朝華集團(tuán)救贖夢想碰壁 政府出頭重組未定

      在引進(jìn)“救世主”趙曉輪失敗、債權(quán)人追債、擔(dān)保事發(fā)、控制人被有關(guān)方面實(shí)施“斬首行動”后，朝華集團(tuán)已經(jīng)是千瘡百孔、不堪一擊，最后的救贖夢想只有架設(shè)在政府部門出面救援上。

重組計(jì)劃

 早在上演“政變”一幕前后，朝華集團(tuán)就先后向重慶市專門成立的風(fēng)險(xiǎn)處置工作小組、重慶涪陵區(qū)政府、涼山區(qū)政府提交了一份重組建議方案。

      方案的大體框架為：政府不投入現(xiàn)金或少投入現(xiàn)金的同時(shí)，給予公司政策上的支持，主要是指涪陵建陶的政策性破產(chǎn)和土地出讓金的返投入；企業(yè)要?dú)w政府所有，即需將四川立信質(zhì)押給成都光大銀行的7447萬股占21.39%的股份運(yùn)作到政府控制下；維持旗下涪陵建陶集團(tuán)、朝華晶化石、朝華數(shù)娛、朝華瑞尊、寧波照明、西昌電力、西昌鋅業(yè)等企業(yè)的正常經(jīng)營；爭取銀行的理解和支持，提供閉封貸款支持他們認(rèn)可的短平快項(xiàng)目、以資抵債減少其損失。

      具體操作步驟為：政府搭建一個(gè)重組平臺控股朝華集團(tuán)，通過合法手段將四川立信公司及其下屬公司的未被銀行凍結(jié)的資產(chǎn)轉(zhuǎn)移到該平臺中，四川立信及其下屬公司對朝華集團(tuán)有欠款，可合法取得，重組成功后歸還朝華，主要目的是壯大重組平臺的資產(chǎn)規(guī)模，使其具備融資能力。重組平臺接下來與成都光大銀行協(xié)商，以不付或少付現(xiàn)金的條件將四川立信持有的7447萬股21.39%朝華集團(tuán)的股權(quán)以轉(zhuǎn)貸8800萬的方式，取得朝華集團(tuán)現(xiàn)在和今后的絕對控制權(quán)。同時(shí)，利用重組平臺融資對朝華集團(tuán)下屬的有潛力的企業(yè)實(shí)行“隔倉運(yùn)行”，即做到在與債權(quán)銀行未達(dá)成和解前，朝華集團(tuán)現(xiàn)有的資產(chǎn)能保值增值，盡量不被賤賣，并保持企業(yè)的正常經(jīng)營和發(fā)展，包括對涪陵建陶實(shí)施政策性破產(chǎn)，重組平臺對其進(jìn)行破產(chǎn)收購，實(shí)現(xiàn)破產(chǎn)重生。另外，與各債權(quán)銀行協(xié)商，達(dá)成債務(wù)和解，對部分愿意繼續(xù)支持的銀行與之協(xié)商，增加對上述“隔倉企業(yè)”的貸款，支持企業(yè)增加造血機(jī)能，在“隔倉企業(yè)”的承受范圍內(nèi)，帶走部分老債務(wù)；對部分不愿繼續(xù)支持的銀行則與之協(xié)商，以資抵債，達(dá)到債務(wù)和解的目的。這需要以每家債權(quán)銀行的每筆貸款，對應(yīng)的抵押品情況以及法院查封順序?yàn)橐罁?jù)，與各債權(quán)銀行談判。最后，與涼山州協(xié)商，要求其把在2005年下半年從西昌電力收走的屬于西昌電力的近200萬千瓦的水電站開發(fā)權(quán)，他們用于與中國華電等公司合作取得的5%的干股，總價(jià)值在5億元以上的資產(chǎn)還回西昌電力公司用于解債，最好將其注入到政府搭建的重組平臺中用于化解整體風(fēng)險(xiǎn)(可計(jì)算進(jìn)入重組平臺作股份)。

      這樣一來，最后在達(dá)成債務(wù)和解和以資抵債后，重組平臺(這時(shí)已是涪陵政府控股或與涼山州政府聯(lián)合控股)將其全部資產(chǎn)(除朝華股權(quán)外)以歸還大股東欠款方式注入到相對干凈的朝華集團(tuán)中，同時(shí)進(jìn)行股權(quán)分置改革，涪陵、涼山兩地政府都將取得較大的社會效益和經(jīng)濟(jì)效益。此時(shí)的朝華集團(tuán)及其下屬企業(yè)已具備生存能力和發(fā)展能力，更具備歸還太極集團(tuán)3億元欠款的能力。

　　“理想”方案

      在5月26日出爐的朝華集團(tuán)年報(bào)里面，希望政府出面重組的意愿也極為迫切：“本公司目前沒有進(jìn)行全面停業(yè)、破產(chǎn)和清算的打算和計(jì)劃，將力爭確保和支持目前尚在正常經(jīng)營的子公司的經(jīng)營和發(fā)展。由于銀行貸款和對控股子公司、對外擔(dān)保已全部逾期或被提前宣布到期且已無力償還債務(wù)，債權(quán)銀行通過司法途徑訴訟、查封和凍結(jié)本公司及控股子公司資產(chǎn)，本公司將積極與債權(quán)銀行進(jìn)行溝通和協(xié)商，希望得到債權(quán)人的理解、支持和參與，并在相關(guān)部門的具體指導(dǎo)下盡早啟動債務(wù)、業(yè)務(wù)和資產(chǎn)重組。為最大限度的維護(hù)廣大投資者的利益本公司將徹實(shí)清理朝華集團(tuán)債權(quán)債務(wù)，通過訴訟、保全等方式收回被占用或違規(guī)占用的資金，通過以資抵債等方式削減部分債務(wù)。”截至去年年末，*ST朝華每股收益為-4.4104元，每股凈資產(chǎn)為-2.3746元。而其今年第一季度，每股收益為-0.06元，每股凈資產(chǎn)為-2.44元。同時(shí)，*ST朝華還在公布年報(bào)當(dāng)天公布了預(yù)虧公告，預(yù)計(jì)2006年上半年度業(yè)績將出現(xiàn)虧損。

      從這份朝華集團(tuán)單方面的設(shè)想報(bào)告中，不難看出操作起來的難度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出一般范圍，里面涉及各級政府之間的利益、銀行與企業(yè)間的利益、上市公司與地方政府的利益等等。更為復(fù)雜的，這個(gè)“理想”還涉及重慶市與四川省兩地政府的利益博弈。一位熟悉情況的人士坦言，重組的許多想法過于理想化。

      目前的朝華集團(tuán)，主體業(yè)務(wù)基本處于停滯狀態(tài)，公司的控制人被控制，公司無人理事，經(jīng)營無法開展。集團(tuán)旗下尚有部分造血功能的僅有西昌電力、西昌鋅業(yè)的這部分資產(chǎn)，對于大多數(shù)還在朝華集團(tuán)供職的人來說，都在等待最后的結(jié)果，以便安排自己的前程。

      最新的消息是，重慶市政府牽頭成立的風(fēng)險(xiǎn)處置工作小組已成立數(shù)月，相關(guān)的調(diào)查正在逐步深入展開。目前，仍看不到政府出面重組的征兆。即便是政府出面重組，如果等不來重組的消息，退市、破產(chǎn)清算將是這個(gè)充滿波折的資本故事唯一的結(jié)局。到那時(shí)，朝華集團(tuán)的“黑暗軌跡”將會劃上一個(gè)意味深長的句號。