多晶硅價(jià)格大幅下跌 產(chǎn)業(yè)鏈整合成必然

過去幾個(gè)月，特別是5月中下旬以來，國(guó)內(nèi)多晶硅價(jià)格大幅下跌。據(jù)中國(guó)有色金屬協(xié)會(huì)硅業(yè)分會(huì)的統(tǒng)計(jì)顯示，國(guó)內(nèi)多晶硅現(xiàn)貨成交價(jià)從4月底的66萬元~71萬元/噸下跌到6月初的38萬元~48萬元/噸，跌幅超過30%。與此同時(shí)，國(guó)際光伏產(chǎn)品報(bào)價(jià)也一路走低。6月9日，156多晶硅電池片的報(bào)價(jià)降至3.15美元~4.05美元/片，較5月初下降10%~15%，而其它規(guī)格電池片的降價(jià)幅度均超過10%，其中156多晶硅晶圓片降幅超過25%。
“眼前迷茫，未來光明?！毕蛉湛貤钔鑼?duì)目前行業(yè)的解讀有一定代表性。在產(chǎn)品價(jià)格下跌、利潤(rùn)降低的壓力下，產(chǎn)業(yè)鏈的整合與延伸已成為這些企業(yè)必然的選擇。
價(jià)格仍有下降空間
6月上旬，從浙江紹興的上市公司向日葵了解，該公司募投項(xiàng)目年產(chǎn)100MW太陽(yáng)能電池及組件已基本建成，若順利投產(chǎn)，公司產(chǎn)能將從2005年的25MW猛增到450MW。董秘楊旺翔并未對(duì)產(chǎn)品價(jià)格下跌表示過多的憂慮，他說：“市場(chǎng)迷茫主要是由于去年的高速增長(zhǎng)，而今年市場(chǎng)需求趨于平緩，預(yù)計(jì)總量還會(huì)增長(zhǎng)15%~40%。就向日葵而言，公司主要的客戶群在德國(guó)，市場(chǎng)維持穩(wěn)定。二季度出貨量正常，較一季度有一定的增長(zhǎng)。”
在局外人看來，多晶硅價(jià)格從2008年400美元/千克一路下滑到目前最低50美元/千克，跌幅巨大，未來價(jià)格走勢(shì)面臨著很大的不確定性。但多位業(yè)內(nèi)人士卻表示，未來多晶硅價(jià)格仍有較大的下降空間。
楊旺翔說：“目前光伏行業(yè)主要依靠政府補(bǔ)貼發(fā)展。長(zhǎng)期來看，隨著光伏上網(wǎng)電價(jià)補(bǔ)貼長(zhǎng)期下調(diào)，會(huì)呈現(xiàn)電池組件和多晶硅價(jià)格雙邊下跌的趨勢(shì)?！睎|方日升『21.991.20%股吧』董秘雪山行也表示，多晶硅價(jià)格下跌是市場(chǎng)回歸理性的表現(xiàn)，多晶硅價(jià)格下降將促進(jìn)整個(gè)光伏行業(yè)的發(fā)展。
一位不愿意署名的業(yè)內(nèi)人士算了一筆賬，目前，硅片的成本約占電池組件成本的66%，光伏發(fā)電成本約為1.1元~1.2元/度。如果多晶硅售價(jià)能降至30美元/千克，光伏發(fā)電成本有望降至0.9元/度。這個(gè)價(jià)格已經(jīng)非常接近傳統(tǒng)能源的發(fā)電成本，假設(shè)關(guān)鍵設(shè)備補(bǔ)助一半，則價(jià)格已經(jīng)低至0.5元，與傳統(tǒng)能源發(fā)電成本基本持平。
據(jù)了解，目前國(guó)際多晶硅廠商的生產(chǎn)成本平均為25美元~30美元/千克，國(guó)內(nèi)多晶硅的生產(chǎn)成本平均為40美元~50美元/千克。華泰證券『12.00-0.50%股吧』分析員程鵬表示，技術(shù)進(jìn)步帶來的相對(duì)成本下降是多晶硅行業(yè)的發(fā)展核心。未來5年多晶硅的生產(chǎn)成本有望降至20美元/千克以下，這給多晶硅價(jià)格的長(zhǎng)期下降提供了有利條件。
期待國(guó)內(nèi)市場(chǎng)啟動(dòng)
數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)已是全球最大的光伏電池生產(chǎn)國(guó)，去年占據(jù)全球55%的市場(chǎng)份額，但本土的光伏裝機(jī)仍較緩慢。截至2010年年底，國(guó)內(nèi)光伏并網(wǎng)發(fā)電總裝機(jī)容量預(yù)計(jì)僅在600MW左右。
