集成電路行業(yè)繼續(xù)快速增長即將迎來好年景

一、行業(yè)繼續(xù)快速增長
著名市場調(diào)研機(jī)構(gòu)IDG的研究表明，去年中國消費(fèi)電子市場的銷售額達(dá)到347.5億美元，預(yù)計(jì)今年將超過600億美元。消費(fèi)電子市場的增長主要來自傳統(tǒng)產(chǎn)品的細(xì)分市場及數(shù)碼產(chǎn)品，如平板電視、MP3、MP4、數(shù)碼相機(jī)、數(shù)碼攝像機(jī)、移動存儲等。中國已經(jīng)成為僅次于美國的全球第二大消費(fèi)電子市場，2005年至2010年，中國消費(fèi)電子市場將保持較快的增長。

當(dāng)經(jīng)濟(jì)快速增長的時候，人們花在消費(fèi)電子上的支出也比較多。消費(fèi)電子行業(yè)的邏輯是，新產(chǎn)品產(chǎn)生新需求，在短期內(nèi)缺乏殺手級新品的情況下，行業(yè)增長的動力在于現(xiàn)有產(chǎn)品滲透率的提高以及這些產(chǎn)品本身的升級。
       二、庫存水平的變化
       2005年以來半導(dǎo)體庫存水平進(jìn)一步下降，從2季度6.15億美元的行業(yè)正常庫存水平下降到3季度的5.5億美元，占季度銷售收入的0.99%。2月16日GARTNER發(fā)布的庫存調(diào)查指數(shù)顯示，與市場的普遍預(yù)期不同，四季度半導(dǎo)體供應(yīng)鏈上的庫存水平進(jìn)一步下降，這一方面顯示相關(guān)廠商依舊謹(jǐn)慎、銷售依舊旺盛，另一方面也意味著未來市場增長將更平穩(wěn)而健康。很大程度上，對庫存水平的判斷，如同一個浮標(biāo)，成為了判斷行業(yè)景氣程度的一個最直接的依據(jù)。
       三、投資水平的變化
       從產(chǎn)能利用率來講，按照Advanced Forecasting的調(diào)查發(fā)現(xiàn)，IC行業(yè)高端領(lǐng)域的產(chǎn)能利用率在2005達(dá)到了99%，這在歷史上也是少見的，結(jié)合庫存水平以及下游的需求增長情況，看不出有過熱的跡象產(chǎn)生。
       按照IC Insights預(yù)計(jì)，06年的投資額增加10%，銷售收入增長10%，比較過去的情況來說，投資仍舊很謹(jǐn)慎，另外，B/B值在1季度開始大于1，顯示半導(dǎo)體生產(chǎn)廠商對未來市場的增長疑慮開始消除，增加設(shè)備擴(kuò)大產(chǎn)能的動機(jī)明顯。
       從庫存和投資水平的分析來看，我們有理由對行業(yè)未來一段時間的發(fā)展抱一個相對樂觀的態(tài)度。