面板行業(yè)迎來(lái)行東，京東方將如何應(yīng)對(duì)？

面板行業(yè)的嚴(yán)冬還在繼續(xù)。除了京東方科技集團(tuán)股份有限公司(000725.SZ，以下簡(jiǎn)稱“京東方”)、華星光電、LGD等面板企業(yè)利潤(rùn)收窄外，中國(guó)臺(tái)灣面板企業(yè)中華映管也于近日宣布因債務(wù)危機(jī)而被迫停產(chǎn)。

與此同時(shí)，京東方則在馬不停蹄地加碼醫(yī)療與柔性屏服務(wù)。日前，京東方表示其首家數(shù)字醫(yī)院京東方合肥數(shù)字醫(yī)院已經(jīng)取得各項(xiàng)資質(zhì)，預(yù)計(jì)2019年一季度正式開診。隨后，12月26日，京東方又發(fā)布公告指出，擬在福州市建第6代AMOLED生產(chǎn)線，總投資465億元。

對(duì)此，行業(yè)分析人士表示，現(xiàn)在價(jià)格下行的多為L(zhǎng)CD液晶面板，柔性O(shè)LED面板還未大規(guī)模普及，京東方此舉可能是想借投資柔性O(shè)LED面板實(shí)現(xiàn)彎道超車，而作為毛利率最高的醫(yī)療業(yè)務(wù)，隨著投資力度加大，后期營(yíng)收占比或?qū)⑻岣摺?/p>

隨后，記者聯(lián)系了京東方相關(guān)品牌部負(fù)責(zé)人，試圖了解京東方在柔性O(shè)LED面板上布局的更多細(xì)節(jié)及其他產(chǎn)業(yè)信息，但截至發(fā)稿，未獲對(duì)方正式回復(fù)。

加碼醫(yī)療業(yè)務(wù)救市

隨著京東方、LGD、華星光電等面板廠商的盈利下降，面臨危機(jī)的企業(yè)也陸續(xù)增多。12月13日，中國(guó)臺(tái)灣面板企業(yè)中華映管公告了因債務(wù)危機(jī)而被迫停產(chǎn)，負(fù)債總額高達(dá)348億元新臺(tái)幣(約合人民幣77.55億元)。

多位業(yè)內(nèi)分析人士預(yù)測(cè)，從整體來(lái)看，面板行業(yè)所處的寒冬仍在持續(xù)，而短期內(nèi)OLED的產(chǎn)能規(guī)模及應(yīng)用又無(wú)法迅速普及，這迫使面板企業(yè)不得不尋求向其他方面延伸轉(zhuǎn)型。

日前，作為京東方向非顯示領(lǐng)域轉(zhuǎn)型的重要標(biāo)志，京東方首家數(shù)字醫(yī)院——京東方合肥數(shù)字醫(yī)院已經(jīng)取得各項(xiàng)資質(zhì)，具備開診條件，預(yù)計(jì)2019年一季度正式開診。有消息指出，該醫(yī)院投資達(dá)32億元，做好該醫(yī)院的運(yùn)營(yíng)是京東方2019年的首要工作。

11月上旬，京東方發(fā)布公告稱，當(dāng)日與北京市房山區(qū)人民政府簽署合作協(xié)議，擬投資136億元，在北京建設(shè)生命科技產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目，構(gòu)建全球一流的醫(yī)教研產(chǎn)用生命科技創(chuàng)新生態(tài)。而這也被外界解讀為京東方向醫(yī)療領(lǐng)域進(jìn)一步進(jìn)軍的重要信號(hào)。

協(xié)議顯示，項(xiàng)目一期預(yù)計(jì)2022 年投入運(yùn)營(yíng)，2027年進(jìn)入穩(wěn)定運(yùn)營(yíng)期。在與房山區(qū)政府的補(bǔ)充協(xié)議中，京東方承諾，項(xiàng)目一期投入運(yùn)營(yíng)后，2022年~2031年預(yù)計(jì)年收入從 17.2 億元增長(zhǎng)至 473.1 億元，且 2031 年至土地出讓期屆滿預(yù)計(jì)年收入不低于 473.1 億元。

