“液晶之父”夏普頻傍大佬仍危機(jī)四伏

盡管搭上了三星的順風(fēng)車，但對(duì)于夏普而言，危機(jī)仍在。

5月14日，夏普2012年財(cái)報(bào)連同振興計(jì)劃一并出爐，這將直接影響投資者的態(tài)度，亦將間接影響夏普的命運(yùn)——9月將到期的高達(dá)2000億日元的可轉(zhuǎn)換公司債，猶如一道催命符，逼著帶病的夏普與時(shí)間賽跑。而通常情況下，銀行團(tuán)在到期前3個(gè)月就會(huì)與債務(wù)公司洽商，確認(rèn)還款能力。

因而，如坐針氈的日子，業(yè)已開始。

頻傍大佬

一邊還沒來(lái)得及和鴻海理清關(guān)系，另一邊夏普已迫不及待向三星投懷送抱。

今年3月，三星宣布以104億日元(約1.1億美元)收購(gòu)夏普3%股份。三星在聲明中表示，此次投資意在改善夏普核心事業(yè)液晶面板方面的收入，希望增強(qiáng)雙方的信賴關(guān)系，并強(qiáng)調(diào)投資目的是為了加強(qiáng)與夏普的合作，不干預(yù)其經(jīng)營(yíng)。

“對(duì)兩個(gè)‘大家伙’而言，1.1億美元和3%可不算什么。”數(shù)字華夏品牌傳播機(jī)構(gòu)總裁兼首席分析師姜培峰向新金融記者表示，這一行為只不過(guò)是探索性信號(hào)，并不值得大驚小怪。然而值得一提的是，這邊已將一只手伸入三星口袋中掏錢的夏普，另一只手卻還在鴻海的口袋中摩挲著。

2012年3月，鴻海以8.09億美元獲得夏普9.9%的股份，成為夏普最大股東。鴻海高調(diào)宣布同夏普在液晶面板等主要業(yè)務(wù)領(lǐng)域開展資本及業(yè)務(wù)合作，無(wú)疑為遭遇史上最大危機(jī)的夏普注入了一劑強(qiáng)心針。

然而，鴻海的注資并沒有將夏普拉上岸。去年8月，夏普宣布2012財(cái)年第一季度(4-6月)最終虧損1384億日元，同時(shí)宣布在2013年3月底之前裁員5000人。

而隨著夏普股價(jià)的持續(xù)走低，鴻海終于開出新的條件，提出需要與夏普重新談判，希望提高入股比例，并且能夠介入夏普最新的技術(shù)。這一次，夏普拒絕了鴻海，并開始意識(shí)到尋找新投資者的必要性。

除今年3月夏普接受三星104億日元注資外，去年9月和12月，其先后獲得銀行46億美元的救助貸款及美國(guó)高通約100億日元的注資。

值得玩味的是，缺錢的夏普為何斷然放棄鴻海的進(jìn)一步投資，卻選擇了直接競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手三星這點(diǎn)“小錢”。

從數(shù)字上看，三星的注資雖然對(duì)夏普當(dāng)前的債務(wù)幫助不大，卻有利于其心中“算盤”的實(shí)現(xiàn)——鴻海一直試圖投資夏普獲得液晶面板核心技術(shù)以及管理主導(dǎo)權(quán)，因此引入三星注資后，夏普將會(huì)成為一個(gè)承載多家投資者的公司，將有利于削弱鴻海的影響力和話語(yǔ)權(quán)，有利于夏普核心技術(shù)的保護(hù)，進(jìn)而伺機(jī)實(shí)施自己的復(fù)興計(jì)劃，不被某一方投資者干預(yù)。

不過(guò)，夏普此番苦心并未獲得日本國(guó)內(nèi)民眾的一致認(rèn)同。部分反對(duì)聲音直指夏普不該出讓股份給韓國(guó)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，甚至稱其“出賣自己的靈魂”。

