光學(xué)觸控不好做，松翰、原相今年占比仍低

時間：2011-07-17 09:10:00

關(guān)鍵字：光學(xué) MORGAN ST EPS

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[導(dǎo)讀]觸控商機已隨著智能型手機等消費性電子的應(yīng)用而普遍，但應(yīng)用在大尺吋領(lǐng)域的光學(xué)觸控，則仍有專利以及技術(shù)的瓶頸，而國內(nèi)布局光學(xué)觸控的原相(3227)以及松翰(5471)雖然去年開始涉入，但截至今年營收貢獻都不大，而目前

觸控商機已隨著智能型手機等消費性電子的應(yīng)用而普遍，但應(yīng)用在大尺吋領(lǐng)域的光學(xué)觸控，則仍有專利以及技術(shù)的瓶頸，而國內(nèi)布局光學(xué)觸控的原相(3227)以及松翰(5471)雖然去年開始涉入，但截至今年營收貢獻都不大，而目前市占率仍以SMART Technologies的子公司NextWindow最為領(lǐng)先，臺廠仍有突破空間。

松翰光學(xué)觸控技術(shù)為自行研發(fā)，但送交給微軟的LOGO認證目前仍未有進度，公司已研發(fā)出第二代的產(chǎn)品正送認證當(dāng)中，在架構(gòu)改善下，公司目標(biāo)在7月底、8月初認證LOGO可望到手。

而在與廠商的配合部分，松翰表示，目前松翰已備有整合2顆Sensor+DSP或整合3顆Sensor+DSP，可視客戶的需要來搭配，主要應(yīng)用在AIO/NB領(lǐng)域，與客戶的溝通配合順暢，預(yù)計下半年可望有小量出貨。

而在原相的部分，僅管原相取得與Smart Technology的授權(quán)并與廣達策略合作，但近期原相也遭外資券商Morgan Stanley點名，由于同業(yè)NextWindow強勁的競爭，原相目前光學(xué)觸控仍未達量產(chǎn)階段，至于另一個新產(chǎn)品指頭導(dǎo)向裝置(Finger Navigation Device)，原相也指出，此新產(chǎn)品今年不太可能對原相的營收任何顯著的貢獻。

另外，Morgan Stanley也針對原相近期表現(xiàn)表示，由于PC客戶仍在消化鼠標(biāo)庫存，將導(dǎo)致原相Q3的動能疲弱，另外，由于近期游戲機市場機構(gòu)NPD指出Wii在北美1-5月的銷售量年衰退24%，恐將影響原相Wii動作感測芯片的出貨量，故預(yù)估原相Q3的營收季成長幅度僅8%，低于市場預(yù)估有10-15%的水平。

Morgan Stanley認為原相擁20倍本益比太貴，將原相評等由「中立」下修為「減碼」，目標(biāo)價由200元下修至160元，預(yù)估原相今年EPS約7.86元、2011年EPS約8.82元。