營運策略、體質(zhì)大調(diào)整 2012年液晶面板產(chǎn)業(yè)浴火重生
[導(dǎo)讀]薄膜電晶體液晶顯示器(TFT LCD)面板產(chǎn)業(yè)已邁入第20個年頭，隨著產(chǎn)能擴(kuò)張、技術(shù)突破及成本續(xù)降，液晶面板已克服諸多商用化的障礙，不僅淘汰傳統(tǒng)的陰極射線管(CRT)，并打敗電漿(PDP)，更壓制有機(jī)發(fā)光二極體(OLED)顯示器
薄膜電晶體液晶顯示器(TFT LCD)面板產(chǎn)業(yè)已邁入第20個年頭，隨著產(chǎn)能擴(kuò)張、技術(shù)突破及成本續(xù)降，液晶面板已克服諸多商用化的障礙，不僅淘汰傳統(tǒng)的陰極射線管(CRT)，并打敗電漿(PDP)，更壓制有機(jī)發(fā)光二極體(OLED)顯示器的普及，在可預(yù)見的未來，已無任何顯示器技術(shù)可撼動TFT LCD的市場地位。
然而，如同電子產(chǎn)業(yè)，液晶面板產(chǎn)業(yè)終究逃不過景氣循環(huán)與產(chǎn)業(yè)生命周期的本質(zhì)，尤其自2010年下半年始，TFT LCD產(chǎn)業(yè)進(jìn)入負(fù)面循環(huán)：全球經(jīng)濟(jì)的不景氣造成各項液晶面板應(yīng)用的需求不佳，再加上過去幾年各面板廠因應(yīng)電視機(jī)市場規(guī)模擴(kuò)充的巨大產(chǎn)能，導(dǎo)致持續(xù)且具殺傷力的供過于求，致使面板價格急遽下滑，面板廠面臨巨額的虧損，甚至出現(xiàn)現(xiàn)金流難以為繼的窘境。于是許多人開始質(zhì)疑面板產(chǎn)業(yè)的存在，不僅有人用“慘”業(yè)形容，甚至出現(xiàn)面板產(chǎn)業(yè)已成為夕陽工業(yè)的負(fù)面聲浪。
圖1TFT LCD面板供給與需求成長速率 資料來源：NPD DisplaySearch
過去幾年，我們見到面板廠進(jìn)行眾多的垂直與水平整合，但現(xiàn)今則看到許多策略性的調(diào)整，如奇美與夏普(Sharp)策略結(jié)盟、三星(Samsung)與TCL合作及東芝(Toshiba)、日立(Hitachi)與索尼(Sony)的三合一等。由此顯見，2012年將會是策略調(diào)整的1年。
消費市場轉(zhuǎn)移至開發(fā)中國家產(chǎn)品藍(lán)圖大修正
再者，是市場的移轉(zhuǎn)。2008年美國的金融危機(jī)、2011年歐洲金融風(fēng)暴及日本進(jìn)入第二個10年的不景氣等，皆已透露出世界經(jīng)濟(jì)成長的重心出現(xiàn)轉(zhuǎn)移。展現(xiàn)在面板市場的，就是2011年起，開發(fā)中國家(如中國大陸、東亞、東歐、南美等)的液晶電視購買量，首度超過已開發(fā)國家(如北美、西歐與日本)。而根據(jù)NPD DisplaySearch的預(yù)測，往后數(shù)年開發(fā)中國家的電視購買力將會持續(xù)發(fā)酵；對面板廠商而言，開發(fā)中國家代表新興市場，亦代表消費喜好的復(fù)雜與多樣化。有鑒于此，在面板供應(yīng)商的技術(shù)藍(lán)圖上，亦將自2012年開始量產(chǎn)眾多針對開發(fā)中世界的新產(chǎn)品，如厚型發(fā)光二極體(LED)背光源模組；39寸、50寸等新尺寸；低階三維(3D)電視面板等。因此，2012年將是市場移轉(zhuǎn)的1年。
高階規(guī)格需求夯技術(shù)能力搶升級