不過，情況已經(jīng)出現(xiàn)變化。近期光伏發(fā)電“十二五”規(guī)劃目標(biāo)大幅上調(diào)，發(fā)改委能源研究所副所長(zhǎng)李俊峰明確表示，到2015年，國(guó)內(nèi)的光伏裝機(jī)容量目標(biāo)將達(dá)到10GW，到2020年至少要到50GW。
　這意味著未來十年國(guó)內(nèi)光伏市場(chǎng)的大門或?qū)⒄嬲_啟。
“只有當(dāng)光伏的成本和價(jià)格下降到政府、社會(huì)能夠承受的程度，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)才會(huì)啟動(dòng)?！敝袊?guó)可再生能源學(xué)會(huì)副理事長(zhǎng)孟憲淦表示。成本下降可能源于三個(gè)方面，一是技術(shù)帶來轉(zhuǎn)換效率的提高，二是多晶硅價(jià)格下降，三是銀價(jià)、電價(jià)、設(shè)備等價(jià)格下降。
東方日升董秘雪山行預(yù)計(jì)，關(guān)鍵設(shè)備的國(guó)產(chǎn)化將成為成本下降的重要渠道。“由于技術(shù)原因，之前的設(shè)備都是以進(jìn)口為主。隨著國(guó)內(nèi)技術(shù)的提高，將逐步采購(gòu)國(guó)內(nèi)的生產(chǎn)設(shè)備，價(jià)格預(yù)計(jì)為國(guó)外進(jìn)口設(shè)備的一半左右?！?BR>目前我國(guó)光伏企業(yè)生產(chǎn)的電池和組件絕大部分銷往海外。以東方日升為例，2010年度東方日升92%的產(chǎn)品銷往境外。公司承建的1.5MW金太陽(yáng)示范工程項(xiàng)目及0.5MW太陽(yáng)能光電建筑應(yīng)用示范項(xiàng)目雖然為公司未來拓展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)打下了基礎(chǔ)，但短期內(nèi)并不具備規(guī)模推廣的優(yōu)勢(shì)。
“我們對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)還是充滿信心的?！毖┥叫斜硎尽Ｋ容^了國(guó)內(nèi)兩種不同的補(bǔ)貼方式后認(rèn)為，目前國(guó)內(nèi)的補(bǔ)貼是給予廠家的，關(guān)鍵設(shè)備補(bǔ)助一半。而國(guó)外補(bǔ)貼政策類似“家電下鄉(xiāng)”，補(bǔ)貼光伏使用者，較容易引起用戶的興趣。
產(chǎn)業(yè)鏈延伸成趨勢(shì)
當(dāng)被問及如何選擇一家優(yōu)秀的光伏企業(yè)時(shí)，安信證券的投行部經(jīng)理脫口而出：“全產(chǎn)業(yè)鏈的公司”。實(shí)際上，這不僅僅是很多光伏企業(yè)的夢(mèng)想，也是必須的選擇。
　向日葵和東方日升2010年度的毛利率分別為21.24%和22.28%，而今年一季度，毛利率分別下降至17.9%和15.1%。據(jù)了解，二季度毛利率還有進(jìn)一步走低的趨勢(shì)。
在利潤(rùn)下降的壓力下，具備較長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的企業(yè)，容易獲得市場(chǎng)更豐厚的利潤(rùn)回報(bào)。有數(shù)據(jù)顯示，目前，從多晶硅到組件、硅料到組件、硅片到組件、電池片到組件的毛利率分別為33%、26%、17%和13%左右，長(zhǎng)產(chǎn)業(yè)鏈的好處不言而喻。
向日葵采取的是產(chǎn)業(yè)鏈向上延伸的模式。楊旺翔表示，公司硅片項(xiàng)目將于今年8、9月份投產(chǎn)，明年將正常生產(chǎn)。另外公司擬用自有資金參股合晶科技有限公司，也將為公司的多晶硅供應(yīng)提供長(zhǎng)期穩(wěn)定的保障。
東方日升走的是向下延伸的道路。雪山行說：“公司本身從太陽(yáng)能燈具起家，特點(diǎn)就是對(duì)下游市場(chǎng)的熟悉程度和把握能力。”因此，東方日升將逐漸向下游延伸投資建設(shè)太陽(yáng)能光伏電站，這使得公司在壓力較大的前提下仍具備擴(kuò)張能力。公司也不排除向上游發(fā)展，但需找尋合適的時(shí)機(jī)。