姜培峰則不認(rèn)為此事需要如此上綱上線。“無(wú)論夏普選擇和三星合作，還是選擇和鴻海合作，都不妨礙他們之間的競(jìng)爭(zhēng)。合作中有競(jìng)爭(zhēng)，競(jìng)爭(zhēng)中有合作，一直是這十年來(lái)以及下個(gè)十年的格局。此一時(shí)的合作，彼一時(shí)的不合作都很正常。企業(yè)沒有永遠(yuǎn)的朋友，也沒有永遠(yuǎn)的敵人，只有永恒的利益。”

在這個(gè)問(wèn)題上，同病相憐的索尼深有體會(huì)。

此前，索尼曾和三星合資S-LCD面板廠，最終不但與三星這個(gè)戀人分道揚(yáng)鑣，更養(yǎng)大了對(duì)方的面板事業(yè)，親手培養(yǎng)了自己的敵人。如今，誰(shuí)又能保證夏普不會(huì)步索尼后塵呢？

更重要的是，此番與三星的合作，不但打亂了鴻海的步伐，破壞了雙方的合作局面，甚至有可能失去參與蘋果未來(lái)產(chǎn)品的機(jī)會(huì)。要知道，三星不但是夏普的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，更是蘋果的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。而蘋果之于夏普，恐怕更是得罪不起的一個(gè)合作伙伴。

除此之外，企業(yè)內(nèi)部的多方角力也是夏普需要警惕的事情?？v然三星的引入可以牽制其他股東，防止某方勢(shì)力一言獨(dú)大。但不斷引入新的股東加入，勢(shì)必令夏普陷入需要平衡更多利益方的境地中。因而，如何平衡各方“財(cái)神”們的利益，將成為夏普不得不面對(duì)的難題。

不過(guò)，即便明知風(fēng)險(xiǎn)，夏普也只能硬著頭皮如此。畢竟，眼下的夏普并沒有多少選擇的資本。

迫在眉睫

擺在夏普面前的首要問(wèn)題是，離還債的日子越來(lái)越近。今年9月，夏普將有高達(dá)2000億日元的可轉(zhuǎn)換公司債到期，距今不足4個(gè)月的時(shí)間。而通常情況下，銀行團(tuán)在到期前3個(gè)月就會(huì)與債務(wù)公司洽商，確認(rèn)還款能力。這意味著，留給夏普展現(xiàn)實(shí)力的時(shí)間，僅剩下一個(gè)月。

而這個(gè)底氣，顯然無(wú)法從其自身經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)上尋得。據(jù)路透社報(bào)道，預(yù)計(jì)夏普在截至2013年3月31日的2012年財(cái)年內(nèi)凈虧損達(dá)5000億日元，高于原先預(yù)估的4500億日元的凈虧損。

而幾大股東的資金到位情況也不容樂(lè)觀，鴻海、高通紛紛對(duì)夏普采取了觀望態(tài)度。鴻海在三星注資夏普后作出了暫時(shí)延緩對(duì)夏普約670億日元注資的決定；高通則在早于鴻海延緩注資一周前便提出需要對(duì)夏普業(yè)績(jī)進(jìn)行分析，故推遲50億日元的追加注資計(jì)劃。

此種背景下，夏普需再尋出路。據(jù)日本媒體報(bào)道，夏普計(jì)劃借由公募增資方式籌資1000億日元，以改善財(cái)務(wù)狀況，資金主要用來(lái)補(bǔ)充即將于9月到期的2000億日元公司債，至于余下的1000億日元債務(wù)，則將由擴(kuò)大液晶面板等產(chǎn)品的銷售來(lái)籌措。

不過(guò)，就目前情況來(lái)看，兩個(gè)方案的實(shí)施難度均不小。

首先，原定于3月公布的中期經(jīng)營(yíng)計(jì)劃至今遲遲未能公布。“不是夏普不想出，但出與不出它都難受。”供職于國(guó)內(nèi)某大型家電品牌的王玲(化名)向新金融記者表示，“業(yè)績(jī)被唱衰，提振信心的中期計(jì)劃又沒有，市場(chǎng)哪來(lái)的信心，沒有信心它怎么通過(guò)市場(chǎng)籌資這么多錢；可要是急急發(fā)布一個(gè)不完善的計(jì)劃，同樣難以達(dá)到它的預(yù)期，甚至連現(xiàn)在持觀望態(tài)度的投資者都有可能流失掉。”

