iSuppli稱內(nèi)存市場復蘇的報告過于夸張

在面臨破產(chǎn)威脅之際，許多內(nèi)存供應商為了維護自己的形象，紛紛強調(diào)潛在的市場復蘇，試圖向外界描繪出一幅比較樂觀的圖景。但是，雖然預計總體內(nèi)存芯片價格將在2009年剩余時間內(nèi)趨于穩(wěn)定，但iSuppli公司認為，這些廠商不會在近期真正恢復需求與獲利能力。

繼第一季度全球DRAM與NAND閃存營業(yè)收入比去年第四季度下降14.3%之后，這些產(chǎn)品市場將在今年剩余時間內(nèi)增長。第二季度DRAM與NAND閃存營業(yè)收入合計將增長3.6%，第三和第四季度分別增長21.9%和17.5%。

圖4所示為iSuppli公司對于各季度DRAM與NAND市場營業(yè)收入的預測。
 

雖然這可能給內(nèi)存供應商帶來一些希望，但供應過剩的局面將繼續(xù)非常嚴重。例如，iSuppli公司預測，2009年前三個季度的1Gbit等價DRAM出貨量將平均超過需求14%。

這將阻礙價格強勁反彈。而對于多數(shù)內(nèi)存供應商來說，只能價格強勁反彈，才能恢復盈利。

供應過剩

由于DRAM長期過剩，該市場的供求嚴重失衡，使其近期難以恢復獲利能力。即使全部臺灣供應商都停產(chǎn)，該市場將仍然處于供應過剩狀態(tài)。由此可見當前供應過剩情況要比許多供應商所預期的要嚴重得多。按兆位產(chǎn)量計算，臺灣的產(chǎn)能相當于全球DRAM產(chǎn)量的25%。

除了削減產(chǎn)能——供應商一直在這么做，它們目前除了等待基本需求好轉以外幾乎別無選擇。iSuppli公司認為，第二季度將出現(xiàn)新一輪產(chǎn)量削減，最早將在今年末或明年初對供應商的財務狀況產(chǎn)生正面影響。

DRAM價格目前只是臺灣供應商現(xiàn)金成本的三分之一。除非價格上漲幅度超過200%，這些臺灣供應商將繼續(xù)面臨現(xiàn)金虧損。

雖然2009年DRAM平均兆位價格將逐季上升，但供應商在該產(chǎn)業(yè)盈利的希望仍然渺茫。只有價格反彈幾百個百分點，才會對該產(chǎn)業(yè)的盈利情況有所影響。

iSuppli公司維持對近期DRAM供應商市場環(huán)境的“負面”評級。

NAND市場形勢復雜

NAND閃存市場的形勢比較復雜。

NAND價格走勢自從1月份以來一直好于iSuppli公司的預測。但是，iSuppli公司認為，這并不預示該市場出現(xiàn)實質(zhì)復蘇。

多數(shù)NAND閃存廠商繼續(xù)虧本。三星電子似乎對目前的NAND價格上漲感到高興，因為價格已基本達到該公司的盈虧平衡點。但是，其它NAND供應商仍在虧損。

雖然NAND市場以前只依賴蘋果電腦一家公司的訂單就能實現(xiàn)強勁增長和價格穩(wěn)定，但未來這種情況不會再現(xiàn)。蘋果電腦的暢銷產(chǎn)品iPod和iPhone都采用NAND閃存。即使蘋果的訂單增加并預訂三星電子的多數(shù)產(chǎn)能，對其它供應商產(chǎn)品的需求也需要出現(xiàn)相應的增長，才能促使整體需求情況實現(xiàn)根本復蘇。

但是，iSuppli公司并未發(fā)現(xiàn)蘋果公司向其它供應商發(fā)出的訂單有任何明顯增長。而且，媒體報道所透露的蘋果電腦訂單，不足以對整體市場產(chǎn)生積極影響。

如果市場不出現(xiàn)實質(zhì)性的根本好轉，東芝和海力士半導體等主要NAND供應商繼續(xù)減產(chǎn)也無濟于事。這意味著供應將繼續(xù)高于需求，價格上漲幅度也不會足以讓整體NAND市場實現(xiàn)獲利。NAND閃存市場的形勢至少好于DRAM。但是，該市場仍然充滿挑戰(zhàn)，因為在全球衰退的背景下，消費電子市場的基本需求情況并沒有改善。

價格上漲的一個原因是，渠道中的庫存水平已經(jīng)下降，補充庫存的活動在持續(xù)進行?？傮w來看，內(nèi)存供應商不久將開始宣布業(yè)績，iSuppli公司將對NAND閃存市場保持謹慎看法，直到發(fā)現(xiàn)復蘇的確鑿證據(jù)，而不是臆想的復蘇。

iSuppli公司在把NAND市場的評級從目前的“負面”調(diào)高至“中性”以前，將對近期評級情況保持謹慎看法。

減產(chǎn)無疑將在未來對內(nèi)存市場產(chǎn)生積極影響。但是，還不能高興太早。iSuppli公司認為，樂觀情緒升溫的時機還不太成熟。供應商必須保持理性，小心觀察目前的市場形勢，不要過于輕率地下結論。