除了布局醫(yī)療業(yè)務(wù)，京東方對(duì)物聯(lián)網(wǎng)也展現(xiàn)出了極大的熱情。京東方創(chuàng)始人、董事長(zhǎng)王東升曾多次強(qiáng)調(diào)對(duì)于這家公司的產(chǎn)業(yè)愿望：“我們開放應(yīng)用端和技術(shù)端，歡迎全球伙伴和我們一起，攜手合作、共創(chuàng)共贏。歡迎越來(lái)越多的朋友加入到BOE物聯(lián)網(wǎng)生態(tài)中來(lái)。”

目前，顯示與傳感器件、物聯(lián)網(wǎng)智慧系統(tǒng)、智慧健康服務(wù)已經(jīng)組成京東方的主要業(yè)務(wù)。盡管物聯(lián)網(wǎng)智慧系統(tǒng)、智慧健康服務(wù)在京東方內(nèi)的營(yíng)收占比并不突出，但發(fā)力醫(yī)療業(yè)務(wù)從其毛利率來(lái)看似乎是一個(gè)比較理想的選擇。

2018年半年報(bào)顯示，顯示與傳感器件營(yíng)收為391.69億元，占公司總營(yíng)收比重達(dá)90%，毛利率為17.92%，同比下滑10.22%;物聯(lián)網(wǎng)智慧系統(tǒng)營(yíng)收為73.47億元，占公司總營(yíng)收比重16.9%，毛利率為8.29%，同比上漲1.47%;智慧健康服務(wù)營(yíng)收5.26億元，占公司總營(yíng)收比重1.2%，毛利率為53.45%，同比上漲3.72%。

業(yè)內(nèi)分析人士表示，目前京東方智慧健康服務(wù)營(yíng)收占比很小，但毛利率卻超過(guò)50%，這意味著醫(yī)療業(yè)務(wù)相比其他更具有成長(zhǎng)潛力。加之其與北京市房山區(qū)人民政府簽訂合作協(xié)議承諾，到2031 年項(xiàng)目年收入要增長(zhǎng)至 473.1 億元，可見京東方對(duì)醫(yī)療業(yè)務(wù)的重視，未來(lái)營(yíng)收占比或?qū)⑦M(jìn)一步提升，不過(guò)如何實(shí)現(xiàn)醫(yī)療業(yè)務(wù)的爆發(fā)式增長(zhǎng)仍面臨許多不確定的考驗(yàn)。

借OLED柔性屏彎道超車?

有分析指出，如果說(shuō)加碼醫(yī)療業(yè)務(wù)是為長(zhǎng)遠(yuǎn)計(jì)劃，那么要改變眼下的盈利狀況仍然需要依靠面板這一支柱產(chǎn)業(yè)。12月26日，京東方發(fā)布公告，擬在福州市建第6代AMOLED生產(chǎn)線，總投資達(dá)465億元。

而在數(shù)日前，京東方已經(jīng)公開宣布，在重慶兩江新區(qū)布局的一條6代AMOLED生產(chǎn)線已正式開工，總投資465億元。據(jù)了解，這條生產(chǎn)線設(shè)計(jì)產(chǎn)能為4.8萬(wàn)片/月，主要生產(chǎn)手機(jī)、車載及可折疊筆記本電腦等柔性顯示產(chǎn)品。

實(shí)際上，京東方已經(jīng)先后在成都、綿陽(yáng)布局了兩條AMOLED生產(chǎn)線。假如福州生產(chǎn)線順利落成，京東方在OLED面板上累計(jì)投資將高達(dá)1860億元。

