方正入主中國高科 資本操縱悄然重啟

2月24日，中國高科發(fā)布公告，公司控股股東深圳康隆科技發(fā)展有限公司正式與方正集團(tuán)達(dá)成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其持有的上市公司24.37%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給方正集團(tuán)。
8年后，方正集團(tuán)再次重組中國高科，在經(jīng)歷漫長的緋聞期以后，終于揭開欲說還休的隱秘面紗。
面紗背后，日漸式微的北大系，再戰(zhàn)資本江湖的謀略初露雛形。
本報(bào)記者 孫勇杰 實(shí)習(xí)生 康萌
3月4日，近年一直業(yè)績不佳的中國高科午后漲停，報(bào)價(jià)11.42元。
然而，在重組消息刺激下，近日連續(xù)長時(shí)間飄紅的K線圖，似乎并沒有感染重組當(dāng)事方的情緒。
“這個(gè)事的具體情況，我們還不清楚，暫時(shí)以中國高科公告為準(zhǔn)。”3月8日，方正集團(tuán)品牌管理部譚錚說。
更多的方正集團(tuán)內(nèi)部人士表示，重組操作仍是一頭霧水，只有少數(shù)高層可能知曉具體計(jì)劃。
“雙贏交易”重現(xiàn)
這是一次“智慧、雙贏”的創(chuàng)新合作，6個(gè)月前，方正集團(tuán)董事長魏新如是表述方正科技PC業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)租。
這次“掏空”方正主業(yè)的轉(zhuǎn)租，是方正集團(tuán)上一次引人注目的大動作。
與爭議不斷的PC業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)租不同，方正集團(tuán)注資重組中國高科，對于其新老控股股東而言，紙面上的“雙贏”局面，早已成定局。
2月24日，中國高科發(fā)布公告稱，公司控股股東深圳康隆科技發(fā)展有限公司正式與方正集團(tuán)達(dá)成股權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議，將其持有的上市公司24.37%的股權(quán)全部轉(zhuǎn)讓給方正集團(tuán)。
中國高科是1992年由北大、清華、復(fù)旦等36所全國著名高等院校共同發(fā)起創(chuàng)立，并由174所高等院校及單位投資入股的高?？萍计髽I(yè)。
北大方正即是其主要發(fā)起人之一，不過，其在2003年宣告神秘隱退，將控股權(quán)低價(jià)讓予方正實(shí)際控制的深圳康隆，當(dāng)時(shí)轉(zhuǎn)讓價(jià)格為2.5元每股。
如今再以總價(jià)款不低于5億元的價(jià)格高價(jià)收購深圳康隆中國高科24.37%的股份，共計(jì)7149萬股，相當(dāng)于以不低于6.99元每股的價(jià)格收購，而較之當(dāng)初低價(jià)轉(zhuǎn)讓時(shí)的2.5元每股足足翻了近三倍。
依照賬面計(jì)算，與方正集團(tuán)密切相關(guān)的深圳康隆成功套現(xiàn)5億元，凈賺3億元。根據(jù)公開企業(yè)黃頁，這家員工少于50人、謝絕來訪、貌似皮包公司的商貿(mào)企業(yè)，這筆巨額資金的流向，目前依然不得而知。
對于重組方方正集團(tuán)而言，通過這次跟深圳康隆之間的換手操作，入主中國高科，按照目前市值計(jì)算，所持有股份估計(jì)達(dá)7億多元，更重要的是終于將這個(gè)一直在掌控之中的上市公司擺到臺面上來。
對于近三年一直致力于轉(zhuǎn)型金融資本戰(zhàn)略集團(tuán)的方正，中國高科成為繼方正科技以后又一個(gè)完成嬗變的“殼”。
方正集團(tuán)內(nèi)部人士表示，成為中國高科的大股東之后，會按照上市公司要求盡快促成其主業(yè)調(diào)整和變化。
至今，注入的“優(yōu)質(zhì)”資產(chǎn)依然讓外界甚至方正內(nèi)部員工存在多種猜測。然而，不斷飄紅的股價(jià)、注入資產(chǎn)的不明確，不由得讓資本市場回憶起曾經(jīng)出現(xiàn)又黯然收場的另外一家曾與北大系、方正集團(tuán)有著密切關(guān)系的借殼公司—北大高科。
北大高科隕落陰影
高科技，一直是北京大學(xué)校產(chǎn)企業(yè)的閃亮招牌。從曾經(jīng)叱咤資本市場的北大系，到如今縮微版的方正系，高科的招牌下，都曾上演一系列堪稱“獨(dú)特”的商業(yè)運(yùn)作。
2003年，方正隱秘退出中國高科，并未引起外界過多關(guān)注，然而，一家名為北大高科上市公司，從曾經(jīng)的名噪一時(shí)到黯然隕落，卻并未逃過業(yè)內(nèi)人士的審視。