而由擴(kuò)大液晶面板等產(chǎn)品的銷售來(lái)籌措1000億日元資金的想法若要實(shí)現(xiàn)恐也困難重重。

今年1月開始，夏普的龜山第一工廠、第二工廠已先后減產(chǎn)。有數(shù)據(jù)顯示，即便是夏普赫赫有名的十代線“堺工廠”，其開工率也不過(guò)50%——這曾是夏普最為驕傲的工廠，如今卻拖了后腿。

2007年，夏普宣布投資全球第一座面板十代線，借此切割出最大面積的面板，生產(chǎn)超大尺寸電視。事實(shí)上，面板的確利潤(rùn)可觀。以一臺(tái)42英寸、價(jià)格在3500元的液晶電視為例，其70%甚至更高的利潤(rùn)被夏普拿走，而整機(jī)企業(yè)單臺(tái)利潤(rùn)則只有3%-5%。[!--empirenews.page--]

但夏普的投入同樣驚人。有數(shù)據(jù)顯示，一條十代線最經(jīng)濟(jì)的投資是產(chǎn)能每月達(dá)到60萬(wàn)片或90萬(wàn)片基板，按此計(jì)算，十代線投資在300億元-400億元人民幣。而一條初期的面板線，前三年根本無(wú)法獲利，至少五年后才能為企業(yè)帶來(lái)收益。此外，只有盡可能實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)才能滿足攤提折舊的費(fèi)用。顯然，夏普十代線的缺口不小。

“夏普擁有的全球唯一一條十代線量產(chǎn)后卻突然發(fā)現(xiàn)，市場(chǎng)對(duì)于大尺寸液晶面板的需求量遠(yuǎn)不及之前所預(yù)料的那么多，其在蓬勃發(fā)展的智能電視、智能手機(jī)領(lǐng)域的新品上市速度也遠(yuǎn)不及韓國(guó)、中國(guó)同行企業(yè)。”資深產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)觀察家、家電/IT行業(yè)分析師梁振鵬指出，近年來(lái)夏普大力投入的太陽(yáng)能電池事業(yè)遲遲未能走出虧損陰霾，產(chǎn)品線過(guò)于集中在電視產(chǎn)業(yè)，使得自身的抗風(fēng)險(xiǎn)能力相當(dāng)弱小。

從這個(gè)角度來(lái)看，夏普多少有些成也液晶敗也液晶的意味。

　　自救上岸

無(wú)論如何，在夏普，液晶始終無(wú)法被割舍。畢竟，它創(chuàng)造了夏普的輝煌。

夏普曾被譽(yù)為“液晶之父”。2001年，夏普率先推出液晶電視AQUOS，這個(gè)新產(chǎn)品的問(wèn)世堪稱夏普利潤(rùn)增長(zhǎng)的推動(dòng)器。僅用五年的時(shí)間，AQUOS累計(jì)產(chǎn)量便達(dá)到了1000萬(wàn)臺(tái)，創(chuàng)下了液晶電視業(yè)的奇跡。

另一方面，無(wú)論是從技術(shù)還是從投產(chǎn)速度上看，夏普也遠(yuǎn)遠(yuǎn)領(lǐng)先于其最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手三星、LG等企業(yè)。2004年，全球第一條生產(chǎn)大屏幕液晶電視的面板六代線誕生在夏普；2006年，夏普直接跳過(guò)面板七代線進(jìn)入八代線；2009年，全球首家十代線液晶面板工廠正式投產(chǎn)。

即便如今液晶面板業(yè)務(wù)遭遇困境，甚至成為業(yè)績(jī)拖累，夏普依舊沒有萌生放棄念頭，反而仍將絕地反擊的希望寄托于此。

據(jù)日刊工業(yè)新聞報(bào)道，夏普計(jì)劃將于今年7月在其龜山第二工廠導(dǎo)入用于生產(chǎn)新型“IGZO”液晶顯示屏的設(shè)備。屆時(shí)，新型IGZO液晶顯示屏將實(shí)現(xiàn)量產(chǎn)。

