè)正越來越暴露出自己的弱項，即缺少真正的可行性分析的能力以及風險管控的能力?！?BR>而張錚律師則表示：“全球化競爭中的情報戰(zhàn)無所不在，中國企業(yè)要想躋身世界舞臺，掌握基本的情報戰(zhàn)技巧已經(jīng)勢在必行?！盵!--empirenews.page--]