日系電子巨頭衰弱 寄望醫(yī)療設(shè)備行業(yè)

根據(jù)政府的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，2010～2025年，日本的醫(yī)療保健支出預(yù)計(jì)將從37.5萬億日元增長(zhǎng)至52.3萬億日元(約合5440億美元)，增幅為39%。英國咨詢公司Espicom估計(jì)，全球醫(yī)療設(shè)備、技術(shù)和設(shè)備業(yè)務(wù)產(chǎn)值將從2012年的3077億美元增長(zhǎng)到2016年的3486億美元。

希森美康公司的銷售收入中，將近30%來自日本，28%來自歐洲，21%在美國，14%在中國。2月，希森美康總裁小和家繼(Hisashi Ietsugu)在公司網(wǎng)站上表示，盡管美國和中國表示出“謹(jǐn)慎采購”醫(yī)療設(shè)備的態(tài)度，預(yù)計(jì)公司今年的營業(yè)利潤(rùn)仍可上升4.1%，達(dá)到創(chuàng)記錄的200億日元。

以投資的眼光來看，希森美康的投資價(jià)值超過了其在日本的品牌認(rèn)知度。目前，該公司有職工5300人，但是日本公眾對(duì)該公司的認(rèn)識(shí)甚少，甚至不如在2004年雅典奧運(yùn)會(huì)上贏得女子馬拉松比賽的公司田徑部雇員野口水木(Mizuki Noguchi)。

醫(yī)療設(shè)備制造商的商業(yè)模式與打印機(jī)制造商部分相似：與出售打印機(jī)和墨盒相似，生產(chǎn)商除了售出一個(gè)血液測(cè)試設(shè)備，還可以進(jìn)一步出售用于測(cè)試的化學(xué)材料以及提供維護(hù)服務(wù)，是一個(gè)相對(duì)不受經(jīng)濟(jì)衰退影響的業(yè)務(wù)。根據(jù)希森美康的公開數(shù)據(jù)，配套業(yè)務(wù)的收入約占該公司總收入的一半以上。

過去10年，東證電器指數(shù)平均波動(dòng)率為42.9，而希森美康公司和日本光電公司分別為33.9和37.3。東京三菱UFJ資產(chǎn)管理公司基金經(jīng)理吉川內(nèi)田(Koji Uchida)表示，低波動(dòng)性實(shí)際上反映了醫(yī)療技術(shù)公司生產(chǎn)的產(chǎn)品可轉(zhuǎn)換成可靠的未來銷售額。

“醫(yī)生想繼續(xù)使用他們習(xí)以為常的產(chǎn)品，所以一旦找到他們喜歡的設(shè)備，通常會(huì)繼續(xù)使用它，”吉川內(nèi)田說：“醫(yī)療技術(shù)公司從銷售材料和維修服務(wù)獲得的收入也有助于公司整體收入和股價(jià)的穩(wěn)定增長(zhǎng)。”

與希森美康公司一樣，生產(chǎn)腦部掃描設(shè)備的日本光電公司已計(jì)劃推動(dòng)海外銷售。該公司網(wǎng)站顯示，目前，該公司4/5的收入來自日本，客戶包括約翰霍普金斯醫(yī)院和美國克利夫蘭診所等。2月，該公司預(yù)計(jì)，到2020年3月前的12個(gè)月銷售收入至少達(dá)到2000億日元，而本財(cái)政年度預(yù)計(jì)達(dá)到1300億日元。

吉川內(nèi)田表示，在這個(gè)利基市場(chǎng)(niche market)，日本醫(yī)療設(shè)備制造商正在不斷增加高含金量的專業(yè)產(chǎn)品銷售，以提高公司的銷售收入;由于這些公司的銷售和利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，其股票表現(xiàn)也相當(dāng)強(qiáng)勁。

相繼推出產(chǎn)品

索尼、松下和夏普都試圖擴(kuò)大其醫(yī)學(xué)技術(shù)業(yè)務(wù)的市場(chǎng)份額。

今年2月，索尼完成了以500億日元收購全球最大的內(nèi)窺鏡制造商奧林巴斯(Olympus)11%股份的并購，以促進(jìn)這兩家公司共同開發(fā)和銷售新的醫(yī)療設(shè)備。

奧林巴斯的醫(yī)療技術(shù)業(yè)務(wù)是日本首屈一指的高科技產(chǎn)業(yè)，但是近年來飽受會(huì)計(jì)丑聞困擾。1月，高盛集團(tuán)把該公司的股票評(píng)級(jí)從“中性”提高至“買入”，并宣稱該公司是日本精密設(shè)備行業(yè)首選股票，理由是該公司生產(chǎn)的內(nèi)窺鏡產(chǎn)品在中國和發(fā)達(dá)國家的銷售增長(zhǎng)充滿潛力。

在過去十年里，日元大部分時(shí)間處于強(qiáng)勢(shì)，再加上競(jìng)爭(zhēng)加劇，導(dǎo)致索尼、三星、蘋果這三家公司在過去一個(gè)財(cái)政年度共損失了1.6萬億日元。根據(jù)彭博社的數(shù)據(jù)，以市場(chǎng)價(jià)值計(jì)算，這三家公司已不在世界500強(qiáng)公司之列。而在十年前，索尼公司排在其他兩家公司的前面，在世界500強(qiáng)公司中位列88。

夏普正計(jì)劃出售用于醫(yī)療設(shè)備的高分辨率液晶顯示面板產(chǎn)品。去年，松下開始銷售用于醫(yī)用手術(shù)室的32英寸3D監(jiān)視器。

日本醫(yī)療設(shè)備制造商正在不斷增加高含金量的專業(yè)產(chǎn)品銷售，以提高公司的銷售收入;由于這些公司的銷售和利潤(rùn)穩(wěn)步增長(zhǎng)，其股票表現(xiàn)也相當(dāng)強(qiáng)勁。