元太科技并購(gòu)EInk正式完成 電子紙事業(yè)更具領(lǐng)先地位

據(jù)臺(tái)灣媒體報(bào)道，元太科技?xì)v經(jīng)一年多的復(fù)雜程序合并電子紙材料商E Ink，美國(guó)時(shí)間12月23日終于完成正式并購(gòu)，董事長(zhǎng)劉思誠(chéng)表示，未來(lái)E Ink將成為元太100%持股的子公司，以今年下半年E Ink高成長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)來(lái)看，明年度勢(shì)必是元太的旺盛之年。另外，透過(guò)此次并購(gòu)，也產(chǎn)生提升服務(wù)、縮短供應(yīng)鏈、降低成本及加速新產(chǎn)品開發(fā)等綜效，甚至拉升了韓國(guó)Hydis的產(chǎn)能利用率，大幅降低對(duì)元太的虧損影響，雖然花了2.15億元美金加上1.04億特別股，但外資法人認(rèn)為，就明年E Ink貢獻(xiàn)的獲利，加乘上并購(gòu)綜效，元太買的太便宜了。

E Ink正式成為元太集團(tuán)的一員，劉思誠(chéng)指出，E Ink的加入，讓元太集團(tuán)在發(fā)展電子紙上更具領(lǐng)先的地位。兩家公司合并之后，策略與目標(biāo)將更趨一致，透過(guò)整合與縮短供應(yīng)鏈，將可有效地減少重覆的工作并降低存貨，進(jìn)而節(jié)省物流成本；不僅如此，雙方在研發(fā)上，資源共享、分工合作，將可縮短新產(chǎn)品推出時(shí)程，增加競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，對(duì)于未來(lái)市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)與挑戰(zhàn)，更具十足把握。

近兩年來(lái)，市場(chǎng)需求以倍數(shù)成長(zhǎng)，E Ink的產(chǎn)能也隨之飛躍提升，累計(jì)今年前三季為9,700萬(wàn)美金，相較去年同期，成長(zhǎng)幅度高達(dá)350%；前三季累積稅后凈利高達(dá)3,000萬(wàn)美元，約10億元新臺(tái)幣，法人估計(jì)，前三季高成長(zhǎng)主要從今年第三季開始，第四季成長(zhǎng)又優(yōu)于第三季，全年獲利有機(jī)會(huì)超過(guò)15億元新臺(tái)幣。

而對(duì)于明年E Ink產(chǎn)能，劉思誠(chéng)指出，明年Ink產(chǎn)能會(huì)擴(kuò)充3-4倍，軟片部分同樣產(chǎn)能也會(huì)跟隨著擴(kuò)大3-4倍，預(yù)估到第二季或第三季可以達(dá)到計(jì)劃擴(kuò)充目標(biāo)，來(lái)因應(yīng)市場(chǎng)需求。在TFT面板部分，今年第二季開始用Hydis的產(chǎn)能，明年Hydis良率及質(zhì)量會(huì)大幅提升，產(chǎn)能利用率也會(huì)大幅成長(zhǎng)，Hydis產(chǎn)能是元太的四倍大，只要50%的產(chǎn)能就是就是元太的兩倍大，目前才使用20%生產(chǎn)電子紙，未來(lái)Hydis大部分都會(huì)投入電子紙生產(chǎn)，明年表現(xiàn)會(huì)越來(lái)越好；此外，元太與奇美電5代線的合作，仍按原定計(jì)劃持續(xù)進(jìn)行，由于奇美電旗下的奇菱科技早已采用E Ink技術(shù)、供應(yīng)電子卷標(biāo)，因此原本就有量產(chǎn)電子紙的經(jīng)驗(yàn)，未來(lái)只要訂單到位，來(lái)自奇美電的產(chǎn)能支持，可立即擴(kuò)大元太電子紙的供應(yīng)。此外，模塊產(chǎn)能也會(huì)擴(kuò)充，主要在揚(yáng)州廠將會(huì)改建為模塊線M產(chǎn)能將是原本臺(tái)灣的四倍大。

本次并購(gòu)中，元太以約2.15億美金及1.04億股可轉(zhuǎn)換特別股，取得E Ink的所有股權(quán)，而E Ink原股東中的Intel、摩托羅拉、凸版印刷、美國(guó)最大出版集團(tuán)Hearst等，也都將成為元太的股東。所有的1.04億股，因元太股價(jià)已經(jīng)達(dá)到80元的計(jì)算基礎(chǔ)，預(yù)計(jì)明年3月底前將會(huì)全數(shù)發(fā)給E Ink股東。而E Ink成為元太100%子公司，明年1月開始認(rèn)列獲利，就今年E Ink預(yù)估獲利超過(guò)15億元臺(tái)幣來(lái)看，明年隨著產(chǎn)能擴(kuò)充3-4倍，成長(zhǎng)性相當(dāng)大，而電子紙的出貨熱度，也關(guān)系到Hydis的產(chǎn)能利用率，預(yù)料對(duì)元太的轉(zhuǎn)投資虧損將大幅降低，目標(biāo)甚至明年可以打平，因此外資評(píng)估明年元太EPS約3-4.4元，似乎還有調(diào)升空間。 （編輯：小舟）