半導(dǎo)體庫存修正結(jié)束——營業(yè)收入開始增長

據(jù)iSuppli公司，全球芯片庫存在連續(xù)四個(gè)季度下降之后，已降到適當(dāng)?shù)乃剑瑥亩鵀橄掳肽陰齑嬷亟ê弯N售增長鋪平了道路。

繼2008年第三和第四季度分別下降2.2%和6.6%之后，全球半導(dǎo)體制造商的庫存在今年第一和第二季度又分別下滑了15.1%和1.5%。iSuppli公司初步估計(jì)第二季度結(jié)束時(shí)的庫存已降到249億美元，而2008年第二季度曾創(chuàng)下326億美元的高峰。

“2009年需求下降，促使芯片供應(yīng)商迅速調(diào)整庫存，”iSuppli公司的金融分析師Carlo Ciriello表示，“由于預(yù)期需求形勢(shì)持續(xù)低迷，廠商下調(diào)了產(chǎn)能利用率，并通過降低平均銷售價(jià)格(ASP)消除了大量庫存。另外，半導(dǎo)體供應(yīng)商著手削減成本，努力調(diào)整經(jīng)營規(guī)模，使其更好地適應(yīng)終端市場(chǎng)萎縮的狀況。”

下圖所示為iSuppli公司對(duì)于各季度全球芯片廠商的半導(dǎo)體庫存的預(yù)估，以美元為單位。

來源：iSuppli公司，2009年7月

一根繩上的螞蚱

削減半導(dǎo)體庫存的現(xiàn)象不僅限于芯片供應(yīng)商，電子供應(yīng)鏈上的其它領(lǐng)域也不例外，其中包括存儲(chǔ)產(chǎn)品制造商、手機(jī)OEM、電子制造服務(wù)(EMS)提供商和分銷商。

下半年庫存與芯片營業(yè)收入將增長

iSuppli公司預(yù)測(cè)，下半年隨著全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)營業(yè)收入實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長，庫存也將隨之溫和上升。繼全球半導(dǎo)體營業(yè)收入在2009年第一季度和第二季度分別環(huán)比下降18.8%和增長7.1%之后，下半年將會(huì)上升，符合英特爾等芯片廠商的業(yè)績展望。iSuppli公司預(yù)測(cè)，第三和第四季度全球半導(dǎo)體營業(yè)收放將分別強(qiáng)勁增長10.4%和4.9%。

iSuppli公司預(yù)計(jì)，第三季度半導(dǎo)體庫存將增長5.5%，第四季度增長1%，年底時(shí)達(dá)到265億美元，相對(duì)于需求來說仍屬于適當(dāng)水平。

小心為上

“雖然前景比較樂觀，但廠商對(duì)于下半年仍然不太放心，時(shí)常把需求疲弱放掛在嘴上，” Ciriello表示，“市場(chǎng)規(guī)模已經(jīng)萎縮，如何協(xié)調(diào)提價(jià)與維持市場(chǎng)份額之間的關(guān)系，比以往更受管理層的重視。”

沒有人冒然地大肆建立庫存，期待未來需求回彈。對(duì)于第三和第四季度營業(yè)收入將環(huán)比增長的預(yù)期，以及廠商通常在假日季節(jié)來臨前備貨，將在近期改善產(chǎn)能利用率和推升毛利潤率。

“但是，預(yù)測(cè)較長期的最終需求前景非常困難，” Ciriello表示，“因此，自身造成的供應(yīng)過剩和過多庫存，無異于自尋死路。”

如想了解關(guān)于本主題的更多信息，請(qǐng)參閱Ciriello的最新報(bào)告：A Three-Quarter Forecast of Inventories in the Electronics Supply Chain。