長虹贏與虧之間的“大”戰(zhàn)略

2013年一季度，好消息和不好的消息都縈繞在長虹集團(tuán)周圍，讓這家中國的巨型3C和家電企業(yè)的未來變得神秘莫測(cè)。

4月19日，四川長虹、華意壓縮、美菱電器同時(shí)發(fā)布2013年一季報(bào)。四川長虹2013年一季度凈利潤達(dá)1.48億元，同比增長39.91%；美菱電器2013年一季度凈利潤達(dá)4087.78萬元，同比增長18.12%；華意壓縮一季度凈利潤達(dá)3575.68萬元，同比大增586.94%。而此前的4月18日晚，長虹佳華(8016.HK)也公布了2013年一季度財(cái)報(bào)，受IT分銷業(yè)務(wù)的增長影響，營業(yè)額同比大增7.9倍達(dá)到46.79億元，凈利潤6004萬元，一舉扭虧（2012全年虧損1008萬元，其中一季度虧損49萬元）。

以上四家企業(yè)都是長虹集團(tuán)實(shí)際控制下的上市公司，也被稱為“長虹系”。其中，四川長虹主營黑電和部分軍工電子產(chǎn)品，并是美菱電器的第一大股東、控制華意壓縮。美菱電器是長虹旗下的白電平臺(tái)，主營業(yè)務(wù)是冰箱冰柜洗衣機(jī)和空調(diào)等白電產(chǎn)品；華意壓縮則是國內(nèi)最大的冰箱壓縮機(jī)供應(yīng)商，也是美菱電器的最重要上游供應(yīng)商之一；長虹佳華是長虹系旗下的IT分銷和小數(shù)碼產(chǎn)品平臺(tái)。

長虹系四大上市公司全線飄紅的業(yè)績，雖然可喜可賀，但是亦不能完全掩蓋住那些不好的消息的“傳播”。

四川長虹2月份一份公告透露，“為避免經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)，該公司將不參與對(duì)安徽鑫昊等離子顯示器件有限公司的增資”。

安徽鑫昊是一家合肥市政府投資并主導(dǎo)的、對(duì)日“等離子面板線”技術(shù)和產(chǎn)能引進(jìn)項(xiàng)目的實(shí)體。雖然其投資主要來自于合肥市政府部門和相應(yīng)的銀行貸款，但是有消息稱，鑫昊在2009年初創(chuàng)之時(shí)，“就有一個(gè)數(shù)十人組成的長虹團(tuán)隊(duì)低調(diào)入住，負(fù)責(zé)從技術(shù)到管理的各個(gè)重要部門”。而長虹集團(tuán)主導(dǎo)的四川虹歐等離子項(xiàng)目，則是我國最大的等離子顯示項(xiàng)目，初期預(yù)計(jì)總投資達(dá)60億元。長虹整合鑫昊將有利于國內(nèi)等離子產(chǎn)業(yè)的布局集中化。此前長虹曾經(jīng)承諾最終收購鑫昊的控制權(quán)。但是目前看來，這項(xiàng)交易已經(jīng)停止。長虹對(duì)此項(xiàng)交易的謹(jǐn)慎退避，被認(rèn)為是長虹系實(shí)際已經(jīng)承認(rèn)“等離子項(xiàng)目”投資失策的標(biāo)志之一。此前，2012年下半年，四川長虹已經(jīng)終止長虹集團(tuán)將其等離子顯示技術(shù)主要來源方，歐麗安（OrionPDP）公司股權(quán)納入四川長虹上市公司的計(jì)劃。

來自一月份的另一份不好的消息是，長虹集團(tuán)掌控長虹系“手機(jī)”平臺(tái)，“擬收購國虹通訊股權(quán)的計(jì)劃”也已經(jīng)在1月16日宣布流產(chǎn)。四川長虹公告稱，其收到INFOBEYONDLIMITED《關(guān)于終止向四川長虹電器股份有限公司轉(zhuǎn)讓本公司持有的國虹通訊20%股權(quán)的函》，已經(jīng)無法繼續(xù)按計(jì)劃實(shí)施對(duì)國虹通訊、以及其主要控股公司重慶國虹和深圳凱，總計(jì)達(dá)65%股權(quán)的收購計(jì)劃。

此前，長虹將“全方位的向智能過渡”列為公司的發(fā)展目標(biāo)。對(duì)國虹通訊收購的暫時(shí)困境，必然有礙于長虹實(shí)現(xiàn)在“智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈”上的有效成長。雖然長虹表示，即便不實(shí)現(xiàn)絕對(duì)控股國虹通訊，國虹通訊依然是長虹的下屬企業(yè)之一，長虹依然是實(shí)際的大股東。

對(duì)于以上這些信息，各種解讀不斷，有好言也有惡語。但是，“長虹系”是一個(gè)大家族。這就如同樹大了總會(huì)有些蛀蟲和螞蟻一樣，不能苛求長虹每時(shí)每刻每個(gè)細(xì)節(jié)都給投資人回報(bào)以“最好”的消息。筆者想在此指出的問題是，以上提到的長虹系的各項(xiàng)業(yè)務(wù)，無論是好是賴，他們居然都是長虹近七八年內(nèi)騰挪出的“新業(yè)務(wù)”。