面板雙虎 瑞信升目標價

瑞信證券指出，群創(chuàng)（3481）首季營收驚艷，預(yù)期5月9日法說會時，就能宣布轉(zhuǎn)虧為盈的好消息，將群創(chuàng)、友達（2409）的目標價，分別調(diào)高至22元、17元。

瑞信證券預(yù)估，群創(chuàng)與友達今年每股稅后純益（EPS）分別為1.31元、0.85元，群創(chuàng)不但全年每股純益比友達好，更能比友達提早一季獲利，是上調(diào)目標價的主要原因。


瑞信認為，只要群創(chuàng)確定賺錢，股價就能試圖挑戰(zhàn)恢復(fù)22元凈值，因此目標價就是凈值。瑞信是目前外資當中，最早喊出群創(chuàng)「首季就能獲利」的券商；相較之下，摩根士丹利、花旗環(huán)球二家外資雖看好群創(chuàng)，但也認為要等到第2季才能賺錢。因此，若群創(chuàng)果能提早轉(zhuǎn)虧為盈，勢必引起外資追補部位的力道

事實上，外資自3月迄今，對群創(chuàng)買超已達22萬張以上，透露出外資卡位轉(zhuǎn)虧為盈題材之意圖。同期間，群創(chuàng)股價也從16.6元，一路挺進至昨（10）日的18元。在籌碼面與價格變化上，目前都由多方占優(yōu)勢。

群創(chuàng)3月營收年增率逾二成，來到379.17億元，寫下30個月新高。法人認為，群創(chuàng)營收亮眼，顯露出面板業(yè)最壞情況已過的跡象，令市場感到相當興奮。

面板雙虎之所以能交出如此亮眼成績，去年背水一戰(zhàn)是重要轉(zhuǎn)折。群創(chuàng)與友達去年力推新尺寸、超高解析度的4k2k電視面板，成功掀起市場潮流。外資之所以看好群創(chuàng)營運動能提升，也是因為4K2K滲透率增加，根據(jù)調(diào)查報告顯示，群創(chuàng)目前在中國4K2K電視市場占領(lǐng)先地位，同時，也已經(jīng)擠進中國前六大電視品牌，獲利能力不容小覷。

瑞信科技產(chǎn)業(yè)分析師蘇厚合表示，由于營收走高，群創(chuàng)的獲利有望跟著走強，且在銀行資金到位的挹注下，改善了群創(chuàng)的現(xiàn)金流。因此，領(lǐng)先市場預(yù)期群創(chuàng)今年首季就可獲利，終結(jié)連十季虧損的難堪表現(xiàn)。而友達的營收雖也有明顯改善，但其投資的太陽能事業(yè)仍面臨虧損，投資人得留意此一干擾變數(shù)。