2000年，深圳市招商局蛇口工業(yè)區(qū)控股的深安達(dá)，因北大、高科技之名，突然變得炙手可熱，而此前1996年和1998年，資產(chǎn)不良的深安達(dá)曾兩次出現(xiàn)巨額虧損深陷ST。
2000年10月，深安達(dá)重組，具有北京大學(xué)背景的深圳深港產(chǎn)學(xué)研發(fā)展公司受讓26%的股權(quán)，成為控股方，而在此之前半年內(nèi)，北大概念的緋聞，便一直不斷推動深安達(dá)股價(jià)上漲。
2000年11月，深安達(dá)資產(chǎn)債務(wù)全部剝離，全部轉(zhuǎn)讓給招商局蛇口工業(yè)區(qū)有限公司，轉(zhuǎn)讓價(jià)格1億元，同時(shí)，獲得1億元資金和“殼”的北大系新董事會宣布，4500萬元增資北京北大方正興園電子有限公司(以下簡稱“方正興園” )。
方正興園，是北大系重組深安達(dá)以前半年，由北京北大方正指紋電子有限公司改制而成，北大方正以及5個(gè)自然人組成的深圳延寧發(fā)展有限公司以及原公司員工成為其股東。
同年12月21日，深安達(dá)股東變更，北大系直屬的北大資源、北大未名、北大青鳥、青鳥天橋平均出資組建的深圳北大高科技投資有限公司占深安達(dá)60%股份，深安達(dá)更名北大高科。
此后半年，北大高科神話上演。2000年4月30日，主營收入僅423萬元、虧損227萬元的方正興園，在北大高科的增資下，當(dāng)年預(yù)計(jì)銷售額達(dá)1億元，并且預(yù)測此后三年持續(xù)翻番增長。北大高科(原深安達(dá))股價(jià)，也從2000年1月4日到2000年8月21日，從8.74元上漲到25元，漲幅達(dá) 186%。2000年8月30日至10月11日，股價(jià)一直在31-34元高位徘徊。
更值得關(guān)注的是，方正興園、延寧發(fā)展均以2000年9月30日北大高科股價(jià)高位時(shí)，將方正興園股權(quán)轉(zhuǎn)讓北大高科，北大方正套現(xiàn)20005萬元，延寧發(fā)展套現(xiàn)1799萬元。
此后，北大高科迅速隕落，2005年被北大系轉(zhuǎn)手，淪落為今天的ST國農(nóng)。2003年，包括北大高科在內(nèi)的北大系，遭到資本市場口誅筆伐的時(shí)期，方正集團(tuán)悄然轉(zhuǎn)手了當(dāng)時(shí)并未受到關(guān)注的中國高科。此后，作為北大系不多的遺留下的上市公司資產(chǎn)，中國高科成為北大方正集團(tuán)的影子公司。
8年后，方正集團(tuán)重組中國高科。
值得關(guān)注的是，與北大高科近似，重組前半年緋聞期中，中國高科已經(jīng)從2010年7月2日每股5.74元的股價(jià)上升到2011年3月8日的每股11.86元，漲幅超過100%。
然而，與北大高科不同的是，北大方正即將給中國高科注入哪些優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，給資本市場講出一個(gè)怎樣的美好故事，仍是謎團(tuán)。
左右手的游戲
交易完成后，方正集團(tuán)將在未來通過定向增發(fā)注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)時(shí)對相關(guān)房地產(chǎn)業(yè)務(wù)進(jìn)行剝離，或者由中國高科根據(jù)房地產(chǎn)項(xiàng)目的進(jìn)展?fàn)顩r，解決該房地產(chǎn)業(yè)務(wù)存在的同業(yè)競爭問題。
這是入主高科時(shí)方正集團(tuán)作出的承諾，也是對于中國高科將注入資產(chǎn)的唯一一次模糊界定。
然而，這個(gè)模糊的界定，更像是給一場謀劃已久的變局給予最終的收官。
8年來，作為北大方正關(guān)系密切的深圳康隆控股下影子公司，中國高科與方正集團(tuán)千絲萬縷的聯(lián)系，最終擺上了臺面。作為方正系旗下三大上市公司中，率先打造成“殼”的方正科技和中國高科，兩者間的長期資本運(yùn)作，也完全浮現(xiàn)出來。[!--empirenews.page--]
近年來，業(yè)績欠佳、經(jīng)營每況愈下的中國高科為“方正系”企業(yè)提供數(shù)次擔(dān)保并有關(guān)聯(lián)交易，其中最大的獲益者就是方正科技。
2005年，中國高科就為方正科技銀行貸款提供了1.5億元巨額擔(dān)保，同時(shí)購買方正科技4600萬元資產(chǎn)。2009年5月，中國高科與方正科技互相提供最高限額1.2億元期限為18 個(gè)月的擔(dān)保，截至2009年5月26日，中國高科為方正科技擔(dān)保余額為1億元。方正科技方面證實(shí)，截至目前，其中一些擔(dān)保項(xiàng)目仍在執(zhí)行。
