揭秘渾水公司盈利路線圖：國外類似機構(gòu)數(shù)不勝數(shù)

時間：2011-07-06 10:22:34

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[導(dǎo)讀]實際上，渾水公司的盈利模式并非一家獨創(chuàng)，在美國等國外資本市場類似渾水公司這樣的機構(gòu)，數(shù)不勝數(shù)。這類公司通常的做法是尋找“問題公司”，賣出該公司股票，建立倉位，然后發(fā)布做空報告，在公司的股價下跌中獲得盈

實際上，渾水公司的盈利模式并非一家獨創(chuàng)，在美國等國外資本市場類似渾水公司這樣的機構(gòu)，數(shù)不勝數(shù)。這類公司通常的做法是尋找“問題公司”，賣出該公司股票，建立倉位，然后發(fā)布做空報告，在公司的股價下跌中獲得盈利。而在整個過程中同樣存在著一條脈絡(luò)清晰的利益鏈，包括律師事務(wù)所、審計機構(gòu)、會計事務(wù)所、研究機構(gòu)和對沖基金等。
除了渾水公司，另一個在做空中國概念股上出名的算是香櫞研究(CitronResearch)，其被認(rèn)為是近年來圍剿在美上市的中國概念股最著名的第三方獨立調(diào)查機構(gòu)之一，2010年3月以來他在自己創(chuàng)立的網(wǎng)站上發(fā)表了9篇揭露中國概念股造價的報告，幾乎每篇都造成了有關(guān)公司的股價暴跌甚至摘牌。創(chuàng)始人安德魯·萊福特稱，目前市場上冒出的40多家做空網(wǎng)站中創(chuàng)立時間最長。接受媒體采訪時，對于中國沒有做空機制，萊福特認(rèn)為：“許多時候，做空者令公司保持誠實。我相信，總有一天你們也會有的”，做空者的貢獻是為市場增加了平衡。
除了一些發(fā)布研究報告的機構(gòu)，律師事務(wù)所、審計事務(wù)所、媒體、個人投資者等都可以成為市場重要的做空力量。有報告稱，美國專門代理證券訴訟案件的律師事務(wù)所超過200家，常年關(guān)注各上市公司的財務(wù)報告與信息披露是否存在疑點、誤導(dǎo)信息，并代表因股價下跌蒙受損失的投資者向上市公司發(fā)起訴訟，只要勝訴，不僅受害者均可依據(jù)同一判決向上市公司索賠，代理集體評論的律師事務(wù)所也可因此拿到巨額律師費，一般高達20%-30%，一些特殊的訴訟分成則高達50%。
個人投資者當(dāng)然也是做空力量之一，如一名自稱在德勤做了35年會計，并在中國有10年工作經(jīng)驗的美國個人投資者AlfredLittle在去年10月曾撰文質(zhì)疑山東博潤財務(wù)數(shù)據(jù)，稱其利潤率有問題，該公司當(dāng)天股價大跌25%多；美國上市公司調(diào)查報告獨立撰寫人RoddyBoyd去年曾撰文質(zhì)疑泰富電氣的銷售與運營費用，導(dǎo)致泰富電氣當(dāng)日大跌13.58%，這些個人投資者都是通過做空股票賺取收益。晨報記者苗夏麗