半導(dǎo)體先進(jìn)制程競賽 IC載板廠跟進(jìn)喊沖

全球晶圓大廠積極投資先進(jìn)制程，持續(xù)朝向28、20奈米及16、14奈米以下線距微縮，IC載板廠欣興、景碩及南電亦全力發(fā)展高階覆晶封裝載板，其中，欣興規(guī)劃2014年投資新臺幣100億元，將有70~80%用于IC載板新廠，主要生產(chǎn)FC BGA載板，預(yù)計(jì)第3季起量產(chǎn);景碩2014年資本支出續(xù)創(chuàng)新高，將達(dá)到新臺幣50億~60億元，用于建設(shè)新廠及布建20、16奈米制程載板產(chǎn)能;至于巨橡則看好16奈米制程趨勢，已完成高階鉆孔墊板產(chǎn)品開發(fā)，并送樣客戶認(rèn)證。

隨著智慧型手機(jī)、平板電腦驅(qū)動半導(dǎo)體技術(shù)發(fā)展，晶圓代工及IDM大廠紛沖刺先進(jìn)制程，包括臺積電、英特爾(Intel)、三星電子(Samsung Electronics)等半導(dǎo)體大廠2014年維持高額資本支出，IC載板廠欣興、景碩等亦緊跟在后，全力發(fā)展高階覆晶封裝載板產(chǎn)能。

欣興繼2013年投資新臺幣104億元建設(shè)新廠，2014年將再投資100億元，其中約70~80%用于布建新廠高階FC BGA載板產(chǎn)能，將在第3季開始量產(chǎn);景碩繼2013年購置新廠，資本支出達(dá)新臺幣45億~50億元，2014年資本支出將續(xù)增至50億~60億元，連續(xù)2年資本支出創(chuàng)新高，主要發(fā)展20、16奈米制程載板產(chǎn)能，預(yù)定2015年開始生產(chǎn)。

IC載板大廠南電目前約40%營收來自覆晶封裝載板，且以FC BGA載板為多，受到PC需求不振影響，南電IC載板產(chǎn)能利用率仍偏淡，反而是PCB受惠于游戲機(jī)熱賣，自2013年第4季以來出貨相對暢旺，為增加營收動能，南電規(guī)劃增加晶片尺寸覆晶封裝(FC CSP)產(chǎn)能，擴(kuò)大對行動裝置布局。

IC載板鉆孔制程墊材供應(yīng)商巨橡在臺系IC載板市占率高達(dá)90%，因應(yīng)半導(dǎo)體先進(jìn)制程演進(jìn)，巨橡搶先布局16奈米制程鉆孔墊板開發(fā)，以日系IC載板廠為主要供應(yīng)商，目前已送樣客戶測試，并看好未來2年后16奈米制程需求潛能。此外，軟板對于高階鉆孔墊材需求亦可望隨著細(xì)線路、生產(chǎn)效率要求而水漲船高，巨橡高階墊材占營收比重可望持續(xù)提升到35%以上。

360°：巨橡

PCB墊板大廠巨橡2013年全年合并營收新臺幣11.5億元，年增5.63%，稅后凈利1.17億元，年增36.17%，稅后EPS 2.24元，寫下8年來新高，巨橡董事會并決議配發(fā)每股1元現(xiàn)金股利。

巨橡2013年獲利改善，主要由于高階產(chǎn)品占巨橡營收比重已達(dá)30%，帶動毛利率自2012年的20.67%成長至22.45%;業(yè)者表示，因產(chǎn)品組合改善，以及下半年產(chǎn)能利用率拉升、達(dá)經(jīng)濟(jì)規(guī)模，為毛利率帶來正向幫助。

展望2014年，IC載板隨著半導(dǎo)體先進(jìn)制程向高階技術(shù)發(fā)展??，軟板也向細(xì)線路技術(shù)積極投資，為高階鉆孔墊材帶來更強(qiáng)勁需求;業(yè)者表示，軟板因輕、薄化程度高，鉆孔制程中的耗材也是瓶頸的一環(huán)，軟板廠所采用的墊材多為高單價(jià)、高毛利的產(chǎn)品，因此將有助于巨橡產(chǎn)品組合進(jìn)一步改善。

市場估計(jì)，巨橡2014年業(yè)績展望仍相當(dāng)樂觀，營收可望年增10~15%，高階產(chǎn)品占營收比重也將提升至35%，帶動平均毛利率維持在24~25%水準(zhǔn)。