傳矽品擬收購(gòu)京元電股權(quán)

近日業(yè)界盛傳，矽品擬向聯(lián)電收購(gòu)手上的京元電3.28%股權(quán)，每股收購(gòu)價(jià)介于新臺(tái)幣19~20元，此次總交易金額將不超過(guò)8億元，雙方采取股權(quán)交換方式，收購(gòu)?fù)瓿珊螅?lián)電將持有矽品股權(quán)。不排除矽品后續(xù)自公開(kāi)市場(chǎng)收購(gòu)京元電股權(quán)，將其并入母公司，采取日月光、環(huán)電模式，以提升競(jìng)爭(zhēng)力及市占率。

由于矽品曾于2007~2008年出脫手中所有的京元電股權(quán)，如今回頭再續(xù)前緣，確實(shí)耐人尋味。惟對(duì)此聯(lián)電、矽品和京元電等三方關(guān)系人皆予以否認(rèn)。

消息指出，聯(lián)電向矽品表達(dá)希望矽品收購(gòu)其手中3.28%的京元電股權(quán)，并以某美系外資券商擔(dān)任顧問(wèn)從中撮合。雙方目前初步敲定每股收購(gòu)價(jià)格，約落在19~20元之間，高于京元電每股凈值17.7元，也比5日收盤價(jià)16.65元為高，兩者溢價(jià)空間約14%。

以上述收購(gòu)價(jià)粗估，矽品、聯(lián)電總交易金額約7.5億~8億元。以換股方式收購(gòu)?fù)瓿珊?，?lián)電將持有矽品股權(quán)。對(duì)此，聯(lián)電則表示，由于對(duì)京元電持股率不高，因此內(nèi)部并未討論要不要出售。

矽品也予以否認(rèn)，直指「沒(méi)有這回事」。京元電亦指出，近期將赴國(guó)外進(jìn)行海外法人說(shuō)明會(huì)，而且也未和矽品談及股權(quán)一事，因此并無(wú)此事。在三方關(guān)系人同聲否認(rèn)下，京元電!近2日逆勢(shì)價(jià)量齊揚(yáng)的表現(xiàn)，令人霧里看花。

矽品已于2007~2008年將手中的7.9%京元電股權(quán)悉數(shù)售出?晜Y果真再回頭收購(gòu)京元電，可謂呼應(yīng)歷史上「合久必分、分久必合」的模式。外資圈更有一說(shuō)，矽品不排除后續(xù)再?gòu)氖袌?chǎng)公開(kāi)收購(gòu)京元電股權(quán)，將其納入成為100%持股的子公司，與日月光收購(gòu)環(huán)電模式雷同。

業(yè)界人士認(rèn)為，京元電2011年?duì)I運(yùn)前景看俏，爭(zhēng)取國(guó)際整合元件制造廠(IDM)訂單有成，正可替矽品彌補(bǔ)IDM比重的缺點(diǎn);同時(shí)京元電過(guò)去投資折舊攤提大降低，對(duì)矽品并不造成營(yíng)運(yùn)包袱，甚至可能帶來(lái)正面的獲利效益，借此提升競(jìng)爭(zhēng)力及市占率。

矽品曾在2007年以前提出虛擬集團(tuán)概念，即以投資股權(quán)方式串聯(lián)京元電、矽格、南茂等封測(cè)廠成為虛擬集團(tuán)，希望透過(guò)在業(yè)務(wù)上相互支援與協(xié)助，避免業(yè)務(wù)重疊，與日月光、美商艾克爾(Amkor)競(jìng)爭(zhēng)。無(wú)奈事與愿違，集團(tuán)內(nèi)成員在業(yè)務(wù)上重疊愈來(lái)愈嚴(yán)重，不僅沒(méi)有互補(bǔ)，反而不斷發(fā)生互相搶單，最后虛擬集團(tuán)在2007年8月正式瓦解。

對(duì)聯(lián)電而言，該公司為了提升產(chǎn)能運(yùn)用效率，持續(xù)朝向?qū)?em>晶圓測(cè)試全數(shù)委外代工方向進(jìn)行，聚焦在晶圓代工商業(yè)模式，在2009年便把手中所有約30臺(tái)測(cè)試機(jī)臺(tái)賣給京元電，并將把所有晶圓測(cè)試訂單，全數(shù)交由京元電代工。

對(duì)聯(lián)電而言，將可降低非核心部門的=運(yùn)成本。聯(lián)電并且指出，在測(cè)試的部分幾乎很少自己做，除非客戶基于保密協(xié)定或其他原因而指定聯(lián)電進(jìn)行測(cè)試，加上聯(lián)電也有機(jī)會(huì)能支應(yīng)時(shí)，才會(huì)幫客戶做測(cè)試，顯示聯(lián)電對(duì)晶圓測(cè)試業(yè)務(wù)采取被動(dòng)態(tài)度。