中國電視廠備貨需求退燒 面板價格存在下修壓力
[導讀]根據(jù) NPD DisplaySearch 最新公布的 LCD市場動態(tài)月報(MarketWise - LCD Industry Dynamics)， 2012年12月中國大陸廠商液晶電視面板采購量達到全年單月最高，為755萬片，較上月略微成長1% ，比預期高兩個百分點；電視
根據(jù) NPD DisplaySearch 最新公布的 LCD市場動態(tài)月報(MarketWise - LCD Industry Dynamics)， 2012年12月中國大陸廠商液晶電視面板采購量達到全年單月最高，為755萬片，較上月略微成長1% ，比預期高兩個百分點；電視面板出貨量持續(xù)的成長背后反映出面板廠積極出貨、品牌廠持續(xù)備貨，以因應新年假期和農(nóng)歷新年的市場需求。
NPD DisplaySearch 表示，在過去的幾個月中，中國大陸品牌廠液晶電視面板采購量高于預期，預估 2013年1月采購量將較上月回落21%，但幅度較往年溫和；從近期品牌廠砍單情況來看，液晶電視面板和整機通路庫存正面臨一定的壓力，因此NPD DisplaySearch認為，在最近的一段時間中，面板價格存在一定下調(diào)壓力，否則面板廠出貨目標恐難實現(xiàn)。
中國液晶電視廠商1月份面板采購量呈現(xiàn)下滑，2月份下修幅度將更為明顯；并且在通路庫存較高、2月份面臨春節(jié)7天長假的狀況之下，NPD DisplaySearch預期，廠商對五一假期備貨的下一波面板需求將發(fā)生在3月中下旬。
根據(jù)中國官方已披露的相關(guān)資訊，在政府整體節(jié)能惠民補貼計劃中，原來的平面電視補貼預算已執(zhí)行完畢，而其他能效補貼受惠產(chǎn)品卻銷售平平。因此，中國政府已決定在維持總體能效補貼265億元人民幣不變的情況下，調(diào)整補貼不同種類產(chǎn)品的補貼比例，從而增加對高能效平面電視的補貼預算。毫無疑問，新的政策調(diào)整將更有利于中國市場平面電視銷售的成長。
同時，需要特別注意電視廠商的采購策略變化。NPD DisplaySearch表示，在1月底，主要中國電視品牌廠商通路庫存已經(jīng)拉高至8~10周；一般而言，8~10周的庫存水位在春節(jié)旺銷季之前尚屬合理，但一切視乎春節(jié)期間的銷售情況。
因此，春節(jié)銷售及節(jié)后庫存調(diào)整將是判斷未來一段時間供需狀況的重要監(jiān)測點；同時，面板廠商也在調(diào)整產(chǎn)能稼動率，以規(guī)避節(jié)后庫存修正導致對面板需求下滑的風險。
出貨至中國本土廠商電視面板數(shù)量走勢
（來源：NPD DisplaySearch）
NPD DisplaySearch 中國市場研究總監(jiān)張兵表示：「隨著中國城市化的加速，農(nóng)村人口持續(xù)減少；以及農(nóng)村居民可支配收入的成長，消費者并不總是選擇在春節(jié)前集中消費。我們認為，過去以農(nóng)村消費為主的春節(jié)假日需求爆發(fā)力將有所減弱，假日需求拉動效應恐將低于預期，節(jié)后可能面臨一定庫存修正的壓力。因此，需要供應鏈廠商密切關(guān)注終端需求與通路庫存的變化，防止面板價格與供需狀況和大起大落?！?br>
以下為DisplaySearch針對近期出貨至中國大陸廠商面板狀況的追蹤分析：
˙由于需求預期下降及較高的通路庫存，近期中國電視廠商面板采購量明顯趨緩。部分面板廠商甚至面臨20-25%的訂單下修。即便如此，預估1月份中國大陸電視面板采購量較上月下挫的幅度仍遠低于過去的兩年；2011年1月與2012年1月，液晶電視面板采購量較上月下挫幅度分別為36%和42%。這反映出主要品牌廠在較早的前幾個月面臨面板供應吃緊、價格上漲情況下，采購策略的延續(xù)，特別是對于32、39、40/42和50寸等規(guī)格。但隨著供需狀況逆轉(zhuǎn)，面板廠在近期的一段時間將面臨一定的降價壓力，以完成既定的出貨目標。
