勝華Q2營收估下滑，但產(chǎn)品組合/獲利將改善

時(shí)間：2013-05-23 02:32:00

關(guān)鍵字：液晶面板觸控面板 TFT-LCD APPLE

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[導(dǎo)讀]受到主要美系客戶進(jìn)入產(chǎn)品新舊轉(zhuǎn)換過渡期（庫存調(diào)節(jié)）等因素影響，觸控面板大廠勝華科技（2384）今年4月份合併營收降到92.93億元，月減11%，年增36%。由于原本被預(yù)期將于第二季底、第三季推新機(jī)種的其他客戶，部分新

受到主要美系客戶進(jìn)入產(chǎn)品新舊轉(zhuǎn)換過渡期（庫存調(diào)節(jié)）等因素影響，觸控面板大廠勝華科技（2384）今年4月份合併營收降到92.93億元，月減11%，年增36%。由于原本被預(yù)期將于第二季底、第三季推新機(jī)種的其他客戶，部分新機(jī)上市時(shí)點(diǎn)可能也暫緩（如Amazon新款平板電腦等），導(dǎo)致5-6月業(yè)績動(dòng)能減少。推估勝華今年第二季營收可能較首季減少、降到260-270億元附近，季減估5%-10%。
不過，勝華指出，由于毛利率較差的產(chǎn)品訂單、第二季出貨比重會(huì)降低，加上毛利率較佳的單片式觸控面板出貨成長，這將會(huì)使第二季產(chǎn)品組合改善、毛利率續(xù)增，進(jìn)而使第二季獲利較首季持續(xù)改善。以勝華今年第二季毛利率有機(jī)會(huì)持續(xù)回升到6%-7%水位推估，勝華第二季單季每股盈馀可能小增到0.1-0.2元水準(zhǔn)。
至于美系客戶（Apple）可能導(dǎo)入新一代觸控技術(shù)in-cell、而且將以日廠供應(yīng)為主，一般預(yù)料，這將會(huì)TPK宸鴻（3673）、勝華第三季業(yè)績明顯影響（外資估可能影響勝華下半年?duì)I收2成、影響TPK宸鴻更高）。不過，由于新機(jī)種剛推出時(shí)、舊機(jī)種還會(huì)繼續(xù)銷售一陣子，預(yù)料來自主客戶零組件技術(shù)轉(zhuǎn)向的沖擊，會(huì)呈現(xiàn)漸進(jìn)式的情況。
折舊部份，勝華目前旗下兩條TFT-LCD液晶面板生產(chǎn)線，其中1條產(chǎn)線折舊即將于今年第二季底完全結(jié)束，另1條產(chǎn)線之折舊亦將于2012年底完成。預(yù)料兩條TFT-LCD液晶面板產(chǎn)線折舊陸續(xù)完成后，對(duì)于勝華2013年度的成本及毛利率亦將有正面影響。