事實(shí)上，量產(chǎn)能夠提高液晶屏精細(xì)度并降低功耗的IGZO是夏普復(fù)活液晶業(yè)務(wù)的殺手锏。夏普方面預(yù)計(jì)，未來(lái)使用IGZO酸化物半導(dǎo)體TFT的液晶面板將大行其道，因而，當(dāng)下階段選擇先發(fā)制人有利于鞏固其在液晶面板的地位與優(yōu)勢(shì)。

不過(guò)，在外界看來(lái)，夏普多少有些盲目樂(lè)觀。

“我曾經(jīng)看過(guò)一些分析報(bào)告，有研究資料顯示IGZO在高精細(xì)化上存在極限，這項(xiàng)技術(shù)還不完善。”王玲表示，在業(yè)內(nèi)流傳一種說(shuō)法，認(rèn)為夏普的技術(shù)優(yōu)勢(shì)“最多保持兩年”，況且IGZO的基本技術(shù)并不難，三星等已獲得了專利授權(quán)，索尼、松下、LG的試制品都使用了這項(xiàng)技術(shù)，而與夏普存在競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的顯示器企業(yè)的高管也已經(jīng)公開表示“量產(chǎn)難度不大”。

因而，夏普能否借IGZO自救上岸，尚不得而知。

除此之外，夏普的自救計(jì)劃業(yè)已展開。事實(shí)上，從去年開始，夏普就實(shí)施了裁員、轉(zhuǎn)讓固定資產(chǎn)、重組等一系列開源節(jié)流計(jì)劃，但無(wú)奈這些“皮毛”舉措并不足以令夏普翻身過(guò)上好日子。“夏普賣總部，諾基亞[微博]也賣總部。變賣總部，說(shuō)明這個(gè)企業(yè)的危機(jī)已經(jīng)很深。”家電產(chǎn)業(yè)咨詢觀察家劉步塵如此解讀夏普舉措背后的含義。而帕勒咨詢公司資深董事羅清啟也曾向新金融記者明確表示過(guò)，“企業(yè)削減成本的做法只是臨時(shí)解困”，并不能標(biāo)本兼治。
“因?yàn)榭硵嗔藥赘?lsquo;血管’，所以現(xiàn)在的夏普，往下呢，它已經(jīng)抓不住現(xiàn)金流了；而往上呢，在技術(shù)研發(fā)這塊，存在天花板，看不見也上不去，所以夏普今年的日子還會(huì)很難。”姜培峰如此表示。

而中國(guó)市場(chǎng)同樣值得夏普高層警覺。今年4月，夏普中國(guó)總代表易主，由新原伸一接替菅野信行出任夏普中國(guó)地區(qū)總代表和夏普(中國(guó))投資有限公司總經(jīng)理。新原伸一對(duì)夏普在中國(guó)地區(qū)的情況十分熟悉，這似乎是利好消息。畢竟，夏普在中國(guó)表現(xiàn)還算得上可圈可點(diǎn)。

從2009年以來(lái)，夏普在中國(guó)的銷售額，在夏普海外銷售的占比中始終位列第一。資料顯示，2011財(cái)年，夏普在中國(guó)地區(qū)的銷售額為387億日元，占夏普在日本之外銷售額1020億日元的37.9%。

但不得不說(shuō)，這終歸是老黃歷了。如今，雖然夏普擁有液晶電視專利技術(shù)和液晶面板等優(yōu)勢(shì)，但其在中國(guó)的發(fā)展并不容易。中國(guó)液晶電視市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈、夏普自身重技術(shù)輕營(yíng)銷以及日本企業(yè)在華集體遭遇難題的現(xiàn)狀，都將給夏普在中國(guó)當(dāng)下及日后的發(fā)展制造或多或少的麻煩。