LED照明企業(yè)臨近爆發(fā)點(diǎn) 敲響上市鐘

近日，一些業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，LED產(chǎn)業(yè)的爆發(fā)點(diǎn)很可能就在明后兩年，在目前這個(gè)臨近爆發(fā)點(diǎn)的“擴(kuò)充期”內(nèi)，那些處于快速上升期的LED企業(yè)，如果再有了資本的幫助，將更能充分利用行業(yè)的爆發(fā)增長(zhǎng)帶來的發(fā)展機(jī)會(huì)，“對(duì)一些正處于高速成長(zhǎng)期的‘黑馬’，只要得到資本市場(chǎng)在發(fā)展資金和企業(yè)制度兩方面的強(qiáng)助力，很快就可以借勢(shì)從2億元沖到5~10億元”，一位投資家這樣說道。

對(duì)于正在“排隊(duì)”上市的LED企業(yè)來說，上市究竟會(huì)給企業(yè)發(fā)展帶來多大影響，企業(yè)又將如何用IPO來的大把銀子制訂出長(zhǎng)線戰(zhàn)略規(guī)劃？同時(shí)，對(duì)于更多有著上市預(yù)期的企業(yè)來說，上市的最好時(shí)機(jī)在哪里？企業(yè)具備了哪些基因更容易上市？一些上市企業(yè)管理者和投資機(jī)構(gòu)專業(yè)人士從不同角度做出了詮釋。

上市融資熱情迸發(fā)

2011年6月22日，深圳洲明科技股份有限公司在深圳成功上市。2011年5月，國內(nèi)LED封裝企業(yè)鴻利光電（300219.SZ）、顯示屏企業(yè)奧拓電子（002587.SZ）也分別成功登陸深圳創(chuàng)業(yè)板和中小板，此外，成功過會(huì)的瑞豐光電也將IPO。

“僅深圳就還有數(shù)家LED企業(yè)正在準(zhǔn)備上市，有些已經(jīng)向證監(jiān)會(huì)提出申請(qǐng)?！睋?jù)了解，目前LED行業(yè)內(nèi)正在準(zhǔn)備上市的企業(yè)有木林森、瑞豐光電、聚作、萬潤(rùn)和聯(lián)建光電等。同時(shí)，大陸也已有數(shù)十家LED企業(yè)已經(jīng)完成或者正在進(jìn)行股改，一旦股改結(jié)束，也將會(huì)走向上市之路。就在去年，國星光電(002449.SZ)、乾照光電(300102.SZ)和雷曼光電(300162.SZ)三家LED芯片和封裝企業(yè)也分別實(shí)現(xiàn)IPO。

上市，已顯然成為L(zhǎng)ED企業(yè)擴(kuò)張規(guī)模、加快發(fā)展的最重要渠道，去資本市場(chǎng)敲響上市的鐘，也成為更多企業(yè)發(fā)展的新目標(biāo)。對(duì)此，深圳市創(chuàng)業(yè)投資同業(yè)公會(huì)常務(wù)副會(huì)長(zhǎng)王守仁教授認(rèn)為：“一些頗具成長(zhǎng)性的企業(yè)在做到銷售收入超過1億元以上、凈利潤(rùn)三四千萬元時(shí)便普遍面臨成長(zhǎng)瓶頸。而創(chuàng)業(yè)板為這些企業(yè)提供了融資平臺(tái)，使得中小企業(yè)能夠借助資本市場(chǎng)繼續(xù)擴(kuò)大規(guī)模，進(jìn)一步推動(dòng)研發(fā)，改善經(jīng)營(yíng)管理模式?！?BR>
“目前，大陸LED企業(yè)無論在技術(shù)和規(guī)模上都無法與臺(tái)灣LED巨頭抗衡，如果再?zèng)]有資本的力量推動(dòng)，大陸LED企業(yè)未來發(fā)展將充滿更多的不確定性。”專注于LED領(lǐng)域研究的一位投資家指出。而鴻利光電在其招股說明書中也明確指出，受制于資金實(shí)力，在擴(kuò)大產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模和優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)等方面受到一定的制約，特別是與臺(tái)灣地區(qū)及國外行業(yè)龍頭企業(yè)在綜合實(shí)力上尚有一定差距，迫切需要運(yùn)用資本力量實(shí)現(xiàn)快速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級(jí)。

