德意志證估TPK今年EPS達(dá)56元，目標(biāo)價(jià)736元

時(shí)間：2012-12-25 15:32:00

關(guān)鍵字： EPS 觸控面板 iPhone 平板電腦

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[導(dǎo)讀]隨著各大客戶陸續(xù)推出新機(jī)種，包括蘋果的iPad Mini、Amazon新版Kindle Fire，以及多家品牌Google 平臺(tái)平板電腦等等，德意志證券預(yù)估，觸控面板大廠TPK宸鴻（3673）2012年7-8月業(yè)績可望顯著轉(zhuǎn)強(qiáng)，2012年?duì)I收可能達(dá)到1

隨著各大客戶陸續(xù)推出新機(jī)種，包括蘋果的iPad Mini、Amazon新版Kindle Fire，以及多家品牌Google 平臺(tái)平板電腦等等，德意志證券預(yù)估，觸控面板大廠TPK宸鴻（3673）2012年7-8月業(yè)績可望顯著轉(zhuǎn)強(qiáng)，2012年?duì)I收可能達(dá)到1800億元，年增估逾2成，全年每股盈余上看56元。目前給予TPK宸鴻買進(jìn)BUY 投資評(píng)等，目標(biāo)價(jià)736元。
德意志表示，雖然iPhone因新機(jī)種即將上市、舊機(jī)種正在調(diào)節(jié)庫存訂單降溫，不過，New iPad鋪貨量開始放大，預(yù)期這對(duì)TPK宸鴻第二季產(chǎn)品組合應(yīng)有正面助益。
此外，盡管iPhone 5傳將采用in- cell觸控技術(shù)，將使TPK宸鴻原本iPhone 觸控面板主要供應(yīng)商地位流失，但來自微軟 Windows 8作業(yè)系統(tǒng)可能啟動(dòng)的手機(jī)、平板電腦、筆記型電腦 / ultrabook 新產(chǎn)品全新商機(jī)，以及蘋果 iPad Mini、Amazon 平板電腦 Kindle Fire新機(jī)種，仍使TPK宸鴻2012年下半年業(yè)績頗具動(dòng)能。
據(jù)指出，目前TPK宸鴻已經(jīng)有13家微軟 Win 8系統(tǒng)相關(guān)訂單正在開發(fā)，除了華碩（2357）之外，還有許多其他客戶，像是Acer 宏碁 (2353)、Toshiba 東芝、Lenovo聯(lián)想。
由于筆記型電腦產(chǎn)品即使增加了觸控功能，產(chǎn)品售價(jià)被預(yù)估將僅增加35-50美元價(jià)差，一般預(yù)料，這可能有助于觸控筆電很快被市場所接受。而筆電用觸控面板可能多數(shù)采用全貼合出貨，這可能也將有助于TPK宸鴻產(chǎn)品平均出貨單價(jià)ASP提高。
目前TPK宸鴻大約有15%-20%收入來自于iPhone 觸控面板訂單。非蘋果客戶包括SONY、LG、Motorola、HTC、華為、中興、小米機(jī)、Meizu等等。其中，供應(yīng)給SONY和華為的觸控面板，單月出貨量超過100萬片，規(guī)模不小。