接下來是面板應(yīng)用產(chǎn)品的新一輪成長?？深A(yù)期的是，著重高解析度與廣視角的智慧型手機(jī)與平板裝置；側(cè)重3D、LED背光、超窄邊框與節(jié)能技術(shù)的液晶電視；以及面板厚度與重量持續(xù)壓縮的超輕薄筆電(Ultrabook)等應(yīng)用會隨著景氣的循環(huán)和更能吸引消費者新規(guī)格的推出，在2012年成為液晶面板市場成長的動能。
由于對于高階技術(shù)制造的面板需求殷切，2012年面板供應(yīng)商的競賽，將由產(chǎn)能擴(kuò)充轉(zhuǎn)換成技術(shù)升級，如平板裝置面板的主流解析度將達(dá)200每寸畫素(PPI)，顯見2012年將是面板技術(shù)規(guī)格走向極致化的1年。
折舊攤提完畢財務(wù)體質(zhì)趨健全
最后是面板廠商的體質(zhì)。許多人關(guān)心面板廠的虧損狀況與財務(wù)體質(zhì)，但卻忽略面板是資本密集的產(chǎn)業(yè)，因此折舊成本占比相當(dāng)重。當(dāng)折舊結(jié)束后，面板總成本將貼近于現(xiàn)金成本，亦即面板廠的財務(wù)報表將得到極大的改善。觀察目前的折舊時間表，大多數(shù)臺灣面板廠的6代與7代線都是在2006～2008年期間運作，換言之，自2012年起，1～2年之內(nèi)將會有許多生產(chǎn)線折舊結(jié)束(圖2)，此將大幅改善臺灣面板廠的財務(wù)結(jié)構(gòu)，加上這1、2年面板廠已大幅減緩資本支出，故后續(xù)不會再產(chǎn)生更大的折舊費用。總體而言，2012年將會是面板廠體質(zhì)調(diào)整的一年。
圖22012～2013年各面板廠的折舊結(jié)束狀況資料來源：NPD DisplaySearch
總的來說，2012年面板產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入經(jīng)營策略再造、市場轉(zhuǎn)移、技術(shù)規(guī)格多樣化與再提升，以及面板廠體質(zhì)調(diào)整階段，并蛻變出新的發(fā)展風(fēng)貌。
(本文作者為NPD DisplaySearch大中華區(qū)副總裁謝勤益)
然而，如同電子產(chǎn)業(yè)，液晶面板產(chǎn)業(yè)終究逃不過景氣循環(huán)與產(chǎn)業(yè)生命周期的本質(zhì)，尤其自2010年下半年始，TFT LCD產(chǎn)業(yè)進(jìn)入負(fù)面循環(huán)：全球經(jīng)濟(jì)的不景氣造成各項液晶面板應(yīng)用的需求不佳，再加上過去幾年各面板廠因應(yīng)電視機(jī)市場規(guī)模擴(kuò)充的巨大產(chǎn)能，導(dǎo)致持續(xù)且具殺傷力的供過于求，致使面板價格急遽下滑，面板廠面臨巨額的虧損，甚至出現(xiàn)現(xiàn)金流難以為繼的窘境。于是許多人開始質(zhì)疑面板產(chǎn)業(yè)的存在，不僅有人用“慘”業(yè)形容，甚至出現(xiàn)面板產(chǎn)業(yè)已成為夕陽工業(yè)的負(fù)面聲浪。
圖1TFT LCD面板供給與需求成長速率 資料來源：NPD DisplaySearch
過去幾年，我們見到面板廠進(jìn)行眾多的垂直與水平整合，但現(xiàn)今則看到許多策略性的調(diào)整，如奇美與夏普(Sharp)策略結(jié)盟、三星(Samsung)與TCL合作及東芝(Toshiba)、日立(Hitachi)與索尼(Sony)的三合一等。由此顯見，2012年將會是策略調(diào)整的1年。