“在目前大陸節(jié)能減排的政策影響下，大陸LED企業(yè)如能成功上市，無論是企業(yè)品牌、財(cái)務(wù)、信用等級(jí)，還是對(duì)外市場(chǎng)合作以及市場(chǎng)信任度，都會(huì)大大改善?！币晃煌顿Y人這樣說道。

“上市”，只是一個(gè)過程

“實(shí)現(xiàn)上市，只是公司發(fā)展的一個(gè)過程，”洲明科技董事長(zhǎng)林?鋒表示，“上市一是為企業(yè)發(fā)展提供資金，同時(shí)為未來發(fā)展搭建一個(gè)可持續(xù)融資的資本市場(chǎng)平臺(tái)；二是成為上市公司后，企業(yè)會(huì)進(jìn)一步完善公司治理結(jié)構(gòu)；第三，通過上市，吸引并留住高端技術(shù)人才，進(jìn)一步增強(qiáng)技術(shù)實(shí)力；同時(shí)，進(jìn)一步擴(kuò)大主業(yè)的生產(chǎn)能力，大力拓展LED照明市場(chǎng)，積極應(yīng)對(duì)市場(chǎng)隨時(shí)可能出現(xiàn)的爆發(fā)式增長(zhǎng)；并進(jìn)一步提升洲明的品牌形象?！?BR>
而談到洲明為什么會(huì)在眾多有著上市預(yù)期的LED企業(yè)中率先脫穎而出？林?鋒表示：“企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力的增強(qiáng)和業(yè)績(jī)的持續(xù)增長(zhǎng)、公司的規(guī)范化運(yùn)營(yíng)是成功上市的兩個(gè)重要因素。尤其是堅(jiān)持按照國際化標(biāo)準(zhǔn)來規(guī)范企業(yè)的發(fā)展，更應(yīng)是企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力?！钡瑫r(shí)也表示：這幾天，上市后的壓力更超過了上市本身所帶來的興奮感，因?yàn)槠髽I(yè)做大了，同時(shí)也會(huì)伴隨著管理的風(fēng)險(xiǎn)。況且，“企業(yè)上市之后，每走一步都會(huì)有人看著你，向左還是向右，自己說了也不算了，必須要對(duì)股民負(fù)責(zé)，為整個(gè)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)”。

不只是林?鋒意識(shí)到了上市所帶來的“風(fēng)險(xiǎn)”，一位曾在證交所工作過，做過創(chuàng)業(yè)者的投資家也這樣提醒正準(zhǔn)備上市的企業(yè)，“對(duì)于想上市的企業(yè)來說，除了要想清楚上市的好處是什么，更要想清楚上市后面臨的挑戰(zhàn)又是什么?！鄙鲜谐四苁蛊髽I(yè)實(shí)現(xiàn)融資，能通過股權(quán)機(jī)制吸引優(yōu)秀人才和提升品牌，也會(huì)帶來一些負(fù)面的影響。

“上市拿到錢后公司開始走下坡路的例子比比皆是。”對(duì)企業(yè)來說，上市只是萬里長(zhǎng)征走完了第一步，而上市所籌集的巨額資金也對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)提出了更高的要求，當(dāng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理能力沒有及時(shí)與之相匹配，資金的使用或其他方面的管理出現(xiàn)問題，致使經(jīng)營(yíng)狀況不佳時(shí)，就會(huì)出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)危機(jī)和降低價(jià)值等風(fēng)險(xiǎn)。這位投資家認(rèn)為，“一家企業(yè)能走到上市這一步難能可貴，無論在哪兒上市，都應(yīng)該把它看成一個(gè)簡(jiǎn)單的開始?！?BR>
用來自IPO的資金做什么

“尤其是在技術(shù)研發(fā)和專利的整個(gè)布局方面，我們?cè)谶\(yùn)用資本能力做大規(guī)模后，也特別需要有能夠與國際大公司取得交叉授權(quán)的‘專利資本’，因?yàn)閺膰H競(jìng)爭(zhēng)的角度來看，你一旦上市了，規(guī)模做大了，國際巨頭就會(huì)盯上你，國內(nèi)LED上市公司越多，就意味著國際LED巨頭可下手或可瞄準(zhǔn)的對(duì)象越多，包括臺(tái)灣的一些企業(yè)都有面臨這樣的問題，我想我們國內(nèi)的企業(yè)做大了也總有一天要面臨這樣的問題。”一位國內(nèi)封裝企業(yè)的高管人員同時(shí)表示，他認(rèn)為，尤其對(duì)于正在上市的企業(yè)來說，不能只滿足于表面上的“業(yè)績(jī)”，不能滿足于上“規(guī)模”、占“地盤”，如何加大研發(fā)投入，真正掌握技術(shù)專利，更是企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的重要前提，有必要早做準(zhǔn)備，未雨綢繆。

