廈華電子十年來(lái)首次增發(fā)

時(shí)間：2010-08-12 11:46:34

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[導(dǎo)讀]為了生存下去，已經(jīng)10年沒(méi)有增發(fā)融資的廈華電子（600870.SH）選擇了增發(fā)，這次增發(fā)前，10年中廈華電子有6年出現(xiàn)虧損，而今年5月14日才結(jié)束一年停牌恢復(fù)上市交易。根據(jù)定向增發(fā)預(yù)案，這次計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)2.3億股

為了生存下去，已經(jīng)10年沒(méi)有增發(fā)融資的廈華電子（600870.SH）選擇了增發(fā)，這次增發(fā)前，10年中廈華電子有6年出現(xiàn)虧損，而今年5月14日才結(jié)束一年停牌恢復(fù)上市交易。
根據(jù)定向增發(fā)預(yù)案，這次計(jì)劃發(fā)行不超過(guò)2.3億股，發(fā)行價(jià)格不低于4.88元/股，總募集資金不超過(guò)11億元，發(fā)行對(duì)象為包括華映光電、建發(fā)集團(tuán)在內(nèi)的不超過(guò)10家的特定對(duì)象，其中第一大股東華映光電（持股27%）、第二大股東建發(fā)集團(tuán)（持股18.3%）將分別出資2.97億元和1億元認(rèn)購(gòu)本次非公開(kāi)發(fā)行的股份。
募集資金中，計(jì)劃使用7.98億元募資用于償還銀行貸款和補(bǔ)充流動(dòng)資金，此外1.2億元用于擴(kuò)大產(chǎn)能至700萬(wàn)臺(tái)，其中包括三條現(xiàn)有生產(chǎn)線的改造，以及新增3條彩電生產(chǎn)線和貼片機(jī)生產(chǎn)線；1.82億元用于技術(shù)中心擴(kuò)建，主要增加未來(lái)5年主流的LED背光液晶電視、3D電視、互聯(lián)網(wǎng)電視和數(shù)字電視一體機(jī)的研發(fā)投入。
在與TCL、創(chuàng)維等其他彩電巨頭的競(jìng)爭(zhēng)中，資金不足的廈華電子除了市場(chǎng)份額持續(xù)下降（奧維咨詢數(shù)據(jù)顯示，廈華國(guó)內(nèi)市場(chǎng)占有率只有1.2%），其未來(lái)產(chǎn)品研發(fā)也處于落后，這次增發(fā)將主要彌補(bǔ)這一短板。
ST廈華作為當(dāng)?shù)卣麢C(jī)龍頭，被列入廈門市平板顯示百億產(chǎn)值產(chǎn)業(yè)鏈中?？偭磕繕?biāo)中，至2013年，平板電視整機(jī)達(dá)到1500萬(wàn)臺(tái)；至2015年，平板電視整機(jī)達(dá)到2000萬(wàn)臺(tái)，廈華電子承擔(dān)了上述目標(biāo)的50%，然而2009年廈華電子的平板電視規(guī)模不到200萬(wàn)臺(tái)，要想完成規(guī)劃目標(biāo)顯然需要巨資投入。
由于連續(xù)三年巨虧，廈華電子2009年5月被暫停交易，2007－2009年末，公司合并報(bào)表的資產(chǎn)負(fù)債率分別為103.18%、179.37%、150.65%，而到2010年6月30日其資產(chǎn)負(fù)債率依然在141%，而國(guó)內(nèi)彩電行業(yè)的平均資產(chǎn)負(fù)債率只有62%，顯然過(guò)高的資產(chǎn)負(fù)債率和財(cái)務(wù)費(fèi)用已經(jīng)讓廈華電子的利潤(rùn)處于行業(yè)最低的水平，而且接下來(lái)繼續(xù)貸款融資的難度很大，為此2009年大股東華映曾向廈華電子提供2億元的短期貸款來(lái)幫助其渡過(guò)難關(guān)，其間廈華電子甚至計(jì)劃將廈門火炬開(kāi)發(fā)區(qū)的平板電視基地出售給冠捷科技，但因?yàn)閭鶆?wù)負(fù)擔(dān)過(guò)重未能成行。
如果這次增發(fā)能順利完成，其資產(chǎn)負(fù)債率有望降低到95.38%，雖然依然處于行業(yè)高水平，但是將暫時(shí)度過(guò)17億元短期債務(wù)償還危機(jī)，也可以為此獲得新銀行貸款提供保證。