˙從目前中國政府能效補貼的執(zhí)行狀況來看，既定于今年5月底結(jié)束的第一階段的能效補貼計劃中，平面電視在所有受惠產(chǎn)品種類中實施狀況最好。截止至1月，已經(jīng)完成補貼超過60億元人民幣，而且五類產(chǎn)品補貼總額尚不足30億元。因此，中國政府已決定在維持總體能效補貼265億元不變的情況下，調(diào)整補貼不同種類產(chǎn)品的補貼比例，從而增加對高能效平面電視的補貼預算，這無疑對平面電視的需求成長更有利。特別值得注意的是，按照最初規(guī)定受惠廠商高能效平面電視在整個12個月的補貼期間，銷售量要達到最少50萬臺的下限，這將對市占率較小、以外資品牌為主的品牌廠商帶來一定的補貼實現(xiàn)風險。
˙盡管較預期低9個百分點，LG Display12月份面板出貨量達到了200萬片的單月最高記錄，較上月成長11%。但NPD DisplaySearch也觀察到其下游客戶正面臨庫存壓力，持續(xù)的面板需求能力不足。LG Display也因此下調(diào)了出貨至中國廠商1月和2月份面板計劃，兩個月均分別下調(diào)了50%；到3月份，其出貨量目標將再次上拉至每月100萬片。
˙在 2012年12月，奇美電出貨至中國大陸電視面板為180萬片，與11月份面板出貨持平，但較預期高出20個百分點。從2013年起，奇美電將更名為群創(chuàng)光電。從群創(chuàng)光電未來幾個月的出貨計劃中，基本與中國大陸市場季節(jié)性變化相吻合，其出貨量將從2013年3月份開始回升；群創(chuàng)光電將從1月份起，重新奪回中國大陸廠商電視面板供應商老大的位置。
˙盡管華星12月份出貨量較上月衰退8%，但依然排名在出貨至中國本土廠商液晶電視面板供應商第三的位置。由于庫存的增加，華星液晶電視面板出貨量面臨一定調(diào)整，并且由于客戶逐步調(diào)低32寸銷售比例，其主銷的32寸液晶電視面板價格也面臨一定的降價壓力；但除個別可能的特別訂單外，華星并不急于降價贏回訂單。1月份，華星玻璃基板投放量為10.5萬片，2月下調(diào)到9至9.5萬片，3月及以后其玻璃投放量將逐步恢復。
˙京東方也持續(xù)下修了2月份產(chǎn)能稼動率。但NPD DisplaySearch預計在未來三個月中，兩家主要的本土面板廠商將持續(xù)向中國本土品牌廠出貨，從而基本維持與Q4’12總體出貨量略低的水準。假如該目標順利實現(xiàn)，兩家本土面板廠都將在大陸銷售淡季市場中，位列中國面板供應商前三甲的位置。
NPD DisplaySearch 表示，在過去的幾個月中，中國大陸品牌廠液晶電視面板采購量高于預期，預估 2013年1月采購量將較上月回落21%，但幅度較往年溫和；從近期品牌廠砍單情況來看，液晶電視面板和整機通路庫存正面臨一定的壓力，因此NPD DisplaySearch認為，在最近的一段時間中，面板價格存在一定下調(diào)壓力，否則面板廠出貨目標恐難實現(xiàn)。
中國液晶電視廠商1月份面板采購量呈現(xiàn)下滑，2月份下修幅度將更為明顯；并且在通路庫存較高、2月份面臨春節(jié)7天長假的狀況之下，NPD DisplaySearch預期，廠商對五一假期備貨的下一波面板需求將發(fā)生在3月中下旬。
根據(jù)中國官方已披露的相關(guān)資訊，在政府整體節(jié)能惠民補貼計劃中，原來的平面電視補貼預算已執(zhí)行完畢，而其他能效補貼受惠產(chǎn)品卻銷售平平。因此，中國政府已決定在維持總體能效補貼265億元人民幣不變的情況下，調(diào)整補貼不同種類產(chǎn)品的補貼比例，從而增加對高能效平面電視的補貼預算。毫無疑問，新的政策調(diào)整將更有利于中國市場平面電視銷售的成長。
同時，需要特別注意電視廠商的采購策略變化。NPD DisplaySearch表示，在1月底，主要中國電視品牌廠商通路庫存已經(jīng)拉高至8~10周；一般而言，8~10周的庫存水位在春節(jié)旺銷季之前尚屬合理，但一切視乎春節(jié)期間的銷售情況。
因此，春節(jié)銷售及節(jié)后庫存調(diào)整將是判斷未來一段時間供需狀況的重要監(jiān)測點；同時，面板廠商也在調(diào)整產(chǎn)能稼動率，以規(guī)避節(jié)后庫存修正導致對面板需求下滑的風險。