對(duì)此，一些正在上市的企業(yè)明確將“產(chǎn)能擴(kuò)張”和“增加技術(shù)投入”寫入了上市后的規(guī)劃中：洲明科技的四大募投項(xiàng)目中，LED照明產(chǎn)品擴(kuò)建項(xiàng)目擬投資3693萬元，而相關(guān)研發(fā)中心、營(yíng)銷體系升級(jí)則超過9000萬元；據(jù)國泰君安證券分析師魏興耘分析，這些募投項(xiàng)目將進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu),增強(qiáng)技術(shù)研發(fā)以及市場(chǎng)營(yíng)銷能力。

上海大峽谷光電科技有限公司董事長(zhǎng)張家瑞透露，擬于2012年3月在臺(tái)灣掛牌上市，通過上市融資增加企業(yè)的技術(shù)實(shí)力，上市的融資規(guī)模在5000萬美元，主要投向兩個(gè)方面：一是產(chǎn)能擴(kuò)張，在現(xiàn)有產(chǎn)能的基礎(chǔ)上再提升50%；二是增加技術(shù)投入，研發(fā)出成本更低的智能控制系統(tǒng)，以在未來抗衡國際品牌。

而對(duì)于上市之后的發(fā)展策略，艾比森董事長(zhǎng)丁彥輝則透露，上市之后將有一些較大的動(dòng)作，比如建立海外分支機(jī)構(gòu)，實(shí)施顯示屏領(lǐng)域全球范圍內(nèi)的收購、兼并重組等。[!--empirenews.page--]

同時(shí)，上市公司的股權(quán)激勵(lì)也是留住人才和吸引人才加盟的最佳良藥，通過成功上市，企業(yè)更能通過股權(quán)激勵(lì)吸引和留住LED專業(yè)人才。在這方面，洲明科技上市前已經(jīng)完成了對(duì)管理層和核心技術(shù)人員、銷售人員的股權(quán)激勵(lì)，公司大部分高級(jí)管理人員及核心業(yè)務(wù)骨干直接或間接持有公司的股份,保持了公司管理層及核心技術(shù)團(tuán)隊(duì)的穩(wěn)定。鴻利光電也表示，公司內(nèi)部主要管理人員和核心技術(shù)人員也都通過直接或間接方式持有公司股份。

什么樣的企業(yè)更容易上市

LED上市潮也引發(fā)了行業(yè)內(nèi)人士的疑問：什么樣的企業(yè)更容易上市？有上市預(yù)期的企業(yè)要具備哪些基因？

在記者的采訪中，一些投資人士也表示，在行業(yè)分布的“導(dǎo)向性”以外，潛在上市企業(yè)的另一大基因就是擁有一支優(yōu)秀的團(tuán)隊(duì)。公司發(fā)展到一定階段，能否上市，取決于這個(gè)企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)人物，或說領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)。這是決定企業(yè)能否上市的重要因素。

而最早投資中國清潔技術(shù)領(lǐng)域的青云創(chuàng)投原合伙人介文治先生這樣認(rèn)為：特別是那些自身資質(zhì)好，擁有照明行業(yè)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)又有相應(yīng)渠道能力的企業(yè)，在獲得資本幫助后，往往會(huì)產(chǎn)生立竿見影的“效果”，能迅速利用資本力量把企業(yè)做強(qiáng)做大。

他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，半導(dǎo)體照明應(yīng)用市場(chǎng)非常多元化，未來國內(nèi)企業(yè)面臨的市場(chǎng)機(jī)會(huì)其實(shí)非常大，而對(duì)更多有著上市需求的企業(yè)來說，更需要對(duì)整體產(chǎn)業(yè)鏈有很強(qiáng)的認(rèn)知和掌控能力（尤其是企業(yè)再次擴(kuò)張延伸到的產(chǎn)業(yè)鏈，比如芯片企業(yè)做封裝，封裝企業(yè)做照明應(yīng)用），同時(shí)，也要有符合企業(yè)自身定位的某種專業(yè)應(yīng)用市場(chǎng)的渠道把握能力和相應(yīng)技術(shù)水平?？傮w來說，更需要企業(yè)管理者有“周全的思考”，對(duì)產(chǎn)業(yè)的結(jié)構(gòu)和自身的發(fā)展有清醒的認(rèn)知。