臺灣LED產(chǎn)業(yè)Q3業(yè)績優(yōu)異 Q4將分化

作為全球LED產(chǎn)業(yè)重鎮(zhèn)，臺灣LED廠商業(yè)績表現(xiàn)一直被視為是反映LED行業(yè)景氣度的重要指標。雖然宏觀環(huán)境仍然處于低位徘徊狀態(tài)，LED部分下游產(chǎn)業(yè)警報頻傳，智能手機、筆記本電腦等紛紛被下調(diào)出貨目標。例如智能手機，年中預(yù)估出貨較年初少約5000萬部，僅此一項就將減少高亮度側(cè)發(fā)光LED訂單近4億顆。但從目前觀察的情況看，這些利空因素并沒有讓LED產(chǎn)業(yè)陷入困境，臺廠業(yè)績持續(xù)優(yōu)異。

2012年Q2整體上市LED臺廠營收為258.2億新臺幣，環(huán)比增速22.7%，超出市場預(yù)期。很多人開始懷疑下半年是否還能如此堅挺，原因無非是歐債危機，終端萎縮之類。

現(xiàn)實情況是，臺廠8月和9月份都取得不俗業(yè)績，8月整體平均營收環(huán)比增長4%，同比增速為20%。從已經(jīng)公布9月份業(yè)績的廠商情況看，環(huán)比和同比均取得增長的占大多數(shù)。LED產(chǎn)業(yè)第3季度營收和獲利都將達到今年高點。下圖為臺灣LED上市企業(yè)9月及Q3業(yè)績概況（單位：億新臺幣）：

圖：LED廠商業(yè)績 數(shù)據(jù)來源：華強北指數(shù)



在經(jīng)濟環(huán)境尚不樂觀的當(dāng)下，臺灣LED產(chǎn)業(yè)能取得如此業(yè)績實屬不易。雖然智能手機、筆記本電腦等下游出貨增長減速，但來自LED電視和照明領(lǐng)域的需求做出了有力填補。產(chǎn)業(yè)自身增長動能、季節(jié)因素和政策支持是臺灣LED產(chǎn)業(yè)取得優(yōu)異成績的最重要原因。

作為一種具備眾多優(yōu)勢的產(chǎn)品，相對于其它光源，LED在節(jié)能環(huán)保領(lǐng)域優(yōu)勢明顯，它的發(fā)展是符合社會趨勢的，在不同領(lǐng)域的應(yīng)用將持續(xù)擴大。在臺灣還有一個比較突出的原因，不斷上漲的電價促使更多民眾采購更節(jié)能的LED照明燈具。

節(jié)假日效應(yīng)也是推動臺灣LED產(chǎn)業(yè)Q3業(yè)績維持繁榮的重要因素。歐美圣誕消費季將至，大陸十一長假等都會吸引終端產(chǎn)品廠商從第3季度開始積極備貨，LED需求驟增。

政策支持在短期內(nèi)可以說發(fā)揮了最大的作用，全球政府均不斷出臺各種政策去促進LED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。歐洲已經(jīng)全面進入白熾燈禁止期，國內(nèi)LED照明補貼繼續(xù)鋪開，LED背光被列入節(jié)能家電補貼產(chǎn)品等。

現(xiàn)在一個很直觀的感受是，買液晶電視時會發(fā)現(xiàn)很多享受節(jié)能補貼的產(chǎn)品，大都和LED相關(guān)。該類政策對LED電視市場助力明顯，以TCL集團為例。數(shù)據(jù)顯示，9月份TCL集體LCD電視機銷售量同比增長43.8%至189.59萬臺，創(chuàng)單月銷售量新高。其中LED背光液晶電視機銷售量增至152.56萬臺，占其LCD電視機總銷售量比例升至80.5%。

展望第4季度，隨著年底的圣誕節(jié)前備貨效應(yīng)結(jié)束，將進入LED產(chǎn)業(yè)傳統(tǒng)淡季。但我們依然可以樂觀情緒看待，在節(jié)能補助政策推動下，國內(nèi)LED電視需求持續(xù)高漲，因此中國市場對于大尺寸背光需求仍可以保持高水準。正如封裝廠商東貝的看法“依照目前各產(chǎn)品線接單狀況來看，這些訂單將使得淡季效應(yīng)至少遞延2個月”。iPad Mini等多款平板電腦將集中上市也是一個利好因素。

另外一個潛在的利好因素是，全球的經(jīng)濟形勢經(jīng)歷持續(xù)低迷后，已經(jīng)有初露曙光的跡象。形勢若能進一步好轉(zhuǎn)，對LED產(chǎn)業(yè)則是意外之喜。

俗話說，十指伸出皆有長短，對于臺灣LED產(chǎn)業(yè)鏈條上各企業(yè)而言，這種不均衡現(xiàn)象在Q4將越發(fā)明顯。特別是對于一些處于產(chǎn)業(yè)鏈最上游，主營藍寶石基板等廠商更應(yīng)該區(qū)別對待，由于磊晶廠下單減少，它們在第4季度的情況或?qū)⒗щy一些。