深紡織偏光片業(yè)務(wù)前景良好 向上空間廣闊

深紡織目前是國(guó)內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模最大的專業(yè)偏光片研發(fā)生產(chǎn)企業(yè)。公司投資的TFT-LCD偏光片項(xiàng)目以大尺寸的寬線為主，寬線產(chǎn)能達(dá)到600萬平方米；同時(shí)，擁有兩條TFT-LCD面板生產(chǎn)線的深超科技成為公司股東，意味著公司一定程度上參與了下游面板廠的垂直整合。

偏光片是LCD三大關(guān)鍵原材料之一，約占面板成本的10%左右，而且面板越大，偏光片所占成本比例就越高。我國(guó)偏光片企業(yè)具有成本，付款方式，供貨保證和售后服務(wù)等優(yōu)勢(shì)。根據(jù)韓國(guó)和臺(tái)灣的經(jīng)驗(yàn)，在面板產(chǎn)能逐漸轉(zhuǎn)移到我國(guó)的情況下，偏光片產(chǎn)業(yè)的大規(guī)模進(jìn)口替代即將到來。下游客戶普遍有強(qiáng)烈意愿配套使用國(guó)產(chǎn)偏光片，中低檔產(chǎn)品中國(guó)產(chǎn)偏光片已經(jīng)占有相當(dāng)比例。預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)在未來3-5年內(nèi)的年TFT偏光片需求量將達(dá)5000多萬平方米，市場(chǎng)規(guī)模達(dá)到100億元以上。

我國(guó)LCD產(chǎn)業(yè)蘊(yùn)含著巨大的投資機(jī)遇，深紡織TFT-LCD用偏光片項(xiàng)目盈利前景樂觀。偏光片作為L(zhǎng)CD上游原材料的重要組成部分，市場(chǎng)規(guī)模大。目前公司偏光片產(chǎn)需兩旺，公司偏光片二期改擴(kuò)建項(xiàng)目于2010年1月正式投產(chǎn)，但受生產(chǎn)場(chǎng)地所限，偏光片產(chǎn)品的產(chǎn)能不能滿足市場(chǎng)需求。去年7月,深紡織定向增發(fā)方案獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。本次發(fā)行的新增股份目前也已上市，定向增發(fā)事宜完美收官。本次TFT-LCD偏光片一期項(xiàng)目，技術(shù)含量相當(dāng)高，具有高度的技術(shù)壁壘，偏光片目前主要靠進(jìn)口，國(guó)內(nèi)廠家的市場(chǎng)占有率只有10%，具有較強(qiáng)的進(jìn)口替代性。TFT-LCD用偏光片項(xiàng)目總投資18.50億元，其中一期項(xiàng)目投資8.50億元，二期項(xiàng)目投資10.00億元。一期項(xiàng)目建成投產(chǎn)后，年均銷售收入18.8億元人民幣，其中年均凈利潤(rùn)1.22億元人民幣，項(xiàng)目資本金凈利潤(rùn)率22.18%，盈利性高?，F(xiàn)階段公司TFT-LCD用偏光片一期項(xiàng)目建設(shè)進(jìn)展順利，2011 年 10 月便可投入試生產(chǎn)。因此,公司作為國(guó)內(nèi)生產(chǎn)規(guī)模最大，技術(shù)最領(lǐng)先，產(chǎn)品質(zhì)量最好的專業(yè)偏光片研發(fā)生產(chǎn)企業(yè),在政府的大力支持下，公司有望盡早實(shí)現(xiàn)偏光片產(chǎn)業(yè)化，分享巨大的LCD市場(chǎng)蛋糕,未來升值空間大。

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