李宜家：面板庫存未偏高 三四月拉貨是關(guān)鍵

美銀美林證券亞洲硬件制造產(chǎn)業(yè)首席分析師李宜家(Frank Lee)16日表示，面板產(chǎn)業(yè)庫存還未偏高，近期拉貨雖稍趨緩，但「還沒有很明顯下滑」，三至四月將是關(guān)鍵；他也認(rèn)為，新奇美即將成軍，對(duì)全球面板供應(yīng)鏈影響重大，將讓競爭對(duì)手被迫重新思考策略方向，未來友達(dá)(2409)能否成功抓住中國市場，將是關(guān)鍵。

李宜家不諱言，中國春節(jié)銷售數(shù)字，并不如市場預(yù)期樂觀，但因供應(yīng)鏈相對(duì)謹(jǐn)慎，近幾年調(diào)整庫存的策略，都會(huì)相對(duì)提前，產(chǎn)業(yè)波動(dòng)會(huì)相對(duì)前幾年穩(wěn)定，而以近期廠商庫存水位看來，雖較去年底提高，但還未明顯偏高，拉貨也還沒有很明顯下滑，三、四月將是關(guān)鍵。

對(duì)于產(chǎn)業(yè)庫存的合理修正，他也抱以樂觀看法；李宜家認(rèn)為，若第二季合理修正，產(chǎn)業(yè)將更趨健康，有利下半年旺季需求。

他也說，中國在2011年前，LCD TV取代CRT的需求，都將帶動(dòng)成長，且近期官方提高TV下鄉(xiāng)的補(bǔ)貼，也有助需求提升。

而新奇美即將于18日正式合并，李宜家認(rèn)為，新奇美的成軍，將是鴻海集團(tuán)將下游強(qiáng)勢利基，結(jié)合上游的面板供給，此將讓面板同業(yè)被迫重新思考，如何綁住下游，而韓廠三星及LG因有自己的品牌，影響較小，友達(dá)則需觀察中國策略能否成功綁住當(dāng)?shù)厥袌觥?/p>

李宜家也認(rèn)為，雖相較于韓廠去年底已宣布中國投資，臺(tái)灣腳步相對(duì)較慢，但因中國官方也還未正式放行，未來兩岸策略若可讓臺(tái)廠投資速度加快，將是臺(tái)廠商的競爭利基。