電子元器件：下半年迎來黃金時(shí)節(jié)

    從大的環(huán)境看，全球半導(dǎo)體行業(yè)處于不景氣周期中。從我國的電子信息產(chǎn)業(yè)運(yùn)行情況看，也是增速逐步放緩。受到全球電子信息產(chǎn)業(yè)步入調(diào)整期的影響，2007年以來，電子信息產(chǎn)業(yè)景氣狀況逐步走低，同比增長(zhǎng)速度逐月下降。其中電子元器件行業(yè)運(yùn)行狀況稍微好一點(diǎn)，但增速也呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。而電子元器件消費(fèi)旺季即將到來，庫存狀況將的到進(jìn)一步改善。從以上兩點(diǎn)考慮，半導(dǎo)體行業(yè)2007年下半年景氣度有望觸底反彈回升。

    據(jù)相關(guān)媒體報(bào)道，從當(dāng)前2007年1－4月的電子元器件行業(yè)運(yùn)行情況看，電子元器件行業(yè)景氣要低于預(yù)期，同比增長(zhǎng)速度下滑，仍然處于行業(yè)景氣低點(diǎn)。我們預(yù)計(jì)從今年下半年電子元器件行業(yè)景氣將逐步恢復(fù)，而當(dāng)前我國電子元器件行業(yè)已經(jīng)具備升級(jí)的條件，行業(yè)景氣恢復(fù)主要?jiǎng)恿碓醇夹g(shù)升級(jí)和產(chǎn)能擴(kuò)張。
 
    行業(yè)繼續(xù)處于不景氣中
 
    根據(jù)SIA數(shù)據(jù)顯示，4月全球半導(dǎo)體銷售額199億美元，同比僅僅增長(zhǎng)1.6％，前四個(gè)月總的銷售額同比增長(zhǎng)3.7％，今年半導(dǎo)體行業(yè)出現(xiàn)高開低走的態(tài)勢(shì)，一月份同比增長(zhǎng)為9.2％，二月份同比增長(zhǎng)為4.2％，三月份同比增長(zhǎng)為2.3％，四月份同比增長(zhǎng)為1.6％。而收DRAM、電腦芯片等產(chǎn)品大幅度降價(jià)的影響使得半導(dǎo)體銷售低于市場(chǎng)預(yù)期，二季度半導(dǎo)體芯片價(jià)格下降幅度逐步減緩，下半年行業(yè)景氣度有望回升。但是從庫存看，庫存狀況逐步得到改善。根據(jù)iSuppli的統(tǒng)計(jì)，全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)庫存在2006年第三季度達(dá)到階段性高點(diǎn)43億美元，由于短期庫存積累過快，導(dǎo)致廠商銷售額增速減緩，行業(yè)景氣出現(xiàn)下降，產(chǎn)業(yè)內(nèi)庫存面臨消化和整理。從跟蹤的數(shù)據(jù)看，近兩個(gè)季度，產(chǎn)業(yè)內(nèi)庫存呈現(xiàn)持續(xù)下降趨勢(shì)。07年Q1庫存下降至25億美元，較前期高點(diǎn)下降了40%，好于市場(chǎng)預(yù)期。 

    2007年1－4月電子信息產(chǎn)業(yè)制造業(yè)實(shí)現(xiàn)主營業(yè)務(wù)收入11829.4億元，同比增長(zhǎng)17.0％。2007年1-4月我國電子元件、電子器件行業(yè)分別實(shí)現(xiàn)銷售收入2150億元、1434億元，同比分別增長(zhǎng)21%、19.2%，與2006年底31%和25%的增速相比，行業(yè)整體收入增速繼續(xù)放緩。
 
    行業(yè)景氣下半年將會(huì)好轉(zhuǎn) 

    Gartner認(rèn)為全球半導(dǎo)體業(yè)2007年?duì)I收可能為2692億美元，調(diào)低年增長(zhǎng)率至2.5%。之前Gartner曾預(yù)測(cè)2007年全球半導(dǎo)體業(yè)營收增長(zhǎng)率為6.4%，至于2008年，Gartner預(yù)期全球增長(zhǎng)率高達(dá)8.7%，2009年略滑落至7.2%。全球主要半導(dǎo)體廠商組成的世界半導(dǎo)體貿(mào)易統(tǒng)計(jì)協(xié)會(huì)（WSTS），同樣調(diào)低了對(duì)07年全球半導(dǎo)體市場(chǎng)的增長(zhǎng)預(yù)期WSTS認(rèn)為全球半導(dǎo)體市場(chǎng)2007年將增長(zhǎng)成長(zhǎng)2.3%，銷售額為2535.1億美元WSTS在2006年10月時(shí)預(yù)估的2007年成長(zhǎng)率為8.6%，同時(shí)該機(jī)構(gòu)亦調(diào)降了2008年成長(zhǎng)預(yù)估，由先前的成長(zhǎng)長(zhǎng)12.1%降至10.2%，而2009年的增長(zhǎng)率預(yù)計(jì)為5.2%。 

    雖然國外很多機(jī)構(gòu)調(diào)低了半導(dǎo)體行業(yè)增長(zhǎng)的預(yù)期，而半導(dǎo)體也面臨很多不確定的因素，但是從半導(dǎo)體庫存、行業(yè)消費(fèi)升級(jí)、3G啟動(dòng)帶動(dòng)以及政策鼓勵(lì)政策預(yù)期，2007年下半年我國電子元器件行業(yè)景氣有望回升。全球半導(dǎo)體庫存從2006年四季度以來處于好轉(zhuǎn)狀態(tài)，而電子消費(fèi)的升級(jí)換代也將帶動(dòng)行業(yè)發(fā)展，如平板電視、筆記本電腦的強(qiáng)勁帶動(dòng)行業(yè)需求，我國3G的啟動(dòng)也是帶動(dòng)行業(yè)需求的增長(zhǎng)的另外一個(gè)原因。

    從政策扶持政策看，有“半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)新政”及創(chuàng)業(yè)板出臺(tái)的預(yù)期，這將帶動(dòng)行業(yè)行業(yè)升級(jí)以及發(fā)展。半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)新政即《軟件與集成電路產(chǎn)業(yè)發(fā)展條例》：主要是鼓勵(lì)我國半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)發(fā)展的政策，用來替代和彌補(bǔ)2000年頒發(fā)的產(chǎn)業(yè)政策——18號(hào)文件。原來的18號(hào)文件中關(guān)于增值稅退稅方面的優(yōu)惠政策已于2005年4月被取消，行業(yè)內(nèi)一直期盼新的扶持政策出臺(tái)。而據(jù)上海集成電路協(xié)會(huì)透露，今年三季度半導(dǎo)體新政出臺(tái)的希望很大。新政策主要包括財(cái)稅激勵(lì)、技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)化、市場(chǎng)促進(jìn)、投融資、人才保障、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、創(chuàng)業(yè)促進(jìn)、產(chǎn)業(yè)基地、行業(yè)管理與法律責(zé)任等12個(gè)部分。新政策有望使國內(nèi)元器件企業(yè)在所得稅優(yōu)惠、研發(fā)減稅、國產(chǎn)設(shè)備免稅、高新技術(shù)資金投入等方面獲得更多的支持。