2015年,恩智浦斥資118億美元收購了飛思卡爾(Freescale)半導(dǎo)體公司,使得恩智浦成為全球最大的汽車半導(dǎo)體供應(yīng)商,如果包括債務(wù)在內(nèi),兩者合并后的市值約為400億美元。
“全球第一”、“400億美元”,這些看似風(fēng)光的收購案數(shù)據(jù),卻給恩智浦帶來了巨額資本壓力。
恩智浦收購飛思卡爾的一個(gè)很大前提是“包括債務(wù)在內(nèi)”,這也就意味著,飛思卡爾在被恩智浦收購之前是有債務(wù)纏身的,而恩智浦要想收購飛思卡爾,就必須承擔(dān)起“還債”的責(zé)任。
據(jù)悉,在被恩智浦收購之前,飛思卡爾的財(cái)務(wù)壓力已經(jīng)到了非處理不可的尷尬境地。事實(shí)上,財(cái)報(bào)顯示,截止2014年底,飛思卡爾的長(zhǎng)期負(fù)債金額已經(jīng)高達(dá)55.35億美元,但總資產(chǎn)卻僅有32.75億美元,可以說,飛思卡爾當(dāng)時(shí)已經(jīng)處于資不抵債的狀況。
盡管恩智浦今年上半年的營(yíng)收達(dá)到45.9億美金,還算相當(dāng)可觀,不過,不可忽略的是,其收購飛思卡爾的成本消耗還在繼續(xù),而且很高。
在這種情況下,對(duì)于恩智浦而言,被高通收購,也許是幫助其降低成本消耗的最好方式。
降低成本消耗固然是恩智浦愿意被高通收購理由之一,但對(duì)于長(zhǎng)期發(fā)展而言,提高營(yíng)收,拓展市場(chǎng)才是其更重要的發(fā)展目標(biāo)。
顯然,以恩智浦目前的狀況而言,僅僅依靠單打獨(dú)斗很難在短時(shí)間內(nèi)有更大的成就,而高通作為一個(gè)目前市值超900億美元的全球芯片巨頭,對(duì)恩智浦的幫助是毋庸置疑的。
盡管通過收購飛思卡爾,恩智浦成為了全球最大的汽車半導(dǎo)體廠商,但在營(yíng)收上,恩智浦與高通依然相距甚遠(yuǎn)。
恩智浦2016年第三財(cái)季財(cái)務(wù)報(bào)告顯示,截至2016年7月3日,恩智浦總營(yíng)收為23.7億美元,而高通第三財(cái)季報(bào)告則顯示,截至2016年6月27日,高通總營(yíng)收已經(jīng)達(dá)60億美元。
不難看出,在2016年的第三財(cái)季中,高通營(yíng)收已經(jīng)接近恩智浦的3倍。與高通達(dá)成收購協(xié)議,無疑將為恩智浦的營(yíng)收帶來錦上添花的效果。
同時(shí),在業(yè)務(wù)上,高通和恩智浦可以形成很好的業(yè)務(wù)互補(bǔ)優(yōu)勢(shì),強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)手進(jìn)一步為雙方拓展市場(chǎng)。
據(jù)悉,高通專注的是數(shù)字設(shè)計(jì)方面,如數(shù)字濾波器、數(shù)字信號(hào)處理器等,其中最強(qiáng)的是處理器、收發(fā)機(jī)等。恩智浦擅長(zhǎng)的則是在物聯(lián)網(wǎng)、汽車電子和移動(dòng)支付領(lǐng)域所需的射頻、傳感器和模擬及電源等非數(shù)字器件,NFC和智能卡IC更是成為其殺手锏產(chǎn)品。
如果此次并購成功,高通可以依靠恩智浦的非數(shù)字器件技術(shù)搶占汽車電子和物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng),而恩智浦不僅可以通過高通積累的廣大客戶群體進(jìn)一步擴(kuò)展其原有市場(chǎng)的,同時(shí)也可以憑借高通在數(shù)字設(shè)計(jì)方面的優(yōu)勢(shì)開拓新的市場(chǎng)。
所以從各個(gè)方面來看,高通都有實(shí)力幫助恩智浦實(shí)現(xiàn)降低成本、增加營(yíng)收以及業(yè)務(wù)擴(kuò)展的目標(biāo)。因此,恩智浦如果答應(yīng)高通的收購提議也自然是順理成章。
近兩年,NXP做了很多事情,買進(jìn)賣出。2015年,斥資118億美元收購了飛思卡爾(Freescale)半導(dǎo)體公司;同年,將RF功率部門出賣給北京建廣資產(chǎn)管理有限公司(簡(jiǎn)稱“JAC Capital”);今年1月NXP與建廣資產(chǎn)共同投資建立的瑞能半導(dǎo)體(WeEn)正式在上海開業(yè);現(xiàn)在,NXP再度與建廣資產(chǎn)“握手”,賣出其標(biāo)準(zhǔn)產(chǎn)品部門。
今年9月30日,傳言全球最大的通信芯片設(shè)計(jì)公司高通正在就收購NXP(恩智浦半導(dǎo)體)的事宜進(jìn)行談判,此次高通提出的收購要約或?qū)⒊^300億美元。最后,NXP終將自己全部賣出嗎?