消費市場轉(zhuǎn)移至開發(fā)中國家產(chǎn)品藍(lán)圖大修正
再者，是市場的移轉(zhuǎn)。2008年美國的金融危機(jī)、2011年歐洲金融風(fēng)暴及日本進(jìn)入第二個10年的不景氣等，皆已透露出世界經(jīng)濟(jì)成長的重心出現(xiàn)轉(zhuǎn)移。展現(xiàn)在面板市場的，就是2011年起，開發(fā)中國家(如中國大陸、東亞、東歐、南美等)的液晶電視購買量，首度超過已開發(fā)國家(如北美、西歐與日本)。而根據(jù)NPD DisplaySearch的預(yù)測，往后數(shù)年開發(fā)中國家的電視購買力將會持續(xù)發(fā)酵；對面板廠商而言，開發(fā)中國家代表新興市場，亦代表消費喜好的復(fù)雜與多樣化。有鑒于此，在面板供應(yīng)商的技術(shù)藍(lán)圖上，亦將自2012年開始量產(chǎn)眾多針對開發(fā)中世界的新產(chǎn)品，如厚型發(fā)光二極體(LED)背光源模組；39寸、50寸等新尺寸；低階三維(3D)電視面板等。因此，2012年將是市場移轉(zhuǎn)的1年。
高階規(guī)格需求夯技術(shù)能力搶升級
接下來是面板應(yīng)用產(chǎn)品的新一輪成長?？深A(yù)期的是，著重高解析度與廣視角的智慧型手機(jī)與平板裝置；側(cè)重3D、LED背光、超窄邊框與節(jié)能技術(shù)的液晶電視；以及面板厚度與重量持續(xù)壓縮的超輕薄筆電(Ultrabook)等應(yīng)用會隨著景氣的循環(huán)和更能吸引消費者新規(guī)格的推出，在2012年成為液晶面板市場成長的動能。
由于對于高階技術(shù)制造的面板需求殷切，2012年面板供應(yīng)商的競賽，將由產(chǎn)能擴(kuò)充轉(zhuǎn)換成技術(shù)升級，如平板裝置面板的主流解析度將達(dá)200每寸畫素(PPI)，顯見2012年將是面板技術(shù)規(guī)格走向極致化的1年。
折舊攤提完畢財務(wù)體質(zhì)趨健全
最后是面板廠商的體質(zhì)。許多人關(guān)心面板廠的虧損狀況與財務(wù)體質(zhì)，但卻忽略面板是資本密集的產(chǎn)業(yè)，因此折舊成本占比相當(dāng)重。當(dāng)折舊結(jié)束后，面板總成本將貼近于現(xiàn)金成本，亦即面板廠的財務(wù)報表將得到極大的改善。觀察目前的折舊時間表，大多數(shù)臺灣面板廠的6代與7代線都是在2006～2008年期間運作，換言之，自2012年起，1～2年之內(nèi)將會有許多生產(chǎn)線折舊結(jié)束(圖2)，此將大幅改善臺灣面板廠的財務(wù)結(jié)構(gòu)，加上這1、2年面板廠已大幅減緩資本支出，故后續(xù)不會再產(chǎn)生更大的折舊費用。總體而言，2012年將會是面板廠體質(zhì)調(diào)整的一年。
圖22012～2013年各面板廠的折舊結(jié)束狀況資料來源：NPD DisplaySearch
總的來說，2012年面板產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入經(jīng)營策略再造、市場轉(zhuǎn)移、技術(shù)規(guī)格多樣化與再提升，以及面板廠體質(zhì)調(diào)整階段，并蛻變出新的發(fā)展風(fēng)貌。
(本文作者為NPD DisplaySearch大中華區(qū)副總裁謝勤益)
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