觸控當(dāng)?shù)离u犬升天，奇美電大象難共舞

時間：2011-07-02 15:31:00

關(guān)鍵字：觸控面板 TFT 面板廠 APPLE

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[導(dǎo)讀]投射式電容觸控面板大廠TPK宸鴻（3673）2010年每股大賺23元，并對今年觸控面板市場持續(xù)看好，被預(yù)期今年EPS將挑戰(zhàn)40元，加上Apple的iPad 2即將上市，為臺股觸控面板族群再施打了一劑強心針。不論規(guī)模大小、紀(jì)錄好壞的

投射式電容觸控面板大廠TPK宸鴻（3673）2010年每股大賺23元，并對今年觸控面板市場持續(xù)看好，被預(yù)期今年EPS將挑戰(zhàn)40元，加上Apple的iPad 2即將上市，為臺股觸控面板族群再施打了一劑強心針。不論規(guī)模大小、紀(jì)錄好壞的觸控面板族群，股價動輒一哄而上。顯示觸控題材目前仍處于當(dāng)紅勢頭，尤其現(xiàn)階段距離第一季財報公布時點，還有近2個月時間，在實際獲利不明、題材當(dāng)頭狂燒的情況下，更利于特定資金添柴火。特別是“觸控”又結(jié)合“蘋果Apple”題材者，亦即已打入Apple的iPhone或iPad供應(yīng)鏈的觸控面板廠商，像是TPK宸鴻、勝華（2384）仍穩(wěn)居盤面焦點地位。而間接供貨（代工）觸控感測器Touch Sensor的和鑫（3049），達虹（8056），供應(yīng)ITO玻璃的安可（3615），也各自獲得特定力量支持。比較悲情的是奇美電子（3481）。雖然奇美電已同時是iPhone、iPad觸控面板的供應(yīng)商，但近期股價在這波觸控投資瘋的趨勢中，不僅沒漲到、還破底，整個欲振乏力。目前奇美電每股凈值約39元附近，股價僅31元，股價凈值比只有0.8。主要原因是奇美電股本達674億元，并且觸控面板業(yè)務(wù)占奇美電的整體營收比例約僅10%不到。雖然這10%所代表的意義并不小，顯示奇美電的觸控面板業(yè)務(wù)目前每月營收大約有30-40億元、全年營收有300-400億元規(guī)模，即使短期內(nèi)還比不上TPK和勝華，也遙遙領(lǐng)先其他觸控面板廠。但因觸控面板事業(yè)迄今遲未被獨立出來，使得觸控面板事業(yè)帶來的收益，就這樣隨沉下去。雖然日前傳出，鴻海集團正計劃將奇美電旗下的觸控面板事業(yè)，分割獨立出來并公開發(fā)行、申請掛牌上市，如此將有利于奇美電過去以來在觸控面板領(lǐng)域的耕耘和成果，被賦予較公平的評價。然而，據(jù)了解，由于內(nèi)部對于“誰來主導(dǎo)”這家炙手可熱的新公司，以及資源利益調(diào)整分配，都還未達成具體共識，導(dǎo)致這家備受期待的鴻海集團觸控面板新公司，目前在投資市場還是沒影。相較之下，錸德集團和中環(huán)集團在分割當(dāng)紅事業(yè)，就顯得有經(jīng)驗得多。其中，錸德集團早就將旗下觸控產(chǎn)業(yè)相關(guān)事業(yè)部門—ITO玻璃廠安可（3615）分割獨立出來，并于2009年掛牌上市。中環(huán)集團旗下（原本生產(chǎn)電阻式觸控面板為主）觸控面板廠富晶通（3623）亦已于2010年4月下旬掛牌。盡管安可在2009年4月掛牌后，第一周股價就從高點121元崩跌到77.5元，同年6月份還跌到波段低點44.3元，腰斬后再打7折。但在這波投射式電容觸控面板需求成長趨勢下，安可的股價表現(xiàn)最終倒是沒缺席，今年初以來已趕搭上大漲列車，并且在股價從45元暴漲到90元以上后，才終于應(yīng)主管機關(guān)要求，公布近期業(yè)績表現(xiàn)，今年1月份單月EPS暴沖到0.97元、年增8倍，2010年全年每股盈余不過1.4元。富晶通掛牌初期股價表現(xiàn)同樣令人瞠目，兩周內(nèi)股價就從高點80元暴跌到低點48元，之后因為連續(xù)虧損，2010年12月更摔到30元以下。目前富晶通主要產(chǎn)品是電阻式觸控面板，并不在主流電容式觸控之列，而且公司發(fā)言管道對于公司的近期營運，說法也極度保守，但要注意的是，富晶通高層此時卻親自跳上火線預(yù)告：由于日圓升值及勞工成本偏高，富晶通最大客戶日本富士正計劃未來要把所有觸控面板新接訂單，全數(shù)移交到臺灣，而富晶通正是富士主要的代工夥伴。伴隨著股價激情演出，看得出特定力量對于股價才有真正的影響性。整個來說，觸控相關(guān)族群今年仍將是投資界最關(guān)注的焦點之一。就面板端來看，雖然TFT面板大廠近期股價大多跌得鼻青臉腫，但觸控面板股卻不分規(guī)模大小或業(yè)績表現(xiàn)好壞，先后起漲。目前TFT大廠包括奇美電、友達（2409）、彩晶（6116）、華映（2475）都已切入觸控面板市場，未來如何讓來自觸控產(chǎn)品的效益，如廠商所預(yù)期結(jié)合“Touch+TFT”提升整體業(yè)績，或是分割獨立、另辟天地，也是接下來值得注意的部份。