作為中國(guó)的面板“大王”，京東方旗下的面板產(chǎn)品分為液晶面板LCD和OLED兩種，盡管LCD更為普及，但在家電產(chǎn)業(yè)分析師梁振鵬看來(lái)，OLED更代表了面板產(chǎn)業(yè)前進(jìn)的方向。

“未來(lái)三到五年，OLED產(chǎn)業(yè)會(huì)越來(lái)越壯大，未來(lái)的五到十年，OLED電視面板、OLED電視可能會(huì)成為市場(chǎng)的主流產(chǎn)品，京東方未來(lái)應(yīng)該在OLED電視面板產(chǎn)業(yè)著力突破，打破三星、LG在OLED電視顯示面板產(chǎn)業(yè)的壟斷局面，這樣才可以有效增加企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。”梁振鵬表示。

不過(guò)，梳理公告可知，目前京東方旗下面板產(chǎn)能還是主要集中在LCD。

LCD液晶面板的巨大產(chǎn)能也讓京東方的出貨量名列前茅。群智咨詢資料顯示，因福州8.5代線產(chǎn)能滿載，10.5代線持續(xù)放量，京東方第三季度電視面板出貨量達(dá)到1460萬(wàn)片，穩(wěn)居全球第三季度出貨第一名。

值得注意的是，LCD面板出貨大增的同時(shí)，價(jià)格卻在不斷下滑。集邦咨詢最新數(shù)據(jù)指出，11月，全球32英寸、43英寸以及55英寸TV液晶面板價(jià)格再次出現(xiàn)不同程度下滑。此外，2019年全球液晶電視面板預(yù)計(jì)供需比為7.2%，仍然供過(guò)于求。

低價(jià)占領(lǐng)市場(chǎng)的薄利多銷政策依然會(huì)對(duì)業(yè)績(jī)形成沖擊。京東方2018 年三季報(bào)顯示，前三季度公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入 695 億元，同比增長(zhǎng) 0.08% ，實(shí)現(xiàn)歸屬母公司股東凈利潤(rùn) 33.8 億元，同比下降 47.82%，實(shí)現(xiàn)扣非后歸屬母公司股東凈利潤(rùn) 11 億元，同比下降 81.43%。京東方表示，業(yè)績(jī)下降的主要原因之一便是面板價(jià)格下跌。

對(duì)此，京東方A董秘在12月20日回復(fù)投資者咨詢時(shí)坦言，公司所處的顯示行業(yè)目前仍存在一定周期性波動(dòng)，公司將優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，控制成本，加速推進(jìn)新應(yīng)用產(chǎn)品發(fā)展，以應(yīng)對(duì)行業(yè)淡季。

有業(yè)內(nèi)分析人士指出，京東方所提出的“推進(jìn)新應(yīng)用產(chǎn)品發(fā)展”或指柔性O(shè)LED面板，在行業(yè)寒冬中加速柔性屏產(chǎn)能擴(kuò)充，以便對(duì)抗未來(lái)更大的面板寒流。

深圳商顯產(chǎn)促會(huì)副會(huì)長(zhǎng)、奧維云網(wǎng)副總裁董敏接受記者采訪時(shí)直言，面板行業(yè)是高投資而且長(zhǎng)期回報(bào)的行業(yè)，并且周期性很強(qiáng)，短期波動(dòng)性比較大，但國(guó)內(nèi)的面板企業(yè)都是在長(zhǎng)期的供過(guò)于求論調(diào)下不斷成長(zhǎng)強(qiáng)大起來(lái)的，并在2017年都收獲了高利潤(rùn)。目前面板行業(yè)正在新一輪周期中，面臨很多營(yíng)收和利潤(rùn)的壓力。但長(zhǎng)期來(lái)看，在面板行業(yè)還是有很多機(jī)會(huì)，行業(yè)投資也需要有遠(yuǎn)見，而不是一時(shí)的市場(chǎng)狀態(tài)。