出貨至中國本土廠商電視面板數(shù)量走勢
（來源：NPD DisplaySearch）
NPD DisplaySearch 中國市場研究總監(jiān)張兵表示：「隨著中國城市化的加速，農(nóng)村人口持續(xù)減少；以及農(nóng)村居民可支配收入的成長，消費者并不總是選擇在春節(jié)前集中消費。我們認為，過去以農(nóng)村消費為主的春節(jié)假日需求爆發(fā)力將有所減弱，假日需求拉動效應恐將低于預期，節(jié)后可能面臨一定庫存修正的壓力。因此，需要供應鏈廠商密切關(guān)注終端需求與通路庫存的變化，防止面板價格與供需狀況和大起大落?！?br>
以下為DisplaySearch針對近期出貨至中國大陸廠商面板狀況的追蹤分析：
˙由于需求預期下降及較高的通路庫存，近期中國電視廠商面板采購量明顯趨緩。部分面板廠商甚至面臨20-25%的訂單下修。即便如此，預估1月份中國大陸電視面板采購量較上月下挫的幅度仍遠低于過去的兩年；2011年1月與2012年1月，液晶電視面板采購量較上月下挫幅度分別為36%和42%。這反映出主要品牌廠在較早的前幾個月面臨面板供應吃緊、價格上漲情況下，采購策略的延續(xù)，特別是對于32、39、40/42和50寸等規(guī)格。但隨著供需狀況逆轉(zhuǎn)，面板廠在近期的一段時間將面臨一定的降價壓力，以完成既定的出貨目標。
˙從目前中國政府能效補貼的執(zhí)行狀況來看，既定于今年5月底結(jié)束的第一階段的能效補貼計劃中，平面電視在所有受惠產(chǎn)品種類中實施狀況最好。截止至1月，已經(jīng)完成補貼超過60億元人民幣，而且五類產(chǎn)品補貼總額尚不足30億元。因此，中國政府已決定在維持總體能效補貼265億元不變的情況下，調(diào)整補貼不同種類產(chǎn)品的補貼比例，從而增加對高能效平面電視的補貼預算，這無疑對平面電視的需求成長更有利。特別值得注意的是，按照最初規(guī)定受惠廠商高能效平面電視在整個12個月的補貼期間，銷售量要達到最少50萬臺的下限，這將對市占率較小、以外資品牌為主的品牌廠商帶來一定的補貼實現(xiàn)風險。
˙盡管較預期低9個百分點，LG Display12月份面板出貨量達到了200萬片的單月最高記錄，較上月成長11%。但NPD DisplaySearch也觀察到其下游客戶正面臨庫存壓力，持續(xù)的面板需求能力不足。LG Display也因此下調(diào)了出貨至中國廠商1月和2月份面板計劃，兩個月均分別下調(diào)了50%；到3月份，其出貨量目標將再次上拉至每月100萬片。
˙在 2012年12月，奇美電出貨至中國大陸電視面板為180萬片，與11月份面板出貨持平，但較預期高出20個百分點。從2013年起，奇美電將更名為群創(chuàng)光電。從群創(chuàng)光電未來幾個月的出貨計劃中，基本與中國大陸市場季節(jié)性變化相吻合，其出貨量將從2013年3月份開始回升；群創(chuàng)光電將從1月份起，重新奪回中國大陸廠商電視面板供應商老大的位置。
˙盡管華星12月份出貨量較上月衰退8%，但依然排名在出貨至中國本土廠商液晶電視面板供應商第三的位置。由于庫存的增加，華星液晶電視面板出貨量面臨一定調(diào)整，并且由于客戶逐步調(diào)低32寸銷售比例，其主銷的32寸液晶電視面板價格也面臨一定的降價壓力；但除個別可能的特別訂單外，華星并不急于降價贏回訂單。1月份，華星玻璃基板投放量為10.5萬片，2月下調(diào)到9至9.5萬片，3月及以后其玻璃投放量將逐步恢復。
˙京東方也持續(xù)下修了2月份產(chǎn)能稼動率。但NPD DisplaySearch預計在未來三個月中，兩家主要的本土面板廠商將持續(xù)向中國本土品牌廠出貨，從而基本維持與Q4’12總體出貨量略低的水準。假如該目標順利實現(xiàn)，兩家本土面板廠都將在大陸銷售淡季市場中，位列中國面板供應商前三甲的位置。
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