同時(shí)，中國高科與方正科技高管流動，也顯示出兩者間的密切關(guān)系。中國高科前任董事長方中華后調(diào)任方正科技并持續(xù)任職方正科技董事長、方正集團(tuán)高級副總裁至今，而方本人也曾任中國高科前大股東東方時(shí)代投資有限公司副總經(jīng)理。方中華還在擔(dān)任中國高科董事長期間，就已兼任方正系旗下另一上市公司西南合成的董事長。
作為目前方正集團(tuán)的高管、CEO李友的重要合作伙伴，方中華顯然在方正集團(tuán)這一輪金融資本戰(zhàn)略集團(tuán)轉(zhuǎn)型中，扮演重要角色。
去年8月，方正科技轉(zhuǎn)租PC業(yè)務(wù)，逐漸變身完美資本運(yùn)作平臺，法人代表方中華便是方正宏?牽手的重要關(guān)聯(lián)人。以現(xiàn)在眼光看，方正轉(zhuǎn)租PC業(yè)務(wù)，也為中國高科重新回歸方正，避免出現(xiàn)同業(yè)競爭問題做好鋪墊。
截至目前，僅有部分地產(chǎn)業(yè)務(wù)與掛靠在北大方正旗下的北大資源面臨同業(yè)競爭的中國高科，稍加調(diào)整，便可成為方正系在資本市場中與方正科技分量等同的“左右手”。
方正系，一場以方正科技和中國高科為左右手的資本運(yùn)作，似乎近在眼前。
資本操縱重啟
方正集團(tuán)在近一兩年也開始謀劃整合轉(zhuǎn)型，向投資控股集團(tuán)邁進(jìn)，顯然，中國高科“完美回歸”，是方正集團(tuán)CEO李友團(tuán)隊(duì)的一個(gè)重要操作。
值得一提的是，在李友團(tuán)隊(duì)操盤的近十年中，方正集團(tuán)在金融控股的路線上曾幾經(jīng)波折?！胺秸瘓F(tuán)將全面退出金融領(lǐng)域，僅保留方正證券。” 2005年1月21日，時(shí)任方正集團(tuán)執(zhí)行總裁的李友表示：“未來3到5年，我們的產(chǎn)品要形成三個(gè)臺階：以PC為主的產(chǎn)品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售繼續(xù)增長；以多層線路板為主并在業(yè)界取得一定地位；以芯片為主形成規(guī)模，增加利潤。”
當(dāng)時(shí)聲稱5年內(nèi)不會介入商業(yè)銀行領(lǐng)域、專注IT、醫(yī)療產(chǎn)業(yè)的方正集團(tuán)，5年后，PC業(yè)務(wù)基本整體轉(zhuǎn)租，僅剩軟件外包等PCB服務(wù)項(xiàng)目作為IT主打，方正也重回金融控股戰(zhàn)略之路。
回顧5年前，方正集團(tuán)退出金融領(lǐng)域，那些基本沒有花錢的金融資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓，曾為方正集團(tuán)獲取巨額資金。
此次，擅長資本運(yùn)作和運(yùn)用北大國企品牌的李友團(tuán)隊(duì)，再次扭轉(zhuǎn)方正集團(tuán)發(fā)展方向，專心金融、投資。剛剛回歸的中國高科和方正科技，以及專注醫(yī)藥的西南合成之間，如何資本運(yùn)作引發(fā)諸多猜測。
此前，媒體曾猜測，方正集團(tuán)有可能將旗下盈利能力較強(qiáng)的軟件外包業(yè)務(wù)注入中國高科，目前此業(yè)務(wù)主要?dú)w屬方正國際軟件公司。
對此，時(shí)代周報(bào)記者曾向年前一度表示將致力于PCB業(yè)務(wù)的方正科技詢問，該公司品牌管理部宗維麗表示，目前仍沒有聽說相關(guān)消息，即使注入也應(yīng)該不會跟方正科技產(chǎn)生太大瓜葛。
目前存在同業(yè)競爭的地產(chǎn)板塊，主要在北大資源旗下，動輒項(xiàng)目資金上百億的地產(chǎn)項(xiàng)目，對于財(cái)務(wù)基礎(chǔ)薄弱的北大資源以及北大方正都急需資本注入，但由于北大資源存在歷史遺留問題，短期內(nèi)資產(chǎn)注入中國高科可能性也不大。
方正集團(tuán)的醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)，又主要集中于西南合成旗下。
方正集團(tuán)目前四大業(yè)務(wù)板塊IT、金融、醫(yī)藥、地產(chǎn)，似乎只有金融資產(chǎn)注入中國高科的可能性最大。
與此相配合的是，去年底到今年初，方正集團(tuán)金融板塊驟然擴(kuò)容，方正財(cái)務(wù)公司等一系列金融領(lǐng)域公司成立，同時(shí)，方正證券IPO消息不斷傳出。
對此，證券日報(bào)推測，方正證券借殼中國高科上市，成為方正系金融旗艦可能性最大。
但是，截至目前，方正集團(tuán)高層對此依然保持沉默，中國高科、方正科技以及西南合成組成的方正系，在未來數(shù)年的輾轉(zhuǎn)騰挪，仍在計(jì)劃之中。