夏普生存能力存疑 無郭臺銘相助或?qū)⑵飘a(chǎn)

作為成立已有一百年歷史的自動鉛筆制造商夏普的投資人，可能必須描繪出新計劃才能夠讓這家公司迎來101歲的生日。夏普當(dāng)前是日本國內(nèi)最大的液晶面板制造商。在公司信譽(yù)評級被降為垃圾級之后，該公司在上周通過質(zhì)押大阪總部和部分工廠，獲得了部分的銀行貸款。與此同時，這家蘋果的供應(yīng)商還在與臺灣鴻海集團(tuán)重新就股權(quán)投資問題展開談判，以在創(chuàng)出公司虧損記錄，以及今年股價大跌69%之后能夠?qū)崿F(xiàn)復(fù)蘇。

在 就任不到6個月的時間中，現(xiàn)年59歲的夏普社長奧田隆司（Takashi Okuda）正在進(jìn)行夏普60年來的首次裁員。受市場對電視機(jī)需求降低的影響，夏普已經(jīng)把本財年的凈虧損預(yù)期擴(kuò)大了8倍。夏普當(dāng)前遇到的困難，僅僅是日本 消費(fèi)電子產(chǎn)品制造商索尼、松下電器的縮影。因?yàn)樵陔娨暀C(jī)和手機(jī)業(yè)務(wù)上遇到了韓國三星電子和LG電子的競爭，這些公司當(dāng)前都蒙受了不同程度的損失。

Myojo Asset Management Japan Co.首席執(zhí)行官菊池真（Makoto Kikuchi）表示，“夏普當(dāng)前的形勢不是思考下個世紀(jì)干什么，而是公司是否能夠在未來的12個月內(nèi)存活下來?！?/span>

奧田隆司必須為夏普籌集到資金，來維持公司的運(yùn)營。截至今年6月底，夏普的負(fù)債總額已經(jīng)達(dá)到了2萬億日元（約合250億美元），創(chuàng)出自2003年以來的新高。根據(jù)彭博社的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，這一負(fù)債額度已經(jīng)相當(dāng)于夏普當(dāng)財季營收的四倍以上。

鴻海集團(tuán)

為企業(yè)進(jìn)行評級并不是一項(xiàng)簡單的工作。無論是穆迪還是標(biāo)準(zhǔn)普爾，均已經(jīng)把夏普的信譽(yù)等級下調(diào)至垃圾級。在夏普股價創(chuàng)出37年的新低之后，奧田隆司向臺灣億萬富豪郭臺銘旗下的富士康和鴻海集團(tuán)出售股權(quán)，從而募集到資金的計劃已經(jīng)中斷。

富士康希望獲得夏普的股份，從而確保公司能夠接觸到最大的客戶--蘋果所采用的部分的最新技術(shù)。通過向夏普提供資助，郭臺銘正豪賭夏普能夠繼續(xù)向富士康組裝的iPad和iPhone提供主要配件，并且確保蘋果最重要的配件供應(yīng)商之一能夠繼續(xù)生存下來。

郭臺銘上月在日本首都東京表示，“如果鴻海集團(tuán)不能夠盡快幫助夏普加速開發(fā)產(chǎn)品、降低制造成本、改進(jìn)供應(yīng)鏈管理，夏普就很難實(shí)現(xiàn)目標(biāo)?！痹诠_銘訪問日本期間，兩家公司的會談并未達(dá)成最終協(xié)議。

索尼和松下

郭臺銘已經(jīng)向與夏普的合資面板制造廠投入了自己的660億日元。

受日元匯率走強(qiáng)及市場需求疲軟的影響，日本電子產(chǎn)品制造商正經(jīng)歷著虧損不斷擴(kuò)大的局面。索尼上一次的盈利還要追溯到截至2008年3月底的那一個財年；在過去的4年當(dāng)中，松下電器也已經(jīng)有3年未能實(shí)現(xiàn)盈利。與夏普一樣，兩家公司均在今年更換了首席執(zhí)行官。

投資人正變得不再樂觀：日本三大電視機(jī)制造商索尼、松下和夏普的合計市值為310億美元，遠(yuǎn)不及三星電子的1630億美元，以及蘋果的6340億美元。與1999年12月的巔峰時期相比，夏普的市值已經(jīng)累計下滑了92%。

日 本明治安田生命保險公司（MEiji Yasuda Life Insurance）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Toshihiro Nagahama表示，“因?yàn)轫n國和中國制造商正在追趕，日本電子產(chǎn)業(yè)正處于危機(jī)之中。日本公司擅長于制造更好表現(xiàn)性能的產(chǎn)品，但是對于新入行的企業(yè)而 言，這一點(diǎn)最容易模仿?！苯刂聊壳?，夏普發(fā)言人Miyuki Nakayama對此報道未置可否。[!--empirenews.page--]

LCD工廠

夏 普的麻煩始于舉債投資位于日本龜山和坂井的液晶面板制造工廠。上述兩座工作分別于2004年和2009年投產(chǎn)。夏普對兩座工廠的投資總額達(dá)到了1萬億日 元。就在上述兩座工廠投產(chǎn)后不久，日元匯率的強(qiáng)勁走勢以及韓國和中國臺灣競爭對手的激烈競爭，導(dǎo)致液晶面板售價開始下滑。

根據(jù)市場調(diào)研公司DisplaySearch的統(tǒng)計，2012年第一季度，用于電視機(jī)的40英寸液晶面板售價下滑至250美元，遠(yuǎn)不及2003年第四季度2772美元的十分之一。

麥格理證券駐東京高級分析師杰夫·洛夫（Jeff Loff）表示，夏普對坂井工廠的投資，是該公司糟糕的投資決定的典型反映。作為全球唯一一座能夠?yàn)?0英寸平板電視機(jī)制造面板的第十代面板制造廠，從2009年投產(chǎn)至今，該公司從來就沒有完全投產(chǎn)過。

iPad顯示屏

洛 夫表示，夏普犯下的另外一個錯誤，是將位于龜山工廠的生產(chǎn)線轉(zhuǎn)而采用IGZO技術(shù)，專門為iPad生產(chǎn)面板。該分析師認(rèn)為，這一轉(zhuǎn)型對夏普而言過于激進(jìn)。 他說，“在能夠證明能夠維持高產(chǎn)量的供給能力之后，再轉(zhuǎn)型或許對夏普而言更為明智。夏普看上去過于重視試圖向蘋果提供IGZO平板電腦顯示屏?！?/span>

夏 普創(chuàng)辦于1912年9月15日。上周有消息稱，該公司正在同潛在的借債人談判，考慮獲取組合貸款。另有消息人士透露，日本瑞穗金融集團(tuán)和三菱UFJ金融集 團(tuán)（Mitsubishi UFJ Financial Group）將會向該公司提供短期貸款，以為其商務(wù)票據(jù)進(jìn)行再融資。

根據(jù)夏普的財務(wù)聲明，在未來的12個月內(nèi)，該公司將有7060億日元短期債務(wù)到期；截至今年6月底，公司的長期債務(wù)為3140億日元。而同期夏普的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價物總額僅為2180億日元。

夏 普股價的下跌無力幫助夏普從郭臺銘手中募集到更多的資金。今年3月份，郭臺銘和鴻海集團(tuán)同意以每股550日元的價格買入夏普9.9%的股份，總投資金額為 670億日元。除此之外，夏普還將把坂井液晶面板廠的部分股權(quán)出售給郭臺銘，換取660億日元。業(yè)內(nèi)人士指出，沒有郭臺銘的出手相助，夏普可能將無法從銀 行獲得貸款。該業(yè)內(nèi)人士稱，“如果明年夏普依然沒有改變的跡象，銀行可能會考慮拋棄夏普?！?/span>