電子元器件業(yè)分歧顯現(xiàn)

今日投資

通過對當前投資評級最高的股票進行統(tǒng)計分析，投資評級排名最高的股票是陽之光（600673）。排名前20名的股票所屬行業(yè)比較分散，本周值得投資者注意的是以生益科技（600183）、同洲電子（002052）為主的電子元器件行業(yè)個股排名持續(xù)上升。

國泰君安分析師魏興耘對于2008年的全球半導體市場仍給予較為樂觀的估計。魏興耘認為，2007年的溫和增長，使得資本支出與產(chǎn)品供給保持在較為合理的范圍，并為2008年更快的增長提供了較為有利的條件。當然，美國次級債問題對于實體經(jīng)濟的影響和消費者信心的沖擊，可能會影響到全球GDP的表現(xiàn)，并影響到全球半導體的增長幅度。但基于半導體行業(yè)自身的景氣周期變化規(guī)律，其依然運行在上行的通道中，且有可能在第2、3季度出現(xiàn)明顯的上揚。

總體判斷，2008年全球半導體市場的增幅將遠高于2007年，大體在9.1%附近。而2009年則會出現(xiàn)某種程度的調(diào)整。在2008年全球經(jīng)濟增長放緩以及消費者信心下降的預期下，作為外向型產(chǎn)業(yè)，國內(nèi)電子產(chǎn)業(yè)將可能面臨出口放緩的風險。在選擇投資線索時，基于安全的考慮，可能更傾向于選擇那些主要依賴內(nèi)需以推動業(yè)務成長的企業(yè)。僅就行業(yè)屬性而言，所屬行業(yè)本身具有較大擴充空間的強勢企業(yè)，顯然更能因應行業(yè)本身的需求空間而獲得更高幅度的增長，而成熟行業(yè)的優(yōu)勢企業(yè)，更多基于市場份額的提升來贏得高于行業(yè)平均的增長。

2007年上半年全球半導體產(chǎn)業(yè)增長緩慢，但下半年出現(xiàn)了恢復性增長。國內(nèi)電子元器件行業(yè)也受全球市場影響出現(xiàn)一定回落，但增長水平仍高于全球。西南證券分析師竇昊明預計，2008年全球市場將繼續(xù)回暖，全年增長7%左右，國內(nèi)市場增速則有望超過30%。竇昊明認為，2007年電子元器件板塊的走勢表現(xiàn)為先強后弱。其原因主要是受到了全球市場波動的影響。隨著2008年市場的回暖，電子元器件板塊的走勢將由弱變強，給予“強于大市”的投資評級。

國內(nèi)1-9月數(shù)據(jù)顯示，由于整機行業(yè)需求增長速度放緩，元器件行業(yè)產(chǎn)量增速下滑較大，收入增速也有所下滑，電子器件和電子元器件行業(yè)銷售收入增長分別為19.9%和26.9%，但均超過19.8%的行業(yè)平均水平。

華泰證券分析師孫華認為，考慮到原材料價格上漲、人民幣升值等因素，給予電子元器件行業(yè)總體“中性”的評級。不過該板塊仍存在以下投資機會：行業(yè)估值水平偏低帶來的投資機會，估值水平提升帶來的上漲可能在明年上半年就會體現(xiàn)；部分子行業(yè)如功率半導體、液晶顯示器件和PCB行業(yè)景氣帶來的投資機會；以及具備創(chuàng)新能力和一定國際競爭力的公司。重點推薦，華微電子、生益科技、長城開發(fā)、萊寶高科、*ST東方A、法拉電子、長電科技、橫店東磁、超